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粤开策略:细数哪些基金逆势获增持

细数哪些基金逆势获增持|粤开策略•基金专栏

来源 :粤开崇利论市

市场回顾

(一)股债两市行情回顾:上周(4.20-4.24)A股震荡,债市平稳。上周原油超跌,叠加全球范围内事件性因素的影响,市场风险偏好下降,上周沪指震荡下跌1.06%,深成指下跌0.99%,创业板指下跌0.84%。债市平稳上行,相较前一周中证全债指数上涨0.26%。

(二)基金业绩回报:权益类基金业绩近六成为负。普通股票型基金占比60.97%回报为负,偏股混合型基金占比57.37%回报为负。上周(4.20-4.24)业绩集中分布-2%~2%区间,其中,普通股票型基金业绩最小值为-3.47%,偏股混合型基金业绩最小值为-4.39%。

整体来看,普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为-0.35%和-0.15%,上周业绩回报中位数为负回报,相对高于沪深300指数周涨跌幅(-1.11%)。

股票型ETF基金大额净流出,大中盘、创业板指数概念活跃

(一)市场资金面:ETF基金场内资金净流出69.16亿元

基金净申购:上周(4.20~4.24)ETF基金场内资金净流出69.16亿元,相较于前一周资金净流入73.41亿元,周环比变化为-142.57亿元。

基金杠杆资金活跃度:从两融交易额来看,上周(4.20~4.24)ETF基金的融资融券交易较前一周略有增加,基金市场杠杆资金持续回升。截至2020年4月24日,ETF市场两融余额为1265.62亿元,较前一周增加14.76亿元,融资净买入额为9.89亿元,融券净卖出额为3.41亿元,市场杠杆资金活跃度有所回升。

基金成交活跃度:4月份ETF成交活跃度偏低,上周ETF基金每日成交额较前一周继续下降。ETF基金市场上周(4.20~4.24)日均成交额为372.82亿元,低于前一周(4.13~4.17)的日均成交额426.35亿元,日均成交额减少53.53亿元。

(二)各类基金活跃度:股票型ETF场内资金净流出64.38亿元

各类ETF基金净申购:除商品型ETF外各类ETF基金场内份额均减少。上周(4.20~4.24)股票型、货币型、债券型ETF场内份额减少,其中股票型ETF场内流通份额减少41.94亿份居首。上周除商品型ETF基金外各类ETF基金场内资金净流出,股票型ETF基金显著净流出。细分ETF基金类型来看,上周(4.20~4.24)股票型ETF净流出规模64.38亿元(较前一周变动-41.83亿元),货币型ETF净流出规模8.23亿元(较前一周变动-104.91亿元);商品型ETF基金场内净流入,净流入规模5.19亿元。

各类ETF基金成交额:上周(4.20~4.24)各类ETF基金的交易活跃度下降。股票型ETF基金日均成交额下降21.89%;债券型ETF基金日均成交额下降16.13%。

(三)活跃单只ETF基金:中证全指、大中盘指数概念ETF基金活跃

我们总结了上周活跃的单只ETF基金:

1、从场内资金净流入来看活跃单只ETF基金:中证全指相关ETF场内份额显著增加。细分来看场内单只基金资金面变动,除去上周新发基金,场内份额增加前十基金集中于中证全指、新基建等概念,ETF场内资金净流入前三的指数为中证全指证券公司指数、创业板大盘指数、中证5G通信主题指数。

2、从成交额来看活跃的ETF基金:从各类ETF基金成交额及其变动来看,股票型ETF和货币型ETF为成交较为活跃的ETF基金,其中成交额前十股票ETF中仅嘉实沪深300ETF日均成交额增加。货币型ETF基金方面,华宝添益和银华日利两只ETF基金的单周成交额继续领先。从行业ETF基金角度来看,上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、券商、通信电子等概念,成交额前十ETF多数为负回报,且成交额较前一周均下降。从股票型ETF基金跟踪指数来看,上周(4.20-4.24)各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为沪深300指数、中证500指数、创业板指数。

(四)发行情况:基金发行规模上升

上周(4.20-4.24)基金新成立数量与规模较前一周上升。上周发布成立公告基金68只,预计募集资金287.61亿元,发布成立公告基金数量较前一周上升(前值43只,规模251.31亿元);上周发布发行公告基金共78只(前值49只);上周首发基金56只,包括15只股票型基金、17只混合型基金、23只债券型基金;上周有5只ETF基金上市。

本周(4.27-4.30)预计首发基金48只,包括13只股票型基金、13只混合型基金、22只债券型基金;同时有1只混合型基金预计上市,为建信科技创新3年封闭运作。

投资策略:短期A股震荡,关注新基建、券商、医药中长期投资机会

A股短期内震荡调整,受海外风险蔓延及原油期货价格大跌影响,市场风险偏好走低,我们认为短期市场处于观望状态,中长期来看权益类基金的投资机会在于新基建、券商、医药等板块。上周申万一级行业多数行业下跌,行业板块轮动调整,涨幅前三行业分别为休闲服务(3.68%)、农林牧渔 (3.19%)、食品饮料(2.86%)。上周涨幅前三的权益类基金为嘉实农业产业、民生加银优选、银华食品饮料。我们认为权益类基金长期投资机会在于,第一、中长期可关注“新基建”概念,上上周发改委首次明确新基建概念及范围,相关设施建设正加快推进,今年年初以来5G、半导体、电子等主题基金交易活跃,近期的回调立足于中期将给予投资者布局良机;第二、券商金融板块,资本市场改革不断深化,货币政策持续宽松,市场流动性较好,持续看好券商板块;第三,医药行业,海外事件性因素影响下,相关医疗医药服务需求处于高位,持续看好医药行业。

风险提示:投资有风险,入市需谨慎

以下为正文部分

一、市场回顾

(一)股债两市行情回顾

上周(4.20-4.24)A股震荡,债市平稳。上周原油超跌,叠加全球范围内事件性因素的影响,市场风险偏好下降,上周沪指震荡下跌1.06%,深成指下跌0.99%,创业板指下跌0.84%。债市平稳上行,相较前一周中证全债指数上涨0.26%。

(二)基金业绩回报:权益类基金业绩近六成为负

权益类基金业绩近六成为负。普通股票型基金占比60.97%回报为负,偏股混合型基金占比57.37%回报为负。上周(4.20-4.24)业绩集中分布-2%~2%区间,其中,普通股票型基金业绩最小值为-3.47%,偏股混合型基金业绩最小值为-4.39%。

整体来看,普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为-0.35%和-0.15%,上周业绩回报中位数为负回报,相对高于沪深300指数周涨跌幅(-1.11%)。

二、ETF基金场内大额资金净流出

(一)市场资金面:ETF基金场内资金净流出69.16亿元

基金净申购:上周(4.20~4.24)ETF基金场内资金净流出69.16亿元,相较于前一周资金净流入73.41亿元,周环比变化-142.57亿元。

基金杠杆资金活跃度:从两融交易额来看,上周(4.20~4.24)ETF基金的融资融券交易较前一周略有增加,基金市场杠杆资金风险偏好持续回升。截至2020年4月24日,ETF市场两融余额为1265.62亿元,较前一周增加14.76亿元,融资净买入额为9.89亿元,融券净卖出额为3.41亿元,市场杠杆资金活跃度有所回升。

基金成交活跃度:4月份ETF成交活跃度偏低,上周ETF基金每日成交额较前一周继续下降。ETF基金市场上周(4.20~4.24)日均成交额为372.82亿元,低于前一周(4.13~4.17)的日均成交额426.35亿元,日均成交额减少53.53亿元。

(二)各类基金活跃度:股票型ETF场内资金净流出64.38亿元

各类ETF基金净申购:除商品型ETF外各类ETF基金场内份额均减少。上周(4.20~4.24)股票型、货币型、债券型ETF场内份额减少,其中股票型ETF场内流通份额减少41.94亿份居首。上周除商品型ETF基金外各类ETF基金场内资金净流出,股票型ETF基金显著净流出。细分ETF基金类型来看,上周(4.20~4.24)股票型ETF净流出规模64.38亿元(较前一周变动-41.83亿元),货币型ETF净流出规模8.23亿元(较前一周变动-104.91亿元);商品型ETF基金场内净流入,净流入规模5.19亿元。

各类ETF基金成交额:上周(4.20~4.24)各类ETF基金的交易活跃度下降。股票型ETF基金日均成交额下降21.89%;债券型ETF基金日均成交额下降16.13%。

(三)活跃单只ETF基金:大中盘、创业板指数概念ETF基金活跃

我们总结了上周活跃的单只ETF基金:

1、从场内资金净流入来看活跃单只ETF基金:中证全指相关ETF场内份额显著增加。细分来看场内单只基金资金面变动,除去上周新发基金,场内份额增加前十基金集中于中证全指、新基建等概念,ETF场内资金净流入前三的指数为中证全指证券公司指数、创业板大盘指数、中证5G通信主题指数。

2、从成交额来看活跃的ETF基金:从各类ETF基金成交额及其变动来看,股票型ETF和货币型ETF为成交较为活跃的ETF基金,其中成交量排名前五的股票型ETF基金为华夏国证半导体芯片ETF、华夏中证5G通信主题ETF、华夏上证50ETF、国泰CES半导体ETF、国泰中证全指证券公司ETF;成交额前十股票ETF中仅嘉实沪深300ETF日均成交额增加。货币型ETF基金方面,华宝添益和银华日利两只ETF基金的单周成交额继续领先,上周成交额分别为444.95亿元、347.45元,是各类ETF基金中成交额排名前二的基金。商品型基金中成交额前四基金均属于标的黄金的ETF基金,黄金标的ETF基金累积成交额为146.26亿元。债券型ETF的成交额维持在低位水平。

从行业ETF基金角度来看,上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、券商、通信电子等概念,成交额前十ETF多数为负回报,且成交额较前一周均下降。上周成交额前十行业ETF中,成交额排名前三的行业ETF基金为芯片ETF、证券ETF、券商ETF,分别为42.34亿元、24.54亿元、14.01亿元。

从股票型ETF基金跟踪指数来看,上周(4.20-4.24)各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为沪深300指数(124.96亿元,共16只ETF基金)、中证500指数(72.64亿元,共14只ETF基金)、创业板指数(32.10亿元,共11只ETF基金)。大中盘指数、创业板指数为上周相关成交量较多指数。

(四)发行情况:基金发行规模上升

上周(4.20-4.24)基金新成立数量与规模较前一周上升。上周发布成立公告基金68只,预计募集资金287.61亿元,发布成立公告基金数量较前一周上升(前值43只,规模251.31亿元),其中包括10只ETF基金,其中募集资金超3亿的ETF基金为工银黄金ETF、嘉实中证医药健康100策略ETF。上周发布发行公告基金共78只(前值49只),其中包括9只ETF基金,这9只基金将于近两周开始进行认购。上周首发基金56只,包括15只股票型基金、17只混合型基金、23只债券型基金。上周还有5只ETF基金上市,分别为博时中证红利ETF、国富中证100指数增强、博时中证5G产业50ETF、华夏粤港澳大湾区创新100ETF、招商创业板大盘ETF。

本周(4.27-4.30)预计首发基金48只,包括13只股票型基金、13只混合型基金、22只债券型基金;同时有1只混合型基金预计上市,为建信科技创新3年封闭运作。

三、投资策略:短期A股震荡,关注新基建、券商、医药中长期投资机会

A股短期内震荡调整,受海外风险蔓延及原油期货价格大跌影响,我们认为短期市场处于观望状态,中长期来看权益类基金的投资机会在于新基建、券商、医药等板块。上周申万一级行业多数行业下跌,行业板块轮动调整,涨幅前三行业分别为休闲服务(3.68%)、农林牧渔 (3.19%)、食品饮料(2.86%)。上周涨幅前三的权益类基金为嘉实农业产业、民生加银优选、银华食品饮料。我们认为权益类基金长期投资机会在于,第一、中长期可关注“新基建”概念,上周发改委首次明确新基建概念及范围,相关设施建设正加快推进,今年年初以来5G、半导体、电子等主题基金交易活跃,近期的回调立足于中期将给予投资者布局良机;第二、券商金融板块,资本市场改革不断深化,货币政策持续宽松,市场流动性较好,券商板块有望受益;第三,医药行业,海外事件性因素影响下,相关医疗医药服务需求处于高位,持续看好医药行业。

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