安信金工:复工情况较弱短期需谨慎 配置组合全部新高

原标题：【安信金工】FOF和资产配置周报

来源：主动型量化

复工情况较弱短期需谨慎，配置组合全部新高

●上周在12日更改统计口径后，湖北新增确诊人数拿下3连降，湖北外新增确诊12连降，全球大类资产从月初因对中国疫情担忧的risk-off中走出。目前疫情有所缓和但仍存在反复预期，市场重点从疫情拐点向复工情况转变。目前复工情况仍较弱，一季度经济压力存在超预期可能，短期行情操作空间小，预计政策宽松预期在两会前后发酵，降准降息都存在可能。受益于市场情绪转暖，逆向进取权益仓位预计将升至50%，前值25%，并在大小盘保持均衡。

●A股创业板强势表现延续。有望受益于再融资新政，创业板和科技类板块持有胜率上升，但短期市场拥挤度过高影响赔率。从行业方面看，有色、地产和建材板块本周估值修复领涨，医药传媒回调，电子依旧强势；港股上周反弹继续，目前仍是我们在大类资产中首选。原材料和地产建筑板块领涨；欧美方面，美股在强劲的就业支撑下持续攀升，标普和纳指再创新高；欧元区主要股指除英国富时指数外多数上涨；全球避险情绪回落，金价震荡，油价筑底回升。

●上周国内ETF产品共计净流入金额为47.27亿元，净流入金额放缓；其中股票型ETF净流入35.34亿元、债券型净流入1.99亿元、国际QDII型净流入5.93亿元、另类投资型净流入1.67亿元。从份额变动来看，创业板、半导体和宽基300ETF资金流入较多，医药类ETF资金流出较多。

●上周国内新成立基金共6只（A/C记同一只），发行总额173.3383亿其中6只全部为偏股混合型基金；上周国内开始募集的基金共14只（A/C记同一只）；新发行基金中股票型6只，债券型3只，混合型4只，其中两只ETF分别为天弘中证电子ETF和国泰中证全指家电ETF。

●上周85只现存FOF中25只平衡混合型FOF平均收益为1.319%，24只偏股混合型FOF平均1.701%，34只偏债混合型FOF平均0.783%；华夏养老2045三年、建信福泽裕泰表现出色。

●逆向进取组合上周回报0.51%，风险再平衡组合上周回报1.11%，结构化风险平价组合上周回报1.09%，详情请在Wind-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合。

●风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。

●实习生 马晨 对本文有贡献

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本周指数行情

（资料来源：Wind）

从节后第一周所有指数型产品（场内、场外）跟踪指数的表现来看；A股方面创业板强势表现延续，领涨其他宽基指数，从行业方面看，有色、地产和建材板块领涨，医药传媒回调，电子依旧强势；港股上周反弹延续，原材料和地产建筑板块领涨；欧美方面，美股在强劲的就业和经济数据支撑下持续攀升，标普和纳指再创新高，欧元区主要股指除英国富时指数外多数上涨；全球避险情绪回落，金价震荡，油价筑底回升。

02

ETF资金流动态

（资料来源：Wind）

上周国内ETF产品共计净流入金额为47.27亿元，净流入金额放缓；其中股票型ETF净流入35.34亿元、债券型净流入1.99亿元、国际QDII型净流入5.93亿元、另类投资型净流入1.67亿元。从份额变动来看，创业板、半导体和宽基300ETF资金流入较多，医药类ETF资金流出较多。

上周总份额增长前十的ETF如下：

上周LOF净流入1.3711亿元，从份额变动来看，新能源车LOF持续受资金追捧，油气类和医药类LOF资金流出较多。

上周总份额增长前十的LOF如下：

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上周国内基金产品动态

3.1． 上周国内新成立基金

（资料来源：Wind）

上周国内新成立基金共6只（A/C记同一只），发行总额173.3383亿元；新成立基金中股票型0只，债券型4只，混合型1只，国际QDII型0只，货币市场型0只，另类投资型0只；其中6只全部为偏股混合型基金。

3.2． 上周国内新发行基金

上周国内开始募集的基金共14只（A/C记同一只）；新发行基金中股票型6只，债券型3只，混合型4只，国际QDII型0只，货币市场型0只，另类投资型1只；其中被动指数型基金占4只，其中两只ETF分别为天弘中证电子ETF和国泰中证全指家电ETF。

3.3． FOF产品动态

（资料来源：产品募集书、Wind）

上周无新成立FOF，85只现存FOF中25只平衡混合型FOF平均收益为1.319%，24只偏股混合型FOF平均1.701%，34只偏债混合型FOF平均0.783%；华夏养老2045三年、建信福泽裕泰表现出色。

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大类资产配置

4.1 配置策略仓位和资产观点

上周在12日更改统计口径后，湖北新增确诊人数拿下3连降，湖北外新增确诊12连降，全球大类资产从月初因对中国疫情担忧的risk-off中走出。目前疫情有所缓和但仍存在反复预期，市场重点从疫情拐点向复工情况转变。目前复工情况仍较弱，一季度经济压力存在超预期可能，短期行情操作空间小，预计政策宽松预期在两会前后发酵，降准降息都存在可能。

大类资产配置策略节前一周权重和表现如下：

配置组合最新仓位情况（所有产品均可替换相同跟踪指数产品）：

风险再平衡：

逆向进取：

4.2 配置策略组合最新表现

逆向进取组合上周回报0.51%，风险再平衡组合上周回报1.11%，结构化风险平价组合上周回报1.09%，详情请在Wind-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合。当前组合曲线如下：

风险提示与免责声明

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。