原标题：坐拥700亿，“公募一哥”刘格菘“爆款基金”运作细节首次曝光
来源：资本深潜号
编辑 | 文晔
谁是业内最强悍的基金管理人？
非广发系的刘格菘莫属。
最新的一季报显示，刘格菘管理的偏股基金总规模已接近700亿元，这个规模相比去年末增长了200%，“公募一哥”果然名不虚传。
“公募一哥”到底投资思路是啥？如何看待未来的投资市场？他是如何管理一季度新接获的资产的？
随着基金一季报陆续披露，这些疑团也终于得到解答。
管理规模抵近700亿
数据显示，截至一季度末，刘格菘管理的基金总规模已接近700亿元，相较于2019年末，暴增200%。
这其中，规模最大的是他今年年初刚发行成立的新产品——广发科技先锋，3月末规模已经超过248亿元。
这只基金当初发行时即是爆款，1月首募发行时，曾获得逾900亿资金认购。
此外他管理的双擎升级基金，规模到143.8亿元，广发小盘规模超过117亿，广发创新规模达到近一百亿，均是业内罕见的“大块头”。
屈指算来，刘格菘可能是公募历史上，直接掌管权益类基金规模最大的人。
▼ 附图：刘格菘参与管理的基金规模情况
投资者追着申购
那么规模巨大的基金是如何“铸成”的呢？
答案是，投资者的追捧。
以广发创新为例，该基金发行时限额，所以成立时规模仅有80亿元左右，但此后封闭期打开后，基金再迎大量资金流入。
一季报显示，自合同生效至3月末，该基金总申购份额超过194亿份，同期赎回仅31亿份，最终基金存量规模超过240亿份。
由于基金一季报尚未披露完毕，尚无法肯定广发科技先锋是否是目前业内最大的主动股基（剔除战略配售基金）。以2019年年末规模数据，能够挑战刘格菘这个纪录的只有兴证全球基金的谢治宇。
广发科技先锋建仓较慢
那么如此大规模的基金，刘格菘的建仓策略是怎样的？
此前就有投资者猜测，这只基金实际上建仓较慢，最终季报显示果然如此。
具体来说，一季度末广发科技先锋股票投资仓位约68%，相较他管理的其他产品仓位明显偏低。
刘格菘其他3只单独管理的基金仓位均高于80%，其中广发科技创新和广发双擎升级仓位接近85%。
▼ 附图：刘格菘单独管理的4只基金的仓位
此外，另两只由刘格菘管理的在2019年表现突出的产品，广发创新升级、广发多元新兴分别于年内增聘了新的基金经理，一季报显示，这两只基金仓位也接近或超过90%。
结合招募说明书来看，广发科技先锋的股票资产占基金资产的比例为 60%-95%，与其他由刘格菘单独管理的产品并没有明显区别。
这样对比看，股票仓位较低，显然是刘格菘“有意为之”了。
▼ 附图：刘格菘参与管理的产品的股票投资限制（股票型与混合型）
最新组合细节曝光
从一季报看，广发科技先锋前十大重仓股分别为浪潮信息、亿纬锂能、中兴通讯、用友网络、恒瑞医药、紫光股份、兆易创新、立讯精密、京东方A、三安光电。
从行业看，主要覆盖了电子、计算机、通信、医药生物行业。
▼ 附图：广发科技先锋一季报重仓股
刘格菘在广发科技先锋一季报中提到，2020 年一季度，产品处于建仓期，按此前制定的投资策略逐步提升组合仓位，重点配置了景气度较高的科技成长行业和部分稳定类医药服务公司。
广发双擎升级是刘格菘去年收益率超100%的三只产品中，目前唯一仍由他单独管理的，一季报显示其规模也仅次于广发科技先锋。
和广发科技先锋对比，广发双擎升级最新的前十大重仓股有一些细节上的差异：
其一，广发双擎升级的持股集中度较广发科技先锋而言更高；
其二，两者覆盖的行业基本接近，但整体看，广发双擎升级的医药和计算机个股数显然更多，而广发科技先锋则更多配置了电子股；
其三，广发双擎升级与广发科技先锋一季报前十大重仓股有6只重叠，而广发科技先锋单独持有的恒瑞医药、兆易创新、立讯精密、京东方A四只股票中，兆易创新和京东方A此前曾是广发双擎升级2019年四季度重仓股。
▼ 附图：广发科技先锋与广发双擎升级一季报重仓股
此外，还有一个有趣的点是，康泰生物是刘格菘管理的多只基金的第一大重仓股，甚至广发科技创新的第一大重仓股也是康泰生物，广发双擎升级也于一季度加仓，但康泰生物却并未出现在广发科技先锋的前十大重仓股中。
从康泰生物年初至今的走势看，自广发科技先锋成立后，康泰生物并非没有回调，但是却未吸引到广发科技先锋的巨量资金将其买进前十大重仓。
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