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这几个月支付宝、京东等等又双叒挤爆了，紧张场面不亚于双十一..…前几天杭州市发放第五轮的消费券，150万个红包只花了105秒就被一抢而空，再次告诉我们什么叫做“手快有手慢无”。
3月以来，类似“消费券”这样的举措正在大量推出。据不完全统计，目前国内已有40多个城市陆续发放了总额近百亿元消费券，其中餐饮、旅游和零售行业是投放重点领域。
可见今年的新冠疫情对全球经济造成巨大影响，在外围情况不确定性较大的情况下，激发国内消费成为了拉动经济发展的重要手段。
4月22日人民日报头版评论：坚决实施扩大内需战略。提出要充分激发我国的超大市场规模和内需潜力，将有力推动我国经济攻坚克难，把疫情造成的损失和外部环境的影响降到最低。
不难看出，在促消费、扩内需政策导向下，消费类股或将率先成为复苏概念股。Wind数据显示，3月以来，申万行业中涨跌幅前四大板块都属于大消费板块。
数据来源：Wind，统计时间：2020年3月1日至4月23日
事实上，长期来看，大消费板块的潜力也远远没有结束，相比美国消费占GDP的比重将近90%，中国的消费市场，特别是很多细分领域发展都还有很大空间。
对于投资者而言，我们更应该关注的也正是消费行业的中长期趋势。而从数据来看，消费板块一直是牛股大本营。
数据统计显示，过去15年上证综指涨幅142.78%，中证内地消费主题指数涨幅927.37%，是同期沪指的6.5倍。
数据来源：Wind,截至2020年4月23日
无论是短至一年以来还是长至十年，大消费都一直是领跑行业涨幅榜的常客。
数据来源：Wind，标红为大消费板块，截至2020年4月23日
第一， 抗周期波动、稳健性高，必需消费品的需求弹性弱，能够穿越经济周期，而且波动中枢相对稳定；
第二， 行业竞争激烈，马太效应显著，对于龙头公司而言，消费者粘性较强，在长期经营和资本积攒后会产生很强的品牌和定价优势；
第三， 消费行业有“很厚的雪”和“很长的坡”。“很厚的雪”是指较强的盈利能力。从近三年的ROIC来看，大消费行业的投资回报率稳定而且排名靠前，所以价值创造能力强。“很长的坡”是指行业空间大和时间力量。
如果按巴菲特的选股标准（连续多年“高ROE+低PE”，如ROE在20%以上，市盈率低于20倍）从A股市场选股。2012年之后大消费类行业明显占优。而且，组合选入的消费类公司较多的年份，相对收益率基本为正。即便某些消费板块在个别年份会走弱，但龙头企业的仍能获得较好的盈利或市场份额。
数据来源：Wind，中泰证券研究所
所以，在当前外部环境不确定，内需拉动的大背景下，消费龙头已经成为驱动中国经济增长的最重要因素， 无疑将会是一个很好的长期投资跑道，下一个新的“消费长牛”值得期待！
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注
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盈盈家旗下权益投资部总经理肖肖的新基—宝盈龙头优选股票（A:008303/ C：008304）已经从4月27日起开放申赎，该基金重点投资于细分行业中高成长、高ROE、高壁垒的三高消费龙头，快来看看吧~
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