四川交投高速公路REITs项目成功发行！

来源：REITs行业研究

12月27日，四川交投在深圳证券交易所举办了“华泰-四川高速隆纳高速公路资产支持专项计划”（以下简称“隆纳专项计划”）发行仪式。

四川交投党委书记、董事长冯文生，四川省国资委副主任阙紫康，四川交投党委副书记、董事周黎明，四川高速公路建设开发集团有限公司党委委员、监事会主席何刚出席发行仪式，并为项目敲响发行宝钟。

隆纳专项计划以四川交投所属南方公司营运的隆纳高速（隆昌-纳溪）为标的资产，面向特定投资者筹集资金，产品总规模19.77亿元，募集资金主要用于我省交通重点项目投资建设。

项目具有三个显著特点：

一是效率高，两个半月内即完成注册发行，较REITs产品的平均发行时间缩短了一半以上。

二是成本低，项目一次性募集外部资金16.4亿元，相当于隆纳高速8年的通行费总收入，融资成本仅为3.68%，创全国REITs产品新低，体现了资本市场对四川交投综合实力及底层资产品质的充分认可。

三是风险小，通过精心设计，项目注册发行后，隆纳高速的控制权仍归四川交投所有，国有资产流失风险得到有效控制。

目前，国内的REITs产品只面向银行、基金等合格投资人。国家相关部委正积极推动基础设施的资产证券化，对于有稳定现金流的基础设施、例如高速公路、发电站、供水厂均可以开展类REITs的融资模式。

隆纳专项计划的成功发行，具有多方面的重要意义：

它是提升四川省属国有企业资产证券化率的重要成果。近年来，省委省政府积极鼓励国有企业充分利用多层次资本市场，多渠道、多方式创新推进资产证券化进程。

四川交投坚定贯彻落实省委省政府决策部署，在省属企业中率先发行基础设施领域REITs产品，为政策落地实施迈出了关键一步。

它是四川省基础设施建设融资模式创新的重要尝试。长期以来，项目融资渠道偏窄和融资用途受限始终是制约基础设施建设发展的瓶颈。

为满足建设项目资金需求，四川交投攻坚克难，持续加大融资创新，先后运用8类融资渠道20多种融资产品，融资工具多样化和融资创新力度居全省企业之最。集团融资规模屡创新高，2015-2019年累计融资额超过2600亿元，为全省交通重点项目建设提供了坚强的资金保障。

未来几年，随着宜宾-攀枝花、乐山-西昌等重点项目进入投资建设高峰期，集团筹融资压力依然较大。该项目的发行，进一步拓宽了高速公路投资建设融资渠道，提升了项目资金保障能力。

它为四川省属企业盘活存量资产提供了可复制推广的重要经验。自1995年成渝高速公路建成通车以来，经过近25年的快速发展，四川高速公路建设取得了显著成就，也沉淀了大量优质资产。

此次发行项目以隆纳高速公路资产、收费权及附属权益为底层资产实现了增量融资，是借助资本市场实现“存量带动增量”滚动发展的首次尝试，项目模式具有广泛的推广前景。

项目的成功运作，破解了重资产项目资产证券化障碍，对省属企业盘活重资产具有重要的示范价值，有利于推动国有企业实现高质量发展。

本文来源：四川交投

◎中国REITs产业教育领军者睿思书院

REITs行业研究

  专业、专注、务实合作

REITs行业研究是中国REITs第一传播平台，致力担当领航中国REITs投资者教育的中流砥柱。

我们认为，REITs是金融服务实体经济，构建多层次资本市场体系的重要途径，是推动经济去杠杆，防范化解系统性金融风险的有效方式；是贯彻落实十九大“房住不炒、租购并举”思想的重要抓手，是促进金融与不动产良性循环的重要工具。REITs在租赁住房、PPP、基础设施、养老地产和城市更新等领域具有广阔的发展空间。租赁住房和基础设施领域是中国公募REITs落地最有希望的突破口和落脚点。

我们始终坚信中国REITs破晓的黎明就在眼前。REITs行业研究将一如既往地为大家分享更权威、更全面、更具可读性的优质内容，更有担当地、更真诚地、更用心地向社会传播中国REITs的理念、知识和发展动态，全力为推进中国REITs事业进步贡献我们的力量。