如畅销书作者吴晓波在《激荡十年》中所说，中国经济，水大鱼大。大水之中，必有大鱼。
当下，伴随我国经济深度转型升级的持续推进，中国A股市场具有长期前景的资产也在不断增多。无论是新兴行业，还是传统领域，都不乏结构性的机会。
一方面，越来越多的高增长“新兴企业”涌现出来，掌握自主技术和核心科技的上市公司持续增加；另一方面，在很多传统行业中，经历了较为充分的竞争，占据行业优势地位、具备较高行业壁垒、业绩持续性好，能够为股东持续带来价值的企业也越来越多。
在新旧行业“交相辉映，共奏谐曲”的大背景下，全行业覆盖寻找机会，同时精心下沉至个股的研究正变得重要，并越来越成为贡献超额收益的源头之一。为此，我们在4月7日-4月30日，隆重推出——诺安研究优选混合基金（008185）。这只基金是怎样通过全行业覆盖和下沉个股研究为投资者争取较好的超额收益呢？我们不妨从三个维度来看：资产配置、行业配置和个股精选。
均衡有效的资产配置
资产配置作为基金运作的“顶层设计”环节，其重要性正如全球资产配置之父加里·布林森所说：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自成功的资产配置”。
在资产配置方面，诺安研究优选混合基金（008185）充分发挥基金管理人的研究优势，将科学、规范的选股方法与积极主动的投资风格相结合，采用“自下而上”精选个股策略，同时辅以“自上而下”资产配置和行业配置策略。在有效控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值的目标。
广泛行业覆盖，理清行业逻辑
下图为申万28个一级行业在2016年-2019年4年间的行业涨跌情况，我们可以看到A股几乎每一年度都存在行业的轮动。对于个人投资者和一些研究力量相对较弱的机构而言，由于无法做到全行业的精益研究，因此他们在投资中往往很难真正适应不断轮动的行业投资。
数据来源：Wind资讯
在这样的背景下，以研究团队支持，并进行全行业覆盖的基金往往具备一定优势。这类基金借助于对行业政策、行业空间、行业阶段、行业景气以及行业估值等全面的综合分析和理性判断，去把握每个行业中可能蕴藏的机会。在这方面，诺安研究优选混合基金（008185）在行业覆盖方面，该基金拟投资研究消费、成长、金融/周期、中游制造4个组，覆盖27个行业，紧跟市场风格轮动。
不均衡的机会中挖掘“关键资产”
我们都听过“二八法则”。它讲的是在任何一组事务中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的。“二八法则”的实质是，投入与产出、努力与回报之间往往存在不平衡性。这种不平衡在A股也非常常见。比如在行业的投资中，20%的公司贡献80%的投资收益的可能性通常并不低，这就使得在全行业的覆盖之下，我们还需要下沉到具体的细分行业中寻找真正的有潜力的好资产，为组合投资赋能。这里便体现了精选个股的重要性。
在精选个股方面，诺安研究优选混合基金（008185）充分集结团队智慧，研究团队精细化分工，全行业深入研究，自下而上挖掘优质投资标的，力争减少投资盲区，投资研究更加均衡。通过深度挖掘个股和行业的投资机会，诺安研究优选力争发现超额收益机会。
风险提示：诺安研究优选混合基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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