募投项目或已建成，同兴环保IPO疑圈钱

来源：壹财信

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作者：陈思言

随着国家经济发展要求环境保护必须要协同发展的大形势下，越来越多的环保企业趁着政策的东风也迅速发展起来，同兴环保科技股份有限公司 （下称"同兴环保"）正是其一。如今，为了谋求更好的发展，同兴环保已向证监会提交了招股书，向资本市场发起冲击。

《壹财信》之前曾报道过同兴环保的应收账款攀升且研发投入或有水份，继续深入研究后发现了同兴环保的募投项目也存在不少问题，或成其IPO进程中的障碍。

三自然人股东或受益匪浅

据招股书，同兴环保的募投项目共有五项：低温脱硝设备生产基地项目、低温SCR脱硝催化剂生产线项目、烟气治理工程技术中心项目、合肥运营中心及信息化建设项目、补充营运资金，拟募集资金为81,780.80万元。

其中，低温SCR脱硝催化剂生产线项目拟投入募集资金16,000.00万元，建设期为24个月，实施主体是同兴环保的间接控制孙公司马鞍山方信环保科技有限公司（下称"马鞍山方信"）。

马鞍山方信成立于2019年3月20日，经营范围是环保材料的研发、生产与销售（不含危险化学品及易制毒品），注册资本1,500万元。据国家企业信息公示系统信息，12月20日注册资本已变更为5,000.00万元，其实缴资本为0万元。

而在相关的保代培训中，则要求发行人、构成合并报表主要部分的重要子公司、募投项目的实施主体的注册资本都要足额缴纳。

值得一提的是马鞍山方信为北京方信的全资子公司，同兴环保通过直接持有北京方信70.33%的股份而间接控制马鞍山方信，另三自然人何洪、李坚、李卫分别持有马鞍山方信14.22%、14.22%、1.22%的股份。

该募投项目预期达产年可实现销售收入47,931.03万元（不含税），年利润总额12,537.95万元，财务内部收益率（税后）26.51%，投资回收期5.76年（税后，含建设期2年）。

同兴环保非全资子公司作为募投项目实施主体，使何洪、李坚、李卫等三自然人股东受益匪浅，这样显然会损害同兴环保其他中小股东的利益。

两募投项目或建成疑圈钱

同兴环保的其他两个募投项目低温脱硝设备生产基地项目、烟气治理工程技术中心项目也存在疑点：数据打架，且项目或已建成似有圈钱之嫌。

据招股书，低温脱硝设备生产基地项目拟投入募集资金13,499.89万元，建设期为12个月，但并未具体披露建设日期与投产日期。《壹财信》查询环评文件发现该项目计划于2018年6月进行建设，于2019年6月建设完成，若如环评文件所述，该项目已建成。

招股书中还披露，低温脱硝设备生产基地项目环保设施拟投入380万元，但《壹财信》查询环评文件时发现环保设施投入一共是300万元。

（截图来自低温脱硝设备生产基地项目环评文件）

此外，低温脱硝设备生产基地项目环评文件中披露的跟环保有关的费用还有工程运行费用64.4万元，与环评文件中环保设施投入合计则为364.4万元。

（截图来自低温脱硝设备生产基地项目环评文件）

即使两者相加也与招股书中的380万环保设施费用存在15.6万元的出入。

除低温脱硝设备生产基地项目，同样或已建成的募投项目还有烟气治理工程技术中心项目。

招股书披露，烟气治理工程技术中心项目拟投入募集资金5,149.99万元，该项目建设期为18个月，包括基建工程、软硬件采购与安装、人员调动与招募培训、系统流程建立、试运行、鉴定验收等。但同样未披露具体建设日期与投产日期。

《壹财信》查询环评文件发现该项目计划于2018年4月开工建设，计划竣工时间为2019年4月，建设期为12月，建设期比招股书披露建设日期少了6个月。若如环评文件所述，目前烟气治理工程技术中心项目已建成。

烟气治理工程技术中心项目不仅建设期与环评文件有出入，在建筑面积上也出现数据打架的情形。

招股书显示，烟气治理工程技术中心项目设备将建设于现有厂区内预留位置，总建筑面积共计6,000平方米，根据设备规划布局及安装需求进行相应的土建工程及装饰，共计投入2,283.80万元。

而环评文件则显示该项目位于安徽省马鞍山市含山县清溪镇清溪工业园内，共计4层建筑，占地面积为2748平方米，建筑面积为8142平方米。比招股书披露的总建筑面积多了2142平方米。

综上，同兴环保及保荐机构对募投项目的上述诸多问题或应给出解释，《壹财信》也将继续关注。