中欧养老2035近一年回报17.54% 公募产品主动管理优势凸显

进入2020年，养老第三支柱建设迎来向上拐点。面对诸多养老金融产品同台竞技，已经运行了一年多的养老目标基金无论从业绩还是规模上，优势都十分显著。以中欧基金旗下的目标日期基金为例，根据Wind数据显示，截至2月28日，中欧养老2035A最近一年净值增长率为17.54%，期间最大回撤6.55%，同期上证综指最大回撤16.03%。

作为个人养老投资的工具，养老目标基金不仅需要控制净值回撤的风险，同时也要追求一定的收益率。中欧养老2035基金经理桑磊指出，只有通过布局权益类资产才有机会争取足够的投资收益率，再通过长期的积累，才有可能避免未来个人养老资金不足的问题。由于我国金融资产的整体波动较大，一如今年春节后的市场走势，对普通投资者而言，长期持有养老目标基金是不错的选择。

Wind数据显示，截至2020年2月28日，以沪深300指数、中债财富指数作为权益、固收资产代表，近15年年化回报率分别为9.50%、4.37%，显示金融市场具备较好的长期投资价值。数据进一步显示，基金资产在长期收益率上显著优于相应的权益资产和债券资产，中国混基指数、中国债基指数同期年化回报率达14.61%、6.86%。公募基金主动管理优势显著，在进行合理资产配置的基础上，养老目标日期基金能够依据生命周期不同特征动态调整基金资产，为投资者提供完整的养老周期资产管理服务。

为了保证养老基金产品的运作，中欧基金单独设立了养老基金管理团队，组内成员具备丰富的大类资产配置经验，大都具有保险资产负债匹配、战略资产配置、战术资产配置以及股票、债券、基金等多品种投资经验。首批养老目标基金——中欧养老2035A自2018年10月10日成立以来总回报24.58%，同期沪深300指数、中债综合指数涨幅19.81%、9.23%。另一只养老产品中欧养老2050A自2019年5月10日成立以来，也取得了16.71%的好成绩。

基金经理 | 桑磊

对于后市，基金经理桑磊认为，受到疫情冲击，股市免不了波动，但同时债券收益率下行会利好债市。但短期下跌和波动不影响股市长期价值，暂不会考虑主动大幅调整仓位，在市场波动加大时追涨杀跌很容易犯错。结构上，消费和周期受此次影响比较大，相对而言科技成长板块或有更多机会。

转自：证券市场播报

注：来源wind，截至2020/2/28，中欧养老2035（三年）A自2018/10/10成立，成立以来收益23.53%，同期基准表现12.83%；2018-2019历年涨幅0.85%、18.54%，业绩比较基准涨幅-3.19%、17.80%；

中欧养老2050（五年）A自2019/5/10成立，成立以来收益16.71%，同期基准表现8.37%；2019年涨幅12.63%，业绩比较基准涨幅11.37%。

本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资人应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。

本基金为基金中基金，基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。

本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。