导语
近日，华商基金研究部副总经理、华商科技创新（008961）基金拟任基金经理童立做客中央人民广播电台经济之声《基金观察》节目，与投资者分享如何把握科技创新主题投资。
第二期：决定科创类个股走势的核心要素
△点击音频立即收听节目本期嘉宾：童立
经济学硕士，2011年加入华商基金，现任华商基金研究部副总经理，3月3日将发行华商科技创新（008961）基金拟任基金经理。
Q
主持人
易建涛
提到科技创新，大家现在最容易想到的就是去年7月刚推出的科创板。今年以来，科创板亮点也不少，板块中个股平均涨幅超过三成，有不少市场观点认为，伴随科创板在A股市场权重增大以及地位的提升，未来有望成为A股“主战场”之一。对此您怎么看？
华商基金童立：从目前来看的话，科创板还是一个新生事物，从推出到现在，差不多有半年多的时间。总体来看，我认为运行还是非常顺利的，而且为市场带来了十分积极的影响。为什么这么说呢？因为我们能够看到，在科创板目前不到一百家上市公司里面，从我个人的研究和投资感受上来说，我确实看到了一批非常优秀的公司，优秀得令人兴奋!因为我们能看到这些公司的基础以及它未来的潜力。
第二个方面，科创板最大的特点在于它是“试点注册制”。科创板整个交易、发行与审批的运行机制相对更加市场化。从半年多的运行情况来看，我们既没有见到之前担心的交易炒作，也没有见到注册制发行出现波澜或者是问题，其实是蛮顺利的。我们还注意到，不同的公司上市之后表现差异还是比较大的，在这样的背景下，这就是很典型的成功。因为资本市场对于投资人而言核心就在于筛选不同的公司，让优秀的公司能够展现出更好发展潜力，得到更强的发展能力。对于不好的公司来说，则逐步被边缘化。科创板仅仅只用了半年多的运行时间，已经开始体现出这样运行节奏，我认为这是非常成功的事情。
Q
主持人
易建涛
现在科创板个股越来越多，投资者如何挖掘其中的机会呢？
华商基金童立：我觉得差异还是在于公司质地，在于公司所在行业未来的前景。从目前来看，科创板行业差距并不大，因为目前主要还是集中在TMT、医药以及制造业等领域。行业差异不大，但确实我们看到很多公司走势差距很大，其原因主要在于不同公司的细分赛道以及其能力的差异，核心还是在于基本面。从我个人投资经验来看，我始终相信研究创造价值，基本面是决定公司真正中长期走势的核心，甚至是唯一要素。
Q
主持人
易建涛
市盈率较高是科技类个股的一个共同特点，对于科技类个股的估值您有怎样的看法？
华商基金童立：这个问题我是这样看的。估值是动态衡量的过程，比如说和公司自身情况、和所处行业的发展空间都是有关系的，这点我们相对比较好理解。还有一点值得注意的是，市场宏观大势不同，在估值上会有不同的体现。例如，不同年份，同一家公司自身业务也并没有发生太多变化，但是可能市场会给予其不同的估值。
刚才也有提到，我们通过科创板推动创新，包括之前的一些政策，其实都表明了决策层对于资本市场支持的态度。所以在当前市场大势中，我觉得估值确实有水涨船高的背景，但是实际上背后是有政策驱动的原因和逻辑所在。
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