爆雷不止重仓垃圾股：资金链断裂后 一批公募"闪离"

原标题：太难了！爆雷不止重仓垃圾股，还得选准代销机构！资金链断裂后，一批公募“闪离”

来源：券商中国

基金公司“爆雷”的不仅仅是重仓的股票，选择合作的基金代销机构，如同在A股选股一样，也潜藏着“地雷”风险。

因关联公司的私募产品出现违约问题，4月16日，大连证监局发布对泰诚财富的《行政监管措施决定书》，揭开了3月下旬以来一批公募基金公司与代销机构“提前闹分手”的原因。

令人唏嘘的是，基金公司在3月份发布终止合作的公告，看似先知先觉，其实为后知后觉——早在今年1月初，泰诚财富法人代表李春光就现身大连广播电视台《城市直通车》栏目，承认了产品兑付违约问题，并直言彼时该公司账户余额仅剩2亿元，无法补上十几亿的资金缺口。

这也意味着，随着独立基金销售机构数量越来越多，不少基金销售机构股权关系复杂，涉及业务和产品多元化，给公募基金公司选择代销合作机构增添了若干风险。

基金公司“先知先觉”终止合作

4月16日，泰信基金公司发布公告，为维护基金持有人利益，泰信基金公司自 2020 年 4 月 16 日起暂停泰诚财富基金销售（大连）有限公司（以下简称“泰诚财富”）办理本公司旗下基金的认购、申购、 定期定额投资、赎回、转换及转托管等业务。

这是自3月21日以来，又一家基金公司宣布暂停与泰诚财富的合作关系。公开资料显示，泰诚财富成立于2012年，为证监会核准的独立基金销售机构。自3月21日以来，已有交银施罗德基金、泰达宏利基金、东海基金、英大基金、德邦基金、浙商基金、天弘基金等公司发布公告，宣布暂停或终止与泰诚财富的基金代销合作关系。

券商中国记者从基金公司内部得到的一份文件显示，监管部门正在加大整治基金销售机构、基金公司的违规现象，重点规范基金销售机构在宣传推销基金公司产品时的金融营销行为。

其中一份文件要求，基金销售机构应当切实履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，恪守真实准确的基本要求，审慎选择宣传用语，严格履行客户风险偏好及承受能力识别、产品风险特征匹配等适当性义务，不得在产品营销中隐瞒产品特有风险等重要信息、不得进行误导性宣传。基金产品的募集上限、比例配售等安排，可以在宣传推介材料中作为风险提示事项予以列示说明，但不得以不同字体、加大字号等方式进行强调，不得作为销售主题进行营销宣传。

“现在基金公司对可能出现‘地雷’的基金销售机构合作方也是很谨慎。”深圳一家基金公司人士称，当前基金公司的宣传推介资料都精细打磨很多次，以符合监管部门的要求。另外，基金公司也不敢和有问题的基金销售机构合作。

对一批公募基金公司提前预警的现象，有业内人士称，因基金公司内部监控到泰诚财富出现负面舆情，引起了公募基金公司风控部门的警觉，一批公募基金公司遂取消与泰诚财富的公募产品代销合作。

监管部门列举泰诚财富四大违规

有市场人士认为，在监管部门密集发文规范公募基金产品营销的背景下，上述基金公司终止与这些基金销售机构的合作，或担心被基金销售机构的不当行为拖下水。

那么，泰诚财富基金销售 （大连）有限公司究竟是因为什么问题得罪了这么多的基金公司呢？

4月16日，证监会大连监管局发布了一份《行政监管措施决定书》，将一批公募基金公司集体与其闹分手的原因说了个一清二楚。

在这份《行政监管措施决定书》中，大连证监局列举了泰诚财富存在的四项违规行为。

一、公司目前不能有效执行内部控制和风险管理制度

公司虽已制定内部控制和风险管理制度，但目前公司各岗位均存在人员空缺、离岗现象，不能有效执行各项内部控制制度。该情况不符合《证券投资基金销售管理办法》第九条、第二十二条规定。

二、公司已发生可能影响机构正常运作的重大变更事项

公司目前没有符合条件的合规负责人在岗，影响机构正常运作。该情况不符合《证券投资基金销售管理办法》第二十二条规定。

三、公司变更副总经理、监事、合规负责人，未在变更前向大连监管局备案变更方案

公司高级管理人员变更事项未在变更前向大连监管局备案。该情况不符合《证券投资基金销售管理办法》第二十二条规定。

四、公司有关宣传与实际不符

公司通过网站、员工个人微信公众号等平台，将大连监管局2019年11月对公司开展的调研工作，宣传为大连监管局支持公司的经营活动，与实际不符。该行为不符合《证券投资基金销售管理办法》第四条规定。

根据《证券投资基金销售管理办法》第八十七条规定，大连监管局决定对泰诚财富采取出具警示函并暂停新增客户6个月的行政监管措施。

泰诚财富应加强内部控制与合规管理，按规定履行报告义务，充实合规岗位人员，消除不良影响。暂停新增客户期满后，泰诚财富应当及时向大连监管局书面报告整改情况，大连监管局整改验收完成之前，泰诚财富不得新增客户。

如对监督管理措施不服，可以在收到决定书之日起60日内向中国证监会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议和诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

基金公司是先知先觉还是后知后觉？

4月16日才由大连方面披露的《行政监管措施决定书》，为何其中有几家基金公司在3月下旬就“提前”洞悉了一切？

券商中国记者发现，最早终止与泰诚财富合作关系的基金公司是交银施罗德基金公司，该基金总部位于上海，在3月21日“率先”公告终止与泰诚财富的合作。

3月16日，证监会上海监管局发布了《关于对泰诚大通（上海）股权投资管理有限公司采取出具警示函措施的决定》，列举的下问题包括：

一是所发行的“平阳富恒投资管理合伙企业（有限合伙）”产品未在中国证券投资基金业协会办理私募基金备案手续；

二是“泰诚大通朱雀14号私募投资基金”产品的投资者人数累计超过二百人；

三是向投资者承诺使用公司自有资金垫付投资本金及预期收益。

与泰诚财富从事公募业务不同，泰诚大通主要从事私募业务，泰诚大通于2014年在中基协备案，注册地上海，为私募股权、创业投资基金管理人，法人代表程福刚，备案基金达125只。天眼查数据显示，泰诚大通、泰诚财富的主要股东均包括林卓、李春光，这两家公司为同一系统的关联公司。

但基金公司的上述“先知先觉”实为后知后觉。早在今年年初，就有投资者发帖称，2019年11月16日泰诚大通（上海）股权投资管理有限公司出现不能兑付客户本金及利息的情况，公司公告产品目前全线停止兑付。

投资人称，由泰诚财富销售，泰诚大通作为管理人的多只私募基金或涉嫌违规挪用：其中，有两只私募基金以处置不良资产为名与上市公司吉艾科技合作，募资8亿元，但审计查明吉艾科技仅收款7000万元，剩余7.3亿元资金不翼而飞；以上海法拍房为投资标的募集1.5亿元，但只签署了意向性合同2000万元，其余1.3亿元也不知去向。

更要命的是，早在今年1月13日，泰诚财富法人代表李春光就现身大连广播电视台《城市直通车》栏目，他在接受采访时，承认相关违约产品所募资金并未投向约定的底层资产，并直言目前公司账户余额仅剩2亿元，无法补上十几亿的资金缺口。

上述信息显示，终止与泰诚财富的合作，3月下旬发布终止公告的一批公募基金公司，看似是先知先觉，但本质上也是后知后觉，甚至还有基金公司在大连电视台相关节目播出后不久，宣布增加泰诚财富为基金代销机构。

也正因上述信息，公募基金公司选择合作的基金代销机构，如同在A股选股一样，隐藏潜在的“地雷”风险。