黄金配置价值重获认可 主题ETF时隔6年再添新丁

来源：财联社

时隔6年黄金ETF再添新成员。自3月底以来，3只黄金ETF及联接基金陆续开启发行，华夏黄金ETF刚刚结束募集，而华夏黄金ETF联接基金、工银瑞信黄金ETF及联接基金、前海开源黄金ETF及联接基金正在发行期。

今年以来，海内外市场波动剧烈，导致市场避险情绪高居不下。黄金作为传统避险工具，尽管一度因流动性紧张出现了“避险工具不避险”的局面，但近期随着金价的逐步回温，其配置价值重获认可。

截至4月10日，4月以来国内4只黄金ETF的净值增长率均超过2%；其中规模最大的黄金ETF——华安黄金ETF的份额持续获得增长，最新持仓量已经突破25吨。

黄金ETF扩容

财联社记者根据基金公告统计发现，自3月27日以来，3只黄金ETF陆续进入发行期。除了已经结束募集的华夏黄金ETF，还有工银瑞信黄金ETF及联接基金、前海开源黄金ETF及联接基金。

其中工银瑞信黄金ETF及联接基金分别于3月23日和4月9日开始发行；前海开源黄金ETF及联接基金于4月7日开始发行，上述基金均任在认购期中。据悉，华夏基金、工银瑞信基金和前海开源基金申报的黄金ETF及联接基金均于2019年10月获得证监会注册批文。

在这批黄金ETF发行之前，黄金相关的基金产品仅8只。包括4只黄金ETF，分别是华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF以及博时ETF；4只黄金QDII，分别是诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属。而如今距离这些产品的发行已时隔多年。

不过，近年来随着国际地缘政治不断震荡、金融市场波动加剧、“黑天鹅事件”频出，黄金投资和避险价值凸显，市场对相关资产的需求也逐渐增加。此外，相较于实物黄金、纸黄金、黄金期货等黄金投资方式，黄金ETF操作便捷、相对风险较小，对缺乏专业能力的普通投资者更为友好。

在此背景下，2019年开始黄金ETF市场不断扩容。

2019年3月中旬，建信基金、富国基金、中银基金、广发基金四家基金公司向证监会上报了首批上海金ETF。该类产品是继黄金ETF之后，黄金主题基金领域的又一重大创新品种。今年2月，首批上海金ETF及其联接基金获批。同月，南方基金、大成基金、平安基金、嘉实基金等多家基金公司申报了第二批上海金ETF及其联接基金。

黄金ETF避险价值回归

Choice数据统计显示，今年黄金ETF的表现可圈可点。截至4月10日，今年以来4只黄金ETF涨幅均在9%左右。易方达黄金ETF涨幅为9.01%，博时黄金ETF、国泰黄金ETF和华安黄金ETF涨幅均超过8.9%。

尽管今年3月份，黄金经历了一段“蛰伏期”，其避险价值被市场所怀疑，但随着黄金价格的回升，其配置价格再次为市场所看好。

华安基金总经理助理、指数与量化投资部总经理许之彦表示，黄金一度出现的“不避险”是由于流动性紧张下优质资产被抛售的短期现象造成的。但这不影响黄金本身是很好的配置资产，资产配置要与投资者承受风险的能力、想要获得的收益目标匹配起来，建议家庭资产中配置5%-10%在黄金上。

工银瑞信基金经理赵栩亦表示，黄金具有的商品属性、货币属性和金融属性始终没有改变。根据2003年到现在金交所AU99.99的表现来看，年化收益超过8%，胜过国内主要股债指数表现。

而对于当前进行黄金配置的时机如何，赵栩回顾过去50年黄金经历的三次比较大的价格迁跃，认为目前正经历第四次这样的过程。他表示：“从2014年或者2015年开始，我们判断黄金价格现在可能已经在第4个平台，并且得到了比较好的稳固，现在正在寻找向上突破的时间点，但具体能否突破以及何时突破，难以进行短期判断。”

博时黄金ETF基金经理王祥认为，区域性地缘冲突风险的上升，或将在一定程度上保持对避险资产的对冲需求。综合来看，尽管欧美国家的增速拐点正在接近，但较疫情整体进入存量下降阶段仍有距离，随着原油市场出现重启谈判的契机，对阶段性的市场人气或有促进作用。但在经济层面的实际冲击下，金融市场的波动性或仍将保持较高水平。叠加潜在的地缘冲突上升等因素的影响，黄金市场短期或仍将保持较为旺盛的投资需求。