建信基金:地缘政治影响原油价格 后续有望进一步上升

来源：中证网作者：李惠敏

1月3日上午，美伊冲突进一步加剧，伊朗核心政治人物遇袭身亡，受此影响，Brent、WTI、SC原油期货早盘涨幅一度超过3%。建信基金认为，近期随着美伊冲突加剧，短期油市受地缘政治影响因素较大，预计伊朗原油产量与出口将维持低位，伊拉克原油供应也可能受到地缘因素的潜在影响。同时，1月份是OPEC加大减产执行的时间点，叠加上述多重因素影响，预计一季度中东原油供应将维持偏紧格局，价格有望进一步上升。

原油价格变动对相关化工品价格也会产生一定影响。首先对甲醇品种有直接的影响，甲醇是经原油炼化的化工产品，其价格与原油走势相关度高，且伊朗是中国甲醇进口的主要国家，预期甲醇的短期波动可能加大；其次对PTA也有一定影响，PTA也是原油工业的下游产业之一，原油经炼化可生成PX，PTA由PX炼化生成，中东地区PX产能占比本身较大，加之波斯湾航运物流的潜在影响，该事件可能重新给予PX额外的波动率溢价，从而影响PTA的价格。建信能化ETF的跟踪标的包含甲醇、PTA、动力煤和玻璃四大品种，与原油走势相关性高，投资者可通过布局建信能化ETF把握市场机会。