理性看待A股调整 券商基金看好长期投资

北京商报讯（记者孟凡霞刘宇阳）受近期新型冠状病毒感染肺炎疫情影响，A股市场休市延长1个交易日后，将在2月3日正式开盘。回顾春节前A股表现，三大股指已出现明显跌幅，在券商和基金行业人士看来，疫情或短期导致A股走势继续调整，但就长期而言，A股向好的趋势并不会因此改变，投资者需理性对待。

据国家卫生健康委数据显示，截至2月1日24时，累计报告确诊病例14380例，疑似病例也已增至19544例。

受疫情影响，近期未休市的海外主要市场指数出现了不同程度波动。据同花顺数据显示，截至1月31日，香港恒生指数近3个交易日下跌5.86%。美国道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数在近一周下跌2.53%、1.76%和2.12%。另外，伦敦金融时报100指数、法国巴黎CAC40指数、德国法兰克福DAX指数也均在同期下跌超过3.6%。

而回顾此前A股股市表现，在疫情发生后，春节前一周上证综指下跌3.22%，深证成指和创业板指跌幅也分别达到2.49%和0.25%。节前最后一个交易日，即1月23日，三大股指的跌幅更是达到2.75%、3.52%和3.32%。

不过，兴业证券首席策略分析师王德伦则在近期研究报告中指出，此次疫情，由于正值春节假期期间且假期延长，疫情对投资者情绪冲击较节前已有所缓解，恢复开市后，A股短期仍有可能出现一定程度调整。

北京商报记者注意到，对于开市首日的A股表现，已有基金公司给出预测。博时基金认为，中短期市场会受到负面情绪相对集中的影响，考虑海外市场及港股市场上周的表现，目前相对一致的预期是下跌幅度在5%-8%。而在博时基金看来，预期阶段下跌幅度在5%左右，而且会在开始前2-3个交易日集中完成。如果以5%的跌幅来计算，A股主要巿场指数大约回到此前区间的相对低点，如果不过度预期疫情对经济的负面影响，则市场对应的估值水平在历史上仍处于相对偏低水平。

对于后续影响来看，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，今年疫情对我国一季度经济增长形成较大压力，二季度经济也会受到一定冲击，预计政府会加大逆周期调节政策，稳定经济增长。这次事件打乱了正常经济节奏，政策部署上也会相应改变。

北京某大型基金公司内部人士指出，类比2003年非典带来的影响，此次疫情短期内的确会对A股市场造成一定的冲击，相应地，主要布局股市的权益类基金的收益率也可能出现下跌，给投资者带来一定账面上的浮亏。但根据统计和分析，下跌趋势不会持续太久。公司方面，对市场各行业的投资观点不会变更，建议投资者不要急于赎回长期看好的基金产品，坚持长期投资和价值投资。

在业内人士看来，A股长期向好的趋势并不会因此改变，投资者需理性对待。杨德龙指出，从长期来看，疫情不会改变慢牛长牛行情，如果市场回调幅度较大，恰恰是低吸优质股票的时机。只要坚持价值投资理念，做好公司的股东，就不用过度担忧短期市场波动，可以从容应对。

王德伦也认为，由于疫情带来的调整，是使得部分投资者没来得及持有部分基本面较好、景气周期向上的优质“核心资产”和新兴成长“大创新”方向优质公司的绝佳机会。短期即使一波三折，但中长期在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”趋势下，权益时代“长牛”仍未变。

就当前的股市配置情况，万家基金表示，现有持仓基础上不建议大幅减仓，从历史经验来看，疫情导致的大跌，通常是买入而非卖出机会，可以调结构，对于回撤要求高的组合可能略有不同。同时，由于疫情发展的不确定性，为避免疫情演化导致损失，开市一周之内建议观望，历史来看，V形反转可能性较低。