【银华基金】交易日报 2020-02-11

资金日评（资金组）

今日市场资金面整体宽松状态。早盘起，存款类机构足量融出，隔夜加权继续走低，但7d加权却较昨日有所上行，质押高质量信用债7D报价2.5%，后有5-10bp上行，14d也上行至2.6%左右位置。从供给结构上看，质押利率、信用债回购融出仍显分化，质押信用债处于相对平衡转态。午盘后资金面变化不大，7d价格仍报在2.55-2.6%，长端成交稀少。

央行今日1000亿逆回购操作，今日有3800逆回购到期，净回笼2800亿。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【2月11日利率债结果】

【国开】

3Y 190214X10 加权利率 2.5709% 全场倍数 3.62倍边际倍数 7.25倍

7Y 200204X2 加权利率 3.1522% 全场倍数 2.83倍边际倍数 1.17倍

【农发】

2Y 091918001Z26 加权利率 2.2951% 全场倍数 4.72倍边际倍数 1.53倍

【短融中票】

【2020-2-11短融一级结果】

20招商CP003BC，90D，40亿， AAA，央企，【2.63】， 2020-05-12，周二到期

20象屿股份SCP004，107D，10亿， AA+，国企，【2.95】，建设银行， 2020-05-29，周五到期

20东北证券CP002， 91D，15亿， AAA，其他，【2.71】，兴业银行， 2020-05-12，周二到期

20天恒置业SCP001， 270D，休1， 10亿， AA，国企，【3.06】，中信建投证券， 2020-11-08，周日到期

20凯盛科技SCP003(012000321),0.45Y休2,5亿,AA+,央企,【3.48】,02-12,02-13,20凯盛科技SCP003， 164D，休2， 5亿， AA+，央企，【3.20 - 3.80】，浦发银行， 2020-07-25，周六到期

【2020-2-11中票一级结果】

20香城投资MTN001，3Y+2Y，10亿， AA+，国企，【3.70】，建设银行， 2025-02-12，周三到期

20阜阳投资PPN001：【4.20】阜阳投资发展集团有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,安徽,发行：0211,缴款：0212，主承：民生银行/徽商银行

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

一级市场（2月12日发行）（一级组）

【利率债】

2月12日

今日簿记利率债

国债

10:35-11:35

200002.IB 20附息国债02 210亿元 2年混合式

190013X4.IB 19附息国债13(续4) 220亿元 5年 2.94% 混合式

农发

14:00-15:00

20农发01(增3) 30亿元 1年 2.37% 荷兰式

19农发08(增21) 50亿元 7年 3.63% 荷兰式

19农发06(增24) 80亿元 10年 3.74% 荷兰式

今日簿记地方债

无

【短融中票】

【2020-02-12超短融一级发行信息】

2月12日, 20云投SCP004, 0.08年休2, 12亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20苏科技城SCP002, 0.09年, 2.5亿, AA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20湘粮SCP001, 0.16年, 1亿, AA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20华电SCP003, 0.25年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20中化股SCP004, 0.25年, 25亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20南航股SCP006, 0.25年, 25亿, AAA, 央企, 【待定】, null, 02-14

2月12日, 20夏商SCP002, 0.29年, 4.3亿, AA+, 国企, 【待定】, null, 02-14

2月12日, 20连云港SCP003, 0.31年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20环球租赁SCP003, 0.33年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, null, 02-14

2月12日, 20浙能源SCP005, 0.42年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20皖投集SCP001, 0.49年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20齐鲁交通SCP002, 0.49年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20电网SCP011, 0.49年, 50亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20深航空SCP006, 0.49年, 6亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20东航股SCP003, 0.49年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20阳煤SCP004, 0.49年, 15亿, AAA, 国企, 【2.6-3.6】, 02-14, 02-17

2月12日, 20电网SCP010, 0.57年, 80亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20厦国贸SCP004, 0.73年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-13, 02-14

2月12日, 20象屿SCP002, 0.73年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, null, 02-14

2月12日, 20永煤SCP003, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20四川航空SCP001, 0.74年, 2.9亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20烟台港SCP002, 0.74年, 10亿, AA+, 国企, 【3-4】, 02-14, 02-17

2月12日, 20漳泽电力SCP002, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20天成租赁SCP002, 0.74年, 5亿, 无评级, 央企, 【待定】, null, 02-14

【2020-02-12中票一级发行信息】

2月12日, 20华电MTN001A, 3+N年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20南航股MTN001, 3.00年, 10亿, AAA, 央企, 【2.8-3.5】, 02-13, 02-14

2月12日, 20广新控股MTN001, 3.00年, 6+2亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20滨湖建设MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20厦门火炬MTN001, 3.00年, 6亿, AA, 国企, 【待定】, 02-14, 02-17

2月12日, 20华电MTN001B, 5+N年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-14, 02-17

【其他金融债】

无

【ABS】

无

【企业债】

无

【公司债】

无

【非公开】

山西能源交通投资有限公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 2月12日 10亿（品种间双向回拨） 3+2年/5年 4.8-6.0% AA+ 上交所长城证券

【PPN】

20兴泸PPN001：【4-5】泸州市兴泸投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,四川,发行：0212,缴款：0213，主承：中信建投证券/建设银行

20冀中能源PPN001：【4.3-5.5】冀中能源集团有限责任公司, 1Y+1Y+1Y,AAA,5亿,国企,河北,发行：0212-0213,缴款：0214，主承：中信银行（团费万五）

20融和融资PPN001：【3.7-4.7】中电投融和融资租赁有限公司, 3Y,AAA,10亿,国企,上海,发行：0212-0213,缴款：0214，主承：东方证券/北京银行

二级市场

【存款】（线下组）

今日线下存款价格今日继续下行，大部分城商行今日不收负债，基金存出也十分有限。今日成交以短期为主。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投一般，收益率震荡上行，整体来看，长端上行幅度较大。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投较活跃，以6M内中高评级为主，利率较昨有所下行，多为估值附近或略低估值成交，买盘基金和银行及保险为主，卖盘基金参与较多。今日NCD上午需求很活跃，买卖盘积极，需求集中在季内国股和优资质城商、9M-1Y期限国股品种，午盘后需求减弱，各期限收益率小幅下行，1Y期限稍有上行。具体来看国股收益，1M2.0；2M2.25；5M2.55；8M2.58。机构方面，1-3M依旧是小农商买、基金出；3-6M基金、银行买卖；9M-1Y基金、银行、券商均有参与。