02
【金融市场对外开放再进一步：中国国债正式纳入摩根大通债券指数】2020年2月28日起，中国国债正式纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示：“国际债券指数供应商先后将中国债券纳入其主要指数，充分反映了国际投资者对中国经济长期健康发展的信心，以及对中国金融市场开放程度的认可，将有利于更好地促进国际投资者与中国经济合作共赢。”下一步，人民银行将与有关部门一起，继续加强金融市场基础制度建设，为国际投资者提供更加友好、便利的投资环境。
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【专家解读修订后的新《证券法》实施：从核准制向全面注册制转变，资本市场“二次变革“令人期待 】3月1日，新《证券法》正式实施，资本市场迎来又一“高光时刻”。多位受访金融学者、专业人士表示，新版《证券法》的正式实施，标志我国资本市场法制化、市场化程度进入新阶段，资本市场生态与市场秩序或将发生重构。同时，新法的落地，有益于进一步落实金融开放及资管新规机遇，亦有利于市场资源配置效率的提升，规范上市公司行为，提升投资者信心。
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【中基协：便利申请办理私募基金管理人登记】中基协发布关于便利申请办理私募基金管理人登记相关事宜的通知。自3月1日起，新提交登记申请的机构应对照登记材料清单，全面、真实、准确、规范地准备登记所需申请材料，并通过资产管理业务综合报送平台（简称“AMBERS系统”）审慎完整提交申请材料。自3月1日起，协会官网增设“私募基金管理人登记办理流程公示”界面。
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【即日起减免部分涉企征信服务收费，预计减负1.64亿元】国家发展改革委1日宣布，自2020年3月1日至2020年6月30日，免收企业应收账款质押登记、变更登记、异议登记费。免收农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行、小额贷款公司、消费金融公司、融资租赁公司、融资性担保公司、民营银行、独立法人直销银行等10类金融机构征信查询服务费，包括查询企业信用报告和个人信用报告服务费。
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【全国股转公司发布实施三件新三板全面深化改革有关业务规则】2月28日，全国股转公司发布实施3件新三板改革有关业务规则，包括《精选层挂牌审查细则（试行）》和《挂牌委员会管理细则（试行）》2件业务细则，《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌与承销业务实施细则（试行）》1件业务指引，明确了市场普遍关心的精选层挂牌审查、挂牌委员会管理及发行承销有关业务办理的要求。
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【2019年国民经济和社会发展统计公报发布，中国经济总量逼近100万亿元大关】28日，国家统计局发布《2019年国民经济和社会发展统计公报》，初步核算，2019年中国国内生产总值990865亿元，稳居世界第二位；人均国内生产总值70892元，按年平均汇率折算达到10276美元，首次突破1万美元大关，与高收入国家差距进一步缩小。
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【证监会发布关于公开发行公司债券实施注册制有关事项的通知】自2020年3月1日起，公司债券公开发行实行注册制。公开发行公司债券，应当符合修订后的《中华人民共和国证券法》《国务院通知》规定的发行条件和信息披露要求等。公开发行公司债券，由证券交易所负责受理、审核，并报证监会履行发行注册程序。上海、深圳证券交易所应当按照修订后的《中华人民共和国证券法》《国务院通知》及本通知的规定，明确审核标准、审核程序、上市条件、交易方式等相关事宜，明确材料报送及操作流程，做好衔接安排，有序实施受理、审核工作。
世界风云
01
白宫首席经济顾问库德洛：市场对疫情反应过度，投资者应该“逢低买入”。
02
阿联酋央行：建议银行和金融机构执行措施降低新冠病毒对阿联酋经济的影响。
03
瑞士央行副行长祖布鲁克：如有必要，瑞士央行可以降息。不能断言供应中断可能导致通胀。新冠肺炎疫情增加了经济风险。
04
日本央行：计划在3月份维持目前的债券购买步伐。
大行研报
1
华泰证券：全球避险模式延续
摘要：
1.世卫组织警告新冠疫情在全球传播可能无法得到控制。世界卫生组织本周早些时候说，目前还不清楚新型冠状病毒能否在全球范围内停止进一步传播，因为意大利、韩国和伊朗不断加剧的疫情加剧了人们的担忧。意大利于1月31日宣布进入紧急状态，并禁止所有来往相关航班。韩国政府26日将疫情预警上调至最高级别的“严重”。26日中国境外新增确诊病例459例，中国境外报告的新增病例数量首次超过了中国境内的新增病例数量。世卫组织突发公共卫生事件司司长迈克尔·瑞安(MichaelRyan)在新闻发布会上说，这种病毒可能得到控制，形成持续或季节性的常规传播模式。此外，国际奥委会高级成员说，如果新冠肺炎疫情在5月下旬得不到控制，2020年东京奥运会可能将被取消，而不是推迟或换城市举办。
2.央行：6月底前对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款。2月26日，人民银行召开电视电话会议，部署金融支持中小微企业复工复产工作。人民银行认真贯彻稳健的货币政策要更加注重灵活适度的要求，在前期已经设立3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上，增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，同时，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。其中，支农、支小再贷款额度分别为1000亿元、3000亿元，再贴现额度1000亿元。2020年6月底前，对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款，允许等额申请再贷款资金。
3.住建部要求，低风险地区要全面推动企业和工程项目开复工，中风险地区要有序推动企业和工程项目分阶段、错时开复工，高风险地区要确保在疫情得到有效防控后再逐步有序扩大企业开复工范围。
4.联合国粮农组织再发警告：东非地区的蝗灾仍处于“极其令人担忧”的状态，蝗灾将对埃塞俄比亚、索马里和肯尼亚等国的粮食安全构成严重威胁。
宏观大类：
复工数据方面，周二全国旅客发送量达1591.59万人次，环比24日增加3.34%，较上周约1200万人次的均值明显提升。其他复工指标也验证近期复工逐渐好转，包括重要省市的迁入人数持续回升，观察的城市出行拥堵程度回升，甚至30大中城市的商品房销售面积也出现回升。
国内方面，央行召开电话会议落实政府疫情防控和复工复产精神，一方面是增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，另一方面，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%，并表示在2020年6月底前，对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款。此外，乘联会表示2月17日-23日当周乘用车市场零售销量日均同比下降83%，疫情对终端消费冲击可见一斑。国际来看，2月26日全球新冠肺炎新增确诊病例继续增长，26日中国境外新增确诊病例459例，中国境外报告的新增病例数量首次超过了中国境内的新增病例数量。美国10年期国债利率进一步走低，10Y-3M的美债长短期利差扩大至-0.2%，外盘市场调整风险延续。在疫情向全球蔓延，以及经济承压的背景下，中国政府强有效的疫情应对和防控措施，以及当下逆周期叠加复工提速的经济背景，使得人民币资产的相对外盘走强。
总体观点而言，我们认为中长期市场正在演绎后疫情阶段的行情走势，其中疫情影响下降，经济承压触发逆周期力度加大。
策略：复工预期上升下：股票>商品>债券；警惕短期外盘调整带来风险冲击
风险点：疫情超预期
2
申万宏源：如何理解“5000亿再贷款再贴现”
主要内容：
近日，国常会提出5000亿再贷款再贴现方案，成为最新的、也是至今规模最大的，货币政策应对疫情冲击的工具。
本文详细分析再贷款再贴现带来的信用扩张效应幅度，阐述为何该项结构性数量型工具，令上半年再次降准的迫切性大幅下降，且能够在不对LPR大幅下调的同时，有效引导民营小微企业融资成本进一步明显下降。
什么是再贷款再贴现？1）数量型工具+调节基础货币+结构性特征。“再贴现再贷款”的本质是数量型货币政策工具，央行可通过“再贴现再贷款”调节基础货币的规模。但区别于MLF、央行票据、正逆回购等公开市场操作，再贷款再贴现工具往往附有结构性定向调控信贷的要求，因而具备更强的结构性工具属性。
2）作为早期货币政策工具，一度淡出视野，近年来重新回归，更多向民营小微融资倾斜。
18年央行3次增加再贷款再贴现额度共4000亿，下调支小再贷款利率0.5个百分点，并扩大再贷款等货币政策工具的合格担保品范围；19年全年增加再贴现额度2000亿，加强对中小银行流动性支持。19年末，全国再贷款再贴现余额合计为10148亿。
结构调整：如何降民营小微贷款利率？1）2020年新增规模显著扩大，定向支持中小微企业等。2020年至今，国常会、央行已经两次增加再贷款再贴现规模，合计达8000亿。
其中，1月底新增的3000亿专项再贷款主要面向大中型银行和防疫重点保障企业（规模相对较大）；而本次新增的5000亿再贷款再贴现，将更加精准地投向普惠小微贷款领域，有望定向引导民营小微贷款利率有所下行。
2）商业银行成本下降，传导至普惠小微贷款，利率或降10BP。相对于成本更高的MLF，预计5000亿再贷款再贴现，令商业银行全年节省成本35亿。若商业银行将这部分成本节约全部传递至普惠小微贷款，预计全年新增民营小微企业贷款利率可平均下行10BP左右。
因本次5000亿再贷款再贴现强调6月底前发放完毕，因此对上半年民营小微企业利率的下行引导作用更大。与之类似，同等规模的结构性降准，可能带来全年普惠小微企业贷款利率下降25BP左右，但所需时间更长。
总量扩张：为何降准的必要性下降？1）8000亿再贷款再贴现，推升基础货币2.7个百分点。从总量扩张的角度看，再贷款再贴现资金，直接构成银行体系基础货币的增加，也将推升银行体系总体的信用扩张能力。年内新增的8000亿再贷款再贴现，或将推升全年基础货币增速2.7个百分点左右。也就是说，如果MLF、PSL、TMLF等不因再贷款再贴现操作而形成替代关系，那么预计今年下半年的基础货币同比增速有望上升至1.7%左右。
2）除非MLF操作规模减少，否则上半年降准的必要性已明显下降。目前合计达8000亿元的再贴现再贷款操作，所释放的流动性，边际意义上约相当于全面降准50BP。根据我们在专题报告《强化逆周期调节，该降准还是补充资本？——申万宏源宏观“格物”系列报告之十》（19.11.21）中构建的“支柱一”信用扩张指数，若7-9月再次全面降准50BP，在8000亿再贷款再贴现的推动下，全年允许商业银行最高以13.7%左右的同比增速实现信用扩张。这一上限水平明显超出了M2、社融存量增速的可能区间。因此，2020年上半年进一步全面降准的必要性大幅下降。同时，上半年为有效鼓励中小银行向民营小微企业增加信贷投放，运用好5000亿再贷款再贴现工具，预计将同步积极鼓励中小银行通过各种渠道补充资本金。
参差多态
突发！华盛顿州宣布进入紧急状态!首例死亡病例出现! 特朗普:考虑采取中国防疫措施
编辑：吴羽
疫情爆发已逾一个多月，在中国迅速控制住了局面的同时，海外多个国家疫情却严重暴发。
最新数据显示，韩国又新增确诊病例376例，累计确诊3526例。而美国也出现首例新冠肺炎死亡病例。美国华盛顿州随后宣布进入紧急状态。
华盛顿州宣布进入紧急状态
29日，美国西北部的华盛顿州出现美国首例COVID-19病毒感染者死亡病例后，华盛顿州州长杰伊·恩斯利宣布该州进入紧急状态。
恩斯利发表声明说，华盛顿州政府机构将使用“所有必要的资源”，应对COVID-19病毒爆发，在必要时将动用华盛顿州国民卫队。
他表示，“我向华盛顿州居民保证，我们严肃对待此次威胁，并与我们的医疗合作伙伴携手准备应对这场可能成为全球性流行病的疫情。”
据此前报道，目前美国已有4例来源不明的新冠肺炎确诊病例。除华盛顿州发现1例之外，俄勒冈州确诊1例，加利福尼亚州确诊2例。
美国出现首例新冠肺炎死亡病例
据报道，29日，华盛顿州西雅图市郊区的科克兰有一人因感染COVID-19病毒而死亡。更让人担忧的是，当日同一地区的一家养老中心又发现两起确诊病例，一位是40多岁的女性工作人员，目前在医院治疗，情况良好；另一位是70多岁的女性居民，目前也在医院接受治疗，但情况严重。两人近期都无境外旅行纪录。
西雅图市和金县的卫生官员表示，这家养老中心另有50多人得了呼吸疾病或肺炎被送进医院，目前正在接受COVID-19病毒检测，“预计会出现更多的阳性反应病例”。
美国出现三例感染源不明新冠肺炎
当地时间2月28日晚，美国俄勒冈州卫生部门新宣布一例新冠病毒检测呈阳性的病例，检测结果正等待美国疾病控制与预防中心总部确认。患者来自俄勒冈州华盛顿县，在当地一所小学工作，2月19日开始出现症状。据报道，该患者没有前往受疫情影响国家的旅行史，也未曾与受感染者接触。这很可能是美国第三例社区传播的病例，前两例社区传播的确诊病例分别发生在加州相距90英里的圣克拉拉县和索拉诺县。
截至29日，美国确诊的COVID-19病毒感染病例达到了70例，其中47例来自于“钻石公主号”和从中国武汉撤出的侨民。目前，加利福尼亚、华盛顿和俄勒冈三个州是重灾区。加州最为严重，至少有30名COVID-19病毒患者，其中有三名女患者最近既没有出国也无与有关病患接触过。
特朗普称赞中国疫情防控
并考虑部分采取中国防疫措施
当地时间2月29号，美国总统特朗普在白宫召开记者会。在回答总台记者的提问时，特朗普表示美国目前正在考虑采取部分中国的抗疫措施，他同时对中国的疫情防控效果予以积极评价。
有记者提问：如果（美国的）疫情出现恶化，美国政府是否考虑采取和中国类似的措施呢？
特朗普表示，一部分措施。中国现在取得了很大的进展，现在可以看到星巴克也重新营业了，苹果公司在中国也已全面恢复生产，中国的疫情防控确实取得了很大的进展。
美国宣布禁止有伊朗旅行史外国人入境
此外，美国政府29日宣布，为应对新冠肺炎疫情，美国将禁止在过去14天有过伊朗旅行史的外国人入境。同时，将韩国和意大利特定区域的旅游预警级别提至最高级。美国国家过敏症和传染病研究所主任福西表示，新冠病毒对老年人和有潜在健康问题的人威胁较大，但对其他人而言，更像是一场严重的流感或感冒。
美疾控中心暂不建议戴口罩
网友：因为口罩都抢光了
然而，在此状况下，美国政府却不建议民众戴口罩。
当地时间27日，美国疾控中心（美国CDC）的推特账号发布消息称“CDC暂不推荐使用口罩预防新冠病毒”，并建议民众采取“日常预防措施”。
在这则推文的视频里，美国CDC给出了进一步解释：对于感染风险较大的群体，比如确诊患者和密接人群，则需要更进一步的专业防治措施。
随后美国卫生局局长呼吁民众不要买口罩，因为戴口罩没有用，还会抢夺医院的资源。
这则推文引来了不少民众的嘲讽。有人贴出数据，呼吁大家重视当前疫情的危害。（注：数据需以专业机构发布的信息为准）
还有网民称“那是因为口罩都抢光了，你们没有存货，所以才这么说的。”
美国口罩告急
商家提价、电商平台售空
口罩已经成为美国当地的紧缺资源。
据美国CBS附属电视台KHOU报道，过去的几天以来，美国得克萨斯州休斯顿的Holcombe医疗器械商店的门前，已经有民众排队等待店铺开门，购买N95口罩。
店铺负责人表示，口罩的需求量1月开始猛增，“我们联系供应商，给我们提供口罩，以便我们能卖给顾客，让他们能在这样的环境下感到安全。”
报道称，在Holcombe医疗器械商店，一只N95口罩的售价在20美元（约合人民币140元）至25美元（约合人民币175元）之间。负责人说，价格的上涨是由于口罩的短缺。
同时，美国电商平台的口罩也出现了脱销的情况。根据一家追踪亚马逊价格的公司数据，N95口罩的价格从1月开始飙升。据悉，亚马逊上的数十款口罩产品还是全部售罄。
另据美国商业内幕网站的报道，一些无良卖家甚至开始在eBay上加价出售口罩。一般情况下，普通的3M口罩只要几美元就可以买到，但现在这些口罩被加价到40-1000美元（约合280.9-7021.4元人民币）不等。
据美国福克斯新闻报道，美国疾病控制和预防中心25日表示，存在新冠病毒在美国传播的可能，或对民众日常生活造成十分严重的干扰。公众对于这一警告的反应也比较强烈，亚马逊、eBay等电商的多款口罩均销售一空。
韩国新增376例确诊
最小患者为45天婴儿
再来看海外疫情最严重的韩国。
韩国中央防疫对策本部1日通报，截至上午9点，韩国新增感染新型冠状病毒（COVID-19）确诊病例376例，累计确诊3526例。
死亡病例较前一天没有变化，为17例。治愈并解除隔离病例新增2例，为30例。
累计确诊病例中，3083例发生在大邱和庆尚北道地区。与新天地大邱教会有关的确诊病例累计1557例，与庆尚北道清道大南医院有关的确诊病例累计119例。
一个出生45天的新生儿确诊感染，成为韩国最小患者。据官方介绍，婴儿于今年1月15日出生，其父母也确诊新冠肺炎。大邱市称，目前该婴儿和母亲状况良好，正居家隔离，将视情况让其住院治疗。
韩专家称最坏情况是2000万国民感染
疫情或持续至年底
据韩国媒体2月28日报道，韩国首尔大学医院感染内科教授崔秉均（音）在接受采访时表示：“最糟糕的情况是，病毒可能会感染40%的韩国国民。疫情可能会持续到今年年底，所以我们应该做好长期应对的准备。
最新数据显示，韩国人口月5100万人，40％的国民大概是2000多万人。
意大利新增240例
累计确诊1128例
根据当地时间29日18时意大利卫生部公布的最近数据，意大利现有新冠病毒患者1049例，死亡29例，治愈50例，累计确诊感染新冠病毒总人数为1128例，较28日18时新增240例，其中重症105例，新增8例死亡病例。
法国新冠肺炎确诊升至100例
法国卫生部下属的卫生总署署长热罗姆·萨洛蒙29日在新闻发布会上介绍说，截至目前，法国累计确诊新冠肺炎病例达100例。确诊的100名患者中，2人死亡、12人痊愈出院，另有86人在医院接受治疗，其中9人情况严重。
受疫情影响，法国政府宣布超过5000人以上市内密闭场所一切聚集活动全部取消。
法国卫生部长韦朗29日在新闻发布会上表示，法国疫情扩散进入第二阶段。
德国累计确诊66例新冠肺炎
柏林大型展会取消
根据德国疾病防控机构罗伯特·科赫研究所最新公布的数据显示，截止当地时间2月29日上午10时，德国共确诊66例新冠病毒肺炎感染病例。综合德国媒体报道，截止目前，在德国北莱茵-威斯特法伦州另有约2000人因曾与确诊患者有接触被居家隔离。
由德国联邦内政部和卫生部联合组成的新冠病毒危机管理小组于28日召开第二次会议，决定进一步加强管理，其中包括实施更加严格的入境健康状况报告以及制定了大型活动风险评估的准则。当晚，原定于下周举行的，世界规模最大的旅游业综合性展会之一的柏林国际旅游交易会被临时取消。
伊朗新增确诊病例205例
累计确诊593例
据美联社报道， 伊朗卫生部发言人29日表示，伊朗新增新冠肺炎感染者205例，累计593例。新增死亡病例9例，累计43例。报道称已有123名患者治愈。
日本确诊感染者共947人
据日本厚生劳动省消息，截至日本时间3月1日10点30分，日本国内新冠肺炎确诊感染者共947人，其中日本国内的感染者和从中国来日旅游的感染者人数为228人、“钻石公主”号邮轮上确诊的感染者人数为705人、乘包机回国的感染者人数为14人。
其中死亡人数11人。
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