基金投顾大时代起航：灵魂一问 投顾比自己更靠谱？

原标题：基金投顾大时代起航：灵魂一问，投顾真的比自己更靠谱？

来源：国际金融报

作为财富管理的新风尚，基金投顾业务伴随投资者基金投资需求的增长和市场环境的助推日益发展。

2019年，在A股整体涨幅不大的背景下，公募基金优异的业绩表现让投资人纷纷感叹“炒股不如买基金”，公募基金的专业投资能力受到更多投资人的认可。也正是在这一年，酝酿已久的公募基金投资顾问业务试点正式开闸，华夏财富等5家公募基金（子）公司获得首批资格牌照。

2020年，A股虽然在春节后大涨但近期受疫情以及全球市场波动影响也开启震荡模式，不少投资者饱尝“追涨杀跌”之苦，面对不确定性增高的市场，对手里持有的基金犹豫不决：也不知道是割肉退出，还是趁低位抢筹，都希望有专业的“大神”可以指点迷津。也正在这时，基金投顾业务牌照迎来第二次扩容，多家银行和券商也加入阵营。曾经高净值人群才有机会享受的专业基金投资顾问服务更在加速飞入寻常百姓家。

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市场震荡更多人转向基金投顾

基金投顾业务的发展不断加速，投资者反馈如何呢？投资者对基金投顾服务的接受度逐渐增长，特别是在近期的市场波动中，越来越多投资者开始选择让专业的基金投顾“接管”自己的财富管理。据华夏财富基金投顾相关业务工作人员透露，今年前三个月公司新增基金投顾服务签约客户数已经较去年年底增长1倍，并且，在市场开始波动的2月和3月，新增签约人数增长速度明显加快。而且签约客户中，投资额度在100万以下的占比较多，可见越来越多普通投资者开始接受基金投顾服务。

基金投顾服务为什么受欢迎？业绩表现或许是更直观的原因。以华夏财富旗下华夏查理智投中的权益优选组合为例，如下图所示，组合自2019年12月华夏财富基金投顾业务正式上线以来，截至今年3月20日，大幅跑赢业绩比较基准，获得的超额收益明显。而且权益优选组合的年化波动率小于沪深300指数，同时期组合最大下跌幅度小于沪深300指数，呈现了更好的抗跌性能和分散风险的特征。

据了解，今年3月份市场调整时，华夏查理智投及时进行了适当的调仓，降低组合风险。此外，华夏财富还及时提供了一系列基金投顾相关服务，一方面通过线上直播方式，为投资者理性分析当前市场波动原因，传递价值投资的理念。另一方面也充分利用拥有超百位线下投资顾问团队的优势，加强与投资者沟通，增强投资者心理按摩工作，及时劝导投资者避免出现追涨杀跌等不理智的投资行为，帮助投资者更从容地应对市场波动。

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基金投顾能够提供什么样的服务？

基金投顾为什么能大概率获得比普通投资者自己投资更好的收益？这背后的奥秘也不难理解。很多普通投资者由于金融知识相对有限，风险偏好较低，又常常容易追涨杀跌，而基金投顾业务能够引导投资者进行组合化、长期化投资，规避频繁错误交易所带来的损失，从而提升其投资收益和投资体验。

市场上之前也有基金组合产品，投资者可以“一键”买入组合，但是后续基金调仓，需要根据提示自己手动操作，调仓的及时性和调仓率都很难保障。但基金投顾可以在客户授权下直接进行基金的调仓，更通俗的说法就是“代你操作”，投资者还可以事后查验基金投顾是否在投资授权范围内执行，有效帮助投资者解决追涨杀跌等不理性决策行为。

而且，基金投顾将基金产品的销售，从以规模为中心的“卖方投顾”模式转变为以客户利益为中心“买方投顾”模式。基金投顾服务费率是按照投资者所开设投顾账户的资产规模按日计提，这能在降低投资者综合成本的同时，将基金投顾服务机构与投资者资产增值实现更好的绑定。提供投顾服务的机构不再是靠“销量”赚钱，而是靠“保有量”赚钱，所以基金投顾会更加关注客户的利益。

此外，基金投顾提供的是一种贯穿投资全程、全天候的专业服务，类似于你的投资全程都有专业人士指导。以华夏查理智投为例，投前阶段，查理智投首先会对投资者的风险承受能力进行评估，调查问题包括投资者的年龄、工作状态、财务状况、投资目的、风险承受能力、投资收益目标等。根据输入信息的不同，判定投资者的风险等级，并给出对应的资产配置建议。投后阶段，查理智投会定期透视组合运作情况，为客户提供月度组合回顾、绩效归因分析等增值服务，帮助投资者持续加深对持有组合的理解。同时综合市场研判和组合运作情况，及时同客户进行沟通，给出调仓等投资建议，帮助客户抵御市场波动。

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如何挑选基金投顾服务机构？

随着基金投顾牌照的持续扩容，市场上可以提供基金投顾服务的机构日益增多，普通投资者如何挑选呢？通过对基金投顾业务的海外经验进行分析，可以将基金投顾业务的核心要素总结为四点，即产品、策略、人员和费率，普通投资者挑选基金投顾服务也可以从这四方面入手。

首先，是基金产品。基金产品是资产配置及基金筛选策略的载体，一般可供选择的基金产品越丰富，选中优秀基金的概率越大，投资组合实现高收益的可能性就越大。基金产品主要取决于机构的产品开发能力或代销能力。资料显示，具有基金销售牌照的华夏财富与多家基金公司建立了合作，确保华夏查理智投相关组合产品可以从全市场挑选优秀基金。而在具体的基金投顾产品的设置上，华夏查理智投借鉴Vanguard的一站式基金经验，设置了增利、教育、养老三大投资场景，各场景均下设多个不同的投资组合，目前已上线的投资组合数量达到了10个，能够为投资者提供在不同人生阶段、不同风险收益偏好下的系统资产配置解决方案。

其次，是资产配置及基金筛选策略。资产配置及基金筛选策略是基金投顾业务的核心，策略表现的优劣直接影响投资者的投资收益和体验，资产配置及基金筛选策略主要取决于机构的研究能力。华夏查理智投背后是华夏基金20多年基金投资研究经验的积淀，华夏基金资产配置团队将“美林投资时钟”分析框架进行完善，形成基于宏观（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的MVP分析模型，是更适合中国市场的资产配置策略。在挑选基金方面，从基金经理投资行为和投资逻辑的角度，构建独特的基金研究框架，通过对基金产品风格、风险调整后收益、暴露因子、配置思路等方面的综合考虑，严选优秀基金进入备选库，再根据差异化的投资目标构建相应的投资组合。

然后，是投顾团队方面。投资顾问直接面对投资者，其专业水平及服务质量的高低直接影响客户的投资体验。在首批获得基金投顾业务试点资格的五家机构中，华夏财富是唯一同时拥有超过15年线下专业投顾团队基金服务经验和2年线上实盘智投组合管理经验的机构。目前华夏财富在北上广深、南京、杭州、成都拥有多个财富中心和超百位专业投资顾问。而且经过多年在基金理财领域的深耕，形成了“线下投顾+线上查理智能理财管家”立体化的独特服务模式。

最后，是费用。基金投顾费率高低也会对投资投资收益造成一定影响。目前华夏财富给出的基金投顾服务费率低于市场上大部分公募FOF产品，组合费率为0.2%至0.5%每年。同时基金组合在官方渠道的申购起点定为500元，门槛较低。

基金投顾大时代已经起航，希望通过提供更丰富的产品、更专业的服务，以更低的成本争取更优的结果，像华夏查理智投这样的基金投顾业务能帮助普通投资者更好地共塑属于每个人的财富故事。