纯债托底转债增强 国寿安保尊盛双债基金今日盛大发售

2020年伊始，新型冠状病毒疫情持续发酵，影响蔓延至资本市场。受疫情影响，一季度经济增速将大幅下滑，预计稳就业、稳增长措施将适时出台，金融和财政支持力度有望加大，力保实现全年经济社会发展目标。

央行在春节后向市场提供充足的流动性，并适时下调公开市场逆回购利率，考虑到房地产进入下行周期以及疫情过后消费的恢复仍需时日，预计经济下行压力短期难以显著缓解，央行阶段性小幅降息有望延续半年。综合经济基本面和政策层面来看，债券市场仍然面临较为有利的投资环境，债券基金也迎来较好的配置机会。

在此背景下，固收金牛基金公司国寿安保为满足投资者的配置需求，再出精品优质债基，国寿安保尊盛双债基金（A类：008740；C类：008741）于今日正式发行。

信用债提供基础回报 可转债实现收益增强

国寿安保尊盛双债对债券的投资比例不低于基金资产的80%，业绩比较基准为“中债综合(全价)指数收益率×80% + 中证可转换债券指数收益率×20%”。

投资范围包括国内依法发行上市交易的债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债券、证券公司短期公司债券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、通知存款以及定期存款等其他银行存款）、同业存单、现金等货币市场工具、国债期货等。

据了解，本基金投资于可转债及信用债的比例合计不低于非现金基金资产的80%，是以信用债和可转债为主要投资对象、以利率债为辅助投资对象的双债债券型基金。

信用债投资主要受无风险利率走势、信用利差和信用风险等因素影响，可转债价格变动主要受股票走势、期权价值变化、债底价值等因素影响。双债基金可以在纯债市场和转债市场寻找不同的投资机会，通过信用债投资获得稳健收益并降低组合的波动性，同时适时的进行转债投资，增厚组合投资回报，实现收益增强。

重视回撤风险 避免净值大幅波动

在具体操作上，本基金将通过两个层面严控回撤风险，避免净值大幅波动，提升投资者持有体验。

首先，在信用债投资方面，将以高等级为主，严格控制信用风险。

当前民企债务违约风险加大，中小银行信用风险逐渐发酵，部分激进扩张的民营企业、中小银行资产负债表的修复面临较大困难，债务违约在2020年可能继续增加。本基金将严格控制信用风险，以高等级信用债为主要投资品种，辅以中等评级、短久期信用债进行收益增强，避免进行信用下沉。

其次，严格控制可转债仓位。可转债同时具有股性和债性这两种性质，当正股下跌时，可转债中的普通债券价值和期权价值为其价格提供支撑，转债跌幅通常低于正股；当正股上涨时，可转债中的转股期权能够使其分享股票价格上涨带来的收益。从市场规律来看，可转债投资的风险收益特征介于纯债和股票之间，是双债基金收益和波动的主要贡献来源。

为降低组合波动，在控制回撤的基础上实现收益增强，本基金在实际操作中会在多数时段将可转债仓位控制在20-30%，高度重视风险管理，通过投资纪律的落实，以期获取超额收益。

明星基金经理护航 具备双优投资经历

国寿安保尊盛双债基金由公司资深基金经理吴闻担任，具备混合型基金和债券型基金的双优投资管理经历，擅长可转债投资和信用债配置，具备固定收益全谱系资产综合投资管理能力，风格稳健。

吴闻管理的国寿安保安吉纯债半年定开最近2年累计净值增长率达14.58%，业绩表现优异，荣获《证券时报》颁发的“2018年度普通债券型明星基金”奖。

国寿安保尊盛双债基金将通过信用债和可转债的灵活配置，积极把握债市投资机遇，力争在严控风险的基础上追求基金资产的长期稳定增值。

注：文中数据来源为海通证券、银河证券、国寿安保基金，截至2019.12.31。

国寿安保安吉纯债半年定开基金成立于2017年8月22日，成立以来净值增长率为14.13%；2017年、2018年、2019年净值增长率分别为-0.39%、8.96%、5.15%。