【银华基金】交易日报 2020-1-9

资金日评（资金组）

今日资金面延续宽松。早盘银行融出适量，市场平衡宽松，押信用成交仍加点较多，押好资质信用债7D价格早盘报2.7%附近，14d在2.8%但是需求较弱，近两日伴随资金利率抬升市场隔夜需求有所回落。午盘后，资金面变化不大，机构平盘轻松。

今日不开展逆回购操作，无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【口行】

1Y 190307X7 加权利率 2.2547% 全场倍数 3.92倍边际倍数 1.3倍

3Y 190308X8 加权利率 2.8995% 全场倍数 3.03倍边际倍数 1.96倍

5Y 190305X43 加权利率 3.2231% 全场倍数 4.24倍边际倍数 1.98倍

10Y 190310X31 加权利率 3.6377% 全场倍数 3.96倍边际倍数 1.86倍

【国开】

3Y 190214X7 加权利率 2.8751% 全场倍数 2.99倍边际倍数 1.14倍

7Y 200204 加权利率 3.43% 全场倍数 4.75倍边际倍数 1.44倍

【地方债】

【河北债】

20河北债01 专项债券 10年 77.02亿元票面3.39%（+25bp）全场13.95 边际4.64

20河北债02 专项债券 5年 14.6亿元票面3.17%（+25bp）全场23.76 边际18.31

20河北债03 专项债券 10年 35.66亿元票面3.39%（+25bp）全场14.19边际3.77

20河北债04 专项债券 5年 3.15亿元票面3.17%（+25bp）全场20.63 边际14.57

20河北债05 10年市政建设专项发行量72.76亿票面3.39%（+25BP）全场14.61倍边际4.27倍；

20河北债06 5年市政建设专项发行量12.28亿票面3.17%（+25BP）全场23.63倍边际18.26倍；

20河北债07 5年收费公路专项发行量1.53亿票面3.17%（+25BP）全场19.08倍边际13.01倍

【新疆债】

20新疆01 7年专项 5.3亿票面3.37%（+30bp）全场17.49倍边际8.66倍；

20新疆02 10年专项 12.5亿票面3.44%（+30bp）全场16.05 边际5.55倍；

20新疆03 15年专项 15.3亿票面3.73%（+30bp）全场14.42 边际5.48；

20新疆04 15年公路专项 9.8亿票面3.73%（+30bp）全场14.87 边际3.27；

20新疆05 20年专项 60亿票面3.76%（+30bp）全场15.38 边际2.56；

20新疆06 30年专项 33.1亿票面4.02%（+30bp）全场20.53 边际13.85

【广西债】

20广西债01 收费公路专项 30年 56.57亿元票面3.97%（+25bp）全场24.52 边际18.41

20广西债02 铁路专项 30年 37.1亿元票面3.97%（+25bp）全场24.09 边际18.48

20广西债03 社会领域专项 30年 11.74亿元票面3.97%（+25bp）全场24.22 边际18.6

20广西债04 一般债券 7年 11亿元票面3.32%（+25bp）全场21.35 边际7.32

【青岛债】

20青岛01 轨道交通专项 10年 10亿元票面3.39%（+25bp）全场20.79 边际5.25

20青岛02 基础设施专项 10年 37.6亿元票面3.39%（+25bp）全场17.81 边际6.83

20青岛03 基础设施专项 10年 21.7亿元票面3.39%（+25bp）全场19.96 边际5.55

20青岛04 学前教育专项 5年 4亿元票面3.17%（+25bp）全场22.4 边际17.6

20青岛05 医疗卫生专项 10年 2.1亿元票面3.39%（+25bp）全场16.62 边际4.1

20青岛06 停车场专项 10年 4.6亿元票面3.39%（+25bp）全场17 边际4.04

【短融中票】

【2020-1-9短融一级结果】

20相城城建SCP001，120D，，5亿，AA+，国企，【3.06】，南京银行，2020-05-09，周六到期，

20江阴公CP001，180D，，8亿，AA+，国企，【3.13】，民生银行，2020-07-08，周三到期

20邯郸交建SCP001，264D，，4亿，AA，国企，【3.42】，中信银行，2020-09-30，周三到期，

20烟台港SCP001，263D，，5亿，AA+，国企，【3.24】，农业银行，2020-09-29，周二到期，

20连云市政SCP001，196D，，7.5亿，AA+，国企，【3.38】，光大银行，2020-07-24，周五到期

20徐工SCP001，265D，，8亿，AAA，国企，【3.03】，招商银行，2020-09-30，周三到期

20常熟发投SCP001，180D，，1.2亿，AA+，国企，【3.19】，宁波银行，2020-07-07，周二到期，

【2020-1-9中票一级结果】

20港兴港投PPN001：【4.2】郑州航空港兴港投资集团有限公司, 3Y,AAA,5亿,国企,河南,发行：0108,缴款：0109

20港闸国资MTN001，3Y，，5亿，AA，国企，【4.07】，兴业银行，2023-01-10，周二到期

20天恒置业PPN001：【5.43】北京天恒置业集团有限公司, 3Y/5Y双向回拨,AA+,10亿,国企,北京,发行：0108-0109,缴款：0110

20泉州城建MTN001，3Y，，10亿，AAA，国企，【3.56】，光大银行，2023-01-10，周二到期，

20陕有色MTN001，5Y，，20亿，AAA，国企，【4.14】，兴业银行，2025-01-10，周五到期

20宜兴城投PPN001：【4.14】宜兴市城市发展投资有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：0108-0109,缴款：0110

20闽投MTN001，15Y，，5-15亿，AAA，国企，【4.44】，浦发银行，2035-01-10，周三到期，

20吴中经发PPN002：【4.13】江苏省吴中经济技术发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0108-0109,缴款：0110

20甘国投MTN001，5Y，，10亿，AAA，国企，【4.05】，中国银行，2025-01-10，周五到期

20宜昌城投MTN001，5Y，，5亿，AA+，国企，【4.14】，光大银行，2025-01-10，周五到期，

20福州城投MTN001，5Y，，7亿，AAA，国企，【3.85】，兴业银行，2025-01-10，周五到期，

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（1月10日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

10:35-11:35

20贴现国债03 100亿 91天混合式

今日簿记地方债

地方政府一般债

无

地方政府专项债

14：00-14：40

（城乡基建）20四川债25 20.2亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（城乡基建）20四川债26 16.5亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（城乡基建）20四川债27 8亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（城乡基建）20四川债28 3.8亿元 30年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（生态环保）20四川债29 3.3亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（生态环保）20四川债30 7.4亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（生态环保）20四川债31 6.1亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（生态环保）20四川债32 4.3亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

（工业园区）20四川债33 3亿元 5年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（工业园区）20四川债34 6.6亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（工业园区）20四川债35 12.2亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（工业园区）20四川债36 7.7亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（工业园区）20四川债37 3.5亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（收费公路）20四川债38 4.2亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（水务建设）20四川债39 5.2亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（文化旅游）20四川债40 6.9亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

16:00-16:40

（乡村振兴）20四川债41 4.3亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（乡村振兴）20四川债42 8.3亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（学校建设）20四川债43 4亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（学校建设）20四川债44 3.4亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（学校建设）20四川债45 3亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（医院）20四川债46 3.6亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（医院）20四川债47 5.4亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-01-10短融一级发行信息】

20云投SCP001:30D,AAA,10亿,国企,云南,多元金融服务,发行:01-10,上市:01-15

20光大集团SCP003:74D,AAA,10亿,国企,北京,多元金融服务,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20中建材SCP001:100D,AAA,15亿,国企,北京,建材Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20中芯国际SCP001:136D,AAA,15亿,其他,半导体产品与半导体设备,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20电网SCP002:150D,AAA,40亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20浙能源SCP002:179D,AAA,10亿,国企,浙江,复合型公用事业Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20中交一航SCP001:189D,AAA,15亿,国企,天津,建筑与工程Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-13

20陕有色SCP001:264D,AAA,10亿,国企,陕西,金属、非金属与采矿,发行:01-10,缴款:01-10,上市:01-13

20津城建SCP001:270D,AAA,15亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20天成租赁SCP001:270D,AAA,5亿,国企,天津,消费信贷Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-14,上市:01-15

20九州通SCP001:50D,AA+,5亿,民企,湖北,食品与主要用品零售Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20夏商SCP001:71D,AA+,5亿,国企,福建,食品与主要用品零售Ⅲ,发行:01-10,缴款:01-14,上市:01-15

20通威SCP001:150D,AA+,3~5亿,民企,四川,食品,发行:01-10,缴款:01-14,上市:01-15

20绿港SCP001:270D,AA,2亿,国企,广西,房地产管理和开发,发行:01-10,缴款:01-14,上市:01-15

20东吴证券CP001:74D,AAA,10亿,国企,江苏,资本市场,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20长城证券CP001:88D,AAA,10亿,国企,广东,资本市场,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20国泰君安CP001:87D,AAA,30亿,国企,上海,资本市场,发行:01-10,缴款:01-14,上市:01-15

【2020-01-10中票一级发行信息】

20陕煤化MTN001:5Y,AAA,30亿,国企,陕西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:01-10,缴款:01-13,上市:01-14

20思明国控MTN001:3Y,AA,4亿,国企,福建,房地产管理和开发,发行:01-10,缴款:01-14,上市:01-15

【其他金融债】

20建投01 10亿元 3年 AAA/AAA 上海新世纪中信建投,中银国际证券,广发证券簿记建档 3-4% 14:00-16:00

【ABS】

无

【公司债】

20东方01-小公募浙江东方 1月10日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 上海新世纪无担保财通证券/中信建投 3.4-4.4 上交所 2020/1/14

20物美01-小公募物美 1月10日14:00-17:00合计发行10亿元（未设基础规模可回拨） 1+1+1年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券 3.8-4.5 深交所 2020/1/14

20物美02-小公募物美 1月10日14:00-17:00合计发行10亿元（未设基础规模可回拨） 2+1年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券 4.1-4.8 深交所 2020/1/14

20义乌01-小公募义乌国资 1月10日合计发行15亿元（未设基础规模可回拨） 3年AA+/AA+ 中诚信无担保中信建投/国信证券3.6-4.8 上交所 2020/1/14

20义乌02-小公募义乌国资 1月10日14:00-17:00合计发行15亿元（未设基础规模可回拨） 5年 AA+/AA+ 中诚信无担保中信建投/国信证券 4-5.2 上交所 2020/1/14

20象屿01-小公募厦门象屿 1月10日14:00-16:008亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 联合信用无担保兴业证券 3.5-5 上交所 2020/1/15

20荣安01-小公募荣安地产 1月10日14:00-16:002亿元（未设基础规模） 2+2+1年 AA/AA 联合信用无担保东亚前海证券 7.5-8.5 深交所 2020/1/14

20张江01-小公募张江高科 1月10日14:00-17:003.7亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 上海新世纪无担保中信证券 3-4 上交所 2020/1/14

20大宁01-小公募大宁资产 1月10日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 5+2年 AA+/AA+ 中诚信无担保中泰证券 3.5-5 上交所 2020/1/14

【企业债】

20石首城投债 1月10日14:00-16:00 6.7亿元7年（第3-7年20%） AA- AAA 中证鹏元湖北省融资担保集团天风证券跨市场湖北省2020/1/13 上限7.5

20启东专项债 1月10日14:00-16:00 8.5亿元7年（第3-7年20%） AA+ AA+ 东方金诚中金跨市场江苏省 2020/1/14 上限5.5

20福州城投债011月10日14:00-16:00 5亿元 5+5年（第3-6年10%，第7-10年15%） AAA AAA 联合资信国开证券跨市场福建省 2020/1/14 上限4.5

【非公开】

青岛黄岛发展（集团）有限公司非公开发行2020年公司债券（第一期） 1月9日 10亿 3+2年 3.9-4.9%（小区间不超过4.6%） AA+ AA+ 上交所平安证券/长城证券

南京六合新城建设（集团）有限公司 1月10日不超过12亿 3+2年不超过5.6% AA 上交所长城证券

商丘市铁路投资有限公司2020年非公开发行公司债券（保障性住房）1月10日不超过10亿 2+2+1年定价6.95% AA 商丘市发展投资集团有限公司（19商丘01）上交所东方花旗

镇江城市建设产业集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券（第一期） 1月10日不超过6亿 1年上限6.50% AA+ 上交所华泰联合/中泰证券

南京市浦口区国有资产投资经营有限公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 1月10日不超过5亿元 3+2年 4.0%-5.5% AA+ AA+ 上交所国信证券

重庆共享工业投资有限公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 1月10日不超10亿 3+2年上限6.3% AA 上交所中山证券

新疆维吾尔族自治区昌吉市国有资产投资经营有限责任公司 1月10日不超过10亿 2+1年 7.0%-7.5% AAA 上交所天风证券

徐州新田投资发展有限责任公司1月10日 5+5亿 3+2年 4.0%-4.6% AA+ 上交所东吴证券

洛阳市西苑城市发展投资有限公司 1月10日 10亿元 2+2+1年 6.5%-7.5% AA 交易所海通证券

【PPN】

20株洲金城PPN001：【7-8】株洲金城投资控股集团有限公司, 3Y,AA,1.5-5亿,国企,湖南,发行：0110,缴款：0113，主承：中信建投证券

20甘建投PPN001：【4.5-5.5】甘肃省建设投资(控股)集团总公司, 1Y,AA+（搭配3.5亿CRMW),3.5-7亿,国企,甘肃,发行：0110-0113,缴款：0114，主承：浙商银行

20肥西建投PPN001：【4.5-5.5】肥西县城乡建设投资有限公司, 3Y,AA+,4亿,国企,安徽,发行：0110-0113,缴款：0114，主承：民生银行

二级市场

【存款】

今日线下存款价格除7D外其他有小幅上行，部分股份制3M在2.8-2.82%有一定收量；部分大城商1M在2.65-2.68%、1Y在3.03%左右收量不错。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投一般，收益率整体小幅下行。

参与机构来看，国债方面，银行买卖3Y品种；5Y品种券商有买有卖，此外险资买入，农商行卖出；10Y品种期货盘参与，此外险资、基金卖出；超长端基金、交易盘有买有卖。

金融债方面，股份制、基金买入3Y品种，券商、城商行卖出；5Y品种券商、银行有买有卖；7Y品种方面银行买入，农商行卖出；10Y品种交易户活跃市场，基金有买有卖。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投一般，成交以6M内中高评级，略低估值为主，参与机构较散。。今日NCD需求一般，买盘偏弱，午盘后大行看长期限国股品种。短端收益率继续上行，其他期限较昨日变化不大。具体来看国股收益，1M2.50；3M2.58；6M2.79；9M2.88。机构方面，1-3M基金、银行买卖；3-6M买盘为银行、卖盘以基金为主；9M-1Y主要基金、券商、银行参与。

中票

今天中票活跃度较好，整体收益率有2-3bp下行，交投集中于各个期限的高评级品种。具体参与机构来看，买盘仍以基金、保险为主，券商为主卖出。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投活跃，市场情绪较前几日有所下降，AAA好资质个券继续受到关注，长久期个券关注度继续有所提升，短端1y附近个券交投火爆。