破解百亿私募“新牌局”：来了12个新生 8位老将消失

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破解百亿私募“新牌局”：来了12个“新生”，8位“老将”消失，头部阵营洗牌“加速度”

来源：资事堂

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百亿私募阵营，迎来了多位新成员！

经历2018年“寒冬”般的市场环境，头部私募们在2019年恢复了元气，特别是百亿私募巨头扶摇直上，不断扩大管理规模。

颇受银行渠道重视的第三方平台——格上研究中心，最新发布了截至2019年末的最新百亿私募名录。

股票、债券、宏观、量化四大策略均涌现出百亿规模“新手”，亦有 “老将”跌出百亿阵营。

六位“新生”加入百亿股票阵营

据中国基金业协会的备案数据，截至2019年12月末，已登记私募基金管理人2.45万家，较2018年底增加23家；已备案私募基金8.17万只，较2018年底增加7097只；管理基金总规模13.74万亿元，较2018年增长7.51%。

受益于A股市场回暖，2019年收益最高的策略是股票多头策略，格上研究中心统计的全市场多头产品平均年度收益为29.46%。

截至去年12月31日，总计有15家百亿规模的股票私募，其中有六家“晋升者”：盘京投资、泛海投资、磐沣投资、少薮派投资、宽远资产、盈峰投资。

其中，周良的少薮派投资曾是百亿私募，但在格上统计的2018年名录中一度消失，这次又回到了百亿阵营。

规模新增至百亿的机构中，庄涛领衔的盘京投资颇为“辣眼”。2019年，盘京盛信1期基金收益近70%，不仅远超各大宽基股指，而且在百亿股票私募中业绩最好。

创始人庄涛曾任航天科工集团财务公司投资总监、华商基金投资总监。资事堂曾报道，庄涛的产品去年五次刷新净值新高，所计提的业绩报酬不菲。

深圳盈峰投资的创始人蒋峰，属于“公转私”基金经理。私募排排显示，蒋峰管理的私募产品年化收益在38%左右，他曾任南方基金董事总经理、首席投资官（专户）、年金及专户投决会主席、社保基金投决会主席等职位。

宽远资产有着“券商系”基因，创始人徐京德曾担任兴业证券投资总部、兴业证券资管分公司的总经理。

“百亿新生”中，泛海投资、磐沣投资曝光度较低，公开的投资业绩也未现亮眼的收益。

基金业协会备案系统显示，泛海投资法定代表人苏刚，早期曾在中国经济开发信托投资公司做财务经理，之后担任民生证券总裁、民生财富董事长；磐沣投资的法人为张健，曾在银河证券、河北国有资产控股公司任职。

对比格上2018年末的百亿名单，有三家股票私募消失，分别是涌峰投资、明达资产以及友山基金。

量化私募终于“熬出头”

盘点2019年私募规模扩张，最抢风头的当属量化私募。

由于百亿私募阵营多以股票、债券策略机构占据，量化私募一度受限于做空工具限制、 “一九行情”等因素，管理规模一直没能突破百亿级。

但2019年实现重大突破。格上财富统计，北京、上海、深圳各有一家量化私募晋升百亿阵营，包括灵均投资、明泓投资以及幻方投资。

上述三家私募一直是近几年的头部量化机构。灵均投资创始人马志宇有着美国斯坦福大学金融数学与电子工程专业双硕士，毕业后即进入美国最大的量化对冲基金之一的千禧年基金，期间从事全球股票市场多因子策略的模型研究与投资。

而明泓投资的投资策略众多，涉及指数增强、对冲、CTA、全天候、日内Alpha等，“掌门人”裘慧明，是一个物理学博士出身的量化投资专家。

去年，裘慧明操作最“666”的是指数增强策略和日内Alpha策略。前者是运用各种策略来优化其投资组合，以求投资回报优于同期跟踪的某个指数；后者强调运用日内高频数据，进而挖掘出的Alpha因子。

实际上，近两年量化策略私募规模增长迅速背后，“策略功臣”就是指数增强和日内Alpha！

另一家“百亿新生”幻方投资，也是擅长玩转上述策略。幻方投资在2018年便名震私募江湖，更在量化私募圈享受“北九坤，南幻方”的美名——擅长高频策略，而非基本面量化选股获得Alpha，本质上可理解为赚散户冲动交易的钱。

2019年幻方投资一度提前数月“告知”市场，其管理规模已超过100亿元，更宣布了一个时间点后正式“封盘”，更被解读为另类的渠道营销手法。

债券私募阵营变动剧烈

根据格上财富的统计，截至2019年末，总计有9家百亿级的债券策略私募，其中北京有7家，上海2家。

对比2018年末名单，有五家老牌债券私募消失，包括千为投资、成阳资产、银叶投资、茂典资产、汇势通投资。

北京有两家债券私募规模扩至百亿，分别为中岩投资和晟视天下。其中，中岩投资是第三方财富平台恒天财富旗下的资管公司，产品线丰富；晟视天下成立于2015年，以固定收益类产品为主，法定代表人李楠曾在安信证券、中融国际信托等机构任职。

可以看出，百亿债券私募阵营变动相当剧烈。

截至2019年末，总计有四家百亿级宏观策略私募，包括凯丰投资、永安国富、敦和资产以及双安资产，均在深圳地区。

以格上财富的统计口径，双安资产是最新进入百亿阵营的机构。

私募排排网显示，这家机构成立于2014年，产品年化收益为17.50%，投资风格的描述是坚持谨慎均衡，在整体与微观相互适应基础上形成了宏观对冲与量化投资平衡的综合投资模式。