农银汇理赵伟：医药投资机会集中于创新

正在发行中的农银创新医疗混合基金拟任基金经理赵伟日前表示，医药股具有强者恒强的特点，未来医药股的机会集中在创新药和医疗服务两大领域。

近期受医保目录谈判结果影响，医药板块出现回调。与市场表现相反，赵伟认为新医改为创新药带来了机遇。“医保改革不影响医疗需求，目前我国医疗需求仍具有刚性，新医改是医保池子的结构调整。”他表示，随着医保改革深入，创新药或迎来发展机遇。“医保就像切蛋糕，仿制药受压制，相应地创新药的份额就会上升。”

除了看好创新药及其产业链，赵伟还关注医疗服务领域的投资机遇。在医疗服务领域，通过多年市场化发展，部分公司在口腔、眼科、妇幼等细分行业建立了进入的壁垒，塑造了自己的护城河，目前资本对这一类公司的关注度明显提升，加之需求端的持续旺盛，赵伟相信该领域医疗服务领域有望诞生业务粘性高、持续性强的优质企业。

在选股上，赵伟坚持好公司好价格，“有些二级市场的股票，可能是好股票，但未必是好公司”。相较于股价，赵伟更看重公司业绩的可持续性，更加希望由公司业绩带来收益。

赵伟认为，优质医药企业具有强者恒强的特点。“在当前竞争格局中，医药企业很难实现弯道超车，一家医药公司现在的业绩取决于三至五年前的研发布局”。在他看来，未来医药资产的价格可以适当忽略估值，好资产未来会更加稀缺，超前布局的企业将获得先发优势。在选股时，他侧重于企业的长期竞争格局，看中企业的竞争性与成长性。

赵伟从事过医药行业，做医药行业研究员的时间比较长，偏向于基本面交易，对个股估值的高低有容忍度，他坚信好公司有好价格。