王月女士，硕士学历，毕业于英国布里斯托大学。2014年1月加入诺安基金管理有限公司，先后任研究助理、研究员、投资经理等职位。
风偏提升或有惯性，地缘政治不容忽视
本周（12月30日-1月3日）在央行释放流动性、下调存款准备金的鼓励下市场量价齐升，主要股指均现上涨。从指数看，上证50指数上涨2%，沪深300指数上涨3.06%，而成长类板块涨幅更为突出，创业板指数周涨幅3.87%，中小板指数周涨幅5.06%。从行业情况看，除食品饮料（-1.05%）以外，其余行业均上涨；其中涨幅靠前的行业有农林牧渔、传媒、建筑材料、通信和建筑装饰。
开年央行降准；制造业PMI持续维持在荣枯线上；中美第一阶段协议的签署时间逐步明确——多项利好因素短期密集落地，将市场最近一段时间的风险偏好中枢明显抬升。而近期A股板块和主题快速轮动背后，不仅是各类投资者相互之间的接力，更是反映了市场对领涨主线暂无共识的认知。
基于我们对12月物价和社融数据的判断，A股企业盈利企稳回升的情况短期较难证伪，叠加政策进入平静期甚至是空窗期，市场目前或还有一定的向上的潜力。但仍有两点风险值得重视。首先，1月份将是中小创业绩预披露的密集期，届时成长板块将会迎来新一轮严格筛选；其次是美伊冲突爆发，地缘政治风险或将压制全球风险偏好，VIX恐慌指数在1月3日当天冲高12.4%，而避险资产伦敦金现当日上涨1.50%，不排除影响后续外资进入A股市场的节奏。
注：文中数据时间区间为12月30日-1月3日，入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。
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