低风险偏好投资者如何追求较高的收益？二级债基金提供了这种可能！
债券型基金分为纯债基金和混合债基金，我们此前介绍适合工资理财的短债基金就属于纯债基金，所有资产均配置于债券市场，此类基金当前收益要好于银行存款、货币基金和银行理财产品。
今天讲的二级债基金属于混合债基金，最多能将20%的资产配置于股市，其余配置于债市，资产可跨市场配置，能在不同市况下获取债市、股市的收益，当然，这也对管理人大类资产配置能力提出了较高的要求。
二级债基金长期收益要比纯债基金高，波动也会比纯债基金大些，本文属于工资理财进阶篇。
固收打底，权益增强，二级债基金表现真稳健
二级债基一方面可以获取来自债券的稳定收益，另一方面还能博取股市收益，真正做到了“上涨不掉队，下跌不心慌”。
Wind数据显示，2010年4月22日至2020年4月21日的10年间，混合债券型二级基金指数上涨了73.67%，中证全债指数上涨了58.94%，沪深300上涨了18.94%。
波动率上，二级债基金指数近10年的年化波动率是5.18%，虽然比中证全债指数同期2.01%的波动率要高，但相比上证综指22.01%的波动率明显要低。
不同于权益类产品的高风险特征，二级债基因其债券型基金的属性，风险相对较低。二级债基因其参与股票市场买卖，风险稍高于纯债基金，但收益也相对靓丽。近10年回报显示，二级债基金指数上涨了73.67%，长期纯债型基金指数仅上涨62.34%。
资产配置助力，二级债基金投资体验好
二级债基金运作核心是资产配置，在不同经济周期和市场环境下，通过资产配置偏离获取风险调整后收益。海外研究表明，资产配置贡献了组合90%收益，择时和底层资产选择可能只有不到10%，这对大规模资金至关重要。
过去几年资本市场经历了大幅波动，如2015年股票和汇率市场波动，2016年初股市熔断，2016年四季度和2017年债券市场收益率大幅攀升，2018年股票市场大幅下跌等，2019年股市大幅反弹。
事后看，在相对有限的时间内，依靠单一资产很难提供持续稳定的回报。资产在不同环境下的表现不同，通过多种资产切换可以提供超额收益。
尤其值得关注的是，二级债基金投资体验好。高风险高回报的结论拉长时间看没问题，长期持有股票的收益率是高于债券的，要追求长期高收益，只需买入并持有股票。但实际情况是，很多投资者具有强烈的择时冲动，会在市场高点大量涌入，而在低点时候恐慌性撤出，承担了较高风险，并没有换来高收益。
单论投资体验，二级债基金要优于很多股票基金。从二级债基金近10个年度回报看，风险可控，2011年亏损最多也低于4%，而2014年最高回报达到26.6%，进攻性良好。
在小幅增加风险承受后，获得了比纯债基金更高的回报，2010至2019年的10年间二级债基金比长期纯债基金高出近15个百分点。
为中低风险偏好人群提供更高收益的选择
二级债基金凭借其“进可攻、退可守”的配置，为投资偏好和风险承受能力相对较低的投资者，提供了追求更高收益的可能。
今年以来，A股市场整体震荡，但不乏结构性机会；债市也迎来多重利好因素，收益率持续下行，在此背景下，可以兼顾股债投资的二级债基引发市场关注。
二级债基金目前都是主动型基金，选择基金本质上是选择基金经理，既要看他的选股也要看选债能力，以及综合能力和稳定性。
具体来说，选择规模大于5亿元，现任基金经理管理期限超过3年，3年累计收益高于20%，期间最大回撤小于-4%。符合上诉条件的基金共有11只：
是2018年一年期开放式债券型金牛奖基金，截至4月21日的近三年累计回报达25.5%，在396只同类基金排名中处于第24名，期间最大回撤仅有-3.2%。2020年1季报显示，基金权益持仓15.28%，在二级债中属于较高水平。基金经理李倩在管基金整体表现优秀，业绩排名多数在同类前10%。
是2019年五年期开放式债券型持续优胜金牛奖基金，截至4月21日的近三年累计回报达22.9%，在396只同类基金排名中处于第47名，期间最大回撤仅有-3.26%。2020年1季报显示，基金权益持仓12.29%，比去年底提升近7个百分点。基金经理欧阳凯是一名从业逾10年的老兵，期间获奖众多，曾7次获得金牛奖。
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