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国泰大制造下周就要和大家见面了，小幸在期待之余，也收集了大家最为关注的几个问题，为大家一一解答。
问题一：大制造主题，都包含哪些行业板块呢？
大制造主题，关键在一个“大”字，它可以涵盖机械设备、电气设备、电子设备、交运设备、信息设备、医药制造业、食品制造业、轻工制造、国防军工、计算机、通信、家用电器、环保工程及服务、新能源设备、化学制品、生物制品、服务型制造业等行业或领域。如果是按照中信一级行业分类来看的话，大制造可以涉及二十几个行业。
我们基金的业绩比较基准申万制造业指数有1千多个成分股，所以整体制造业的范畴非常广泛，是一条宽阔的赛道。
问题二：为什么会选择大制造这个主题？
当然是因为这个主题好啦！我们国家未来要做到产业升级或是国家核心竞争力进一步提升，关键就在制造业，要从制造大国变成一个制造强国。我们的人口红利虽然可能已结束，但我们的劳动力素质已有大幅提升，未来会进入“工程师红利”阶段。这个阶段对应的就是中国制造业的崛起。同时，《中国制造2025》这样的国家战略也为制造业提供了政策方面的支持，为制造业发展描绘了宏伟蓝图。综上所述，我们非常看好制造业未来的发展空间。
✌或是成为制造强国的路径。所以我们觉得中国的制造业在未来的前景是非常好的。
问题三：前期疫情有没有对大制造板块产生影响呢？
也有，也没有，这个要具体问题具体分析了。
刚刚我们也跟大家分享了大制造的行业覆盖比较广，本次疫情对经济整体有所冲击，但是对制造业的每个细分行业我们要区别看待。比如说医药，本次疫情中相关需求有所提升，对部分子板块而言需求上升，未来景气度向上。再比如新兴产业，疫情中，大家更多地基于互联网来进行消费和工作，对于网络的要求更高，一些新兴行业的需求反而上升了。当然也有一些行业会受到冲击，比如可选消费中的消费电子，全球需求都因疫情受到一定影响。
在投资中，我们要因时制宜，阶段性回避一些风险相对积聚的子行业，毕竟大制造的赛道那么宽，我们可选择的范围是很广的。
问题四：对未来的A股市场怎么看？
有机会，成长股的机会相对会更多一些。
全球流动性宽松，资金价格下降，权益资产的相对优势更加明显。目前A股估值相比于无风险利率来看，具备很强的吸引力，因此在海外疫情得到控制之后，A股可能会有一个向上的机会，但是高度还是比年初会更加谨慎一些。短期市场正在逐渐的企稳，当然波动还会在，从今年的全年风格来看，成长风格占优。
问题五：现在是买基金的好时机吗？
是的， 从历史数据看，3000点下买新发基金，收益和赚钱概率都不错哦。
2008年以来成立于大盘3000点以下、拥有5年完整业绩的主动权益基金，自新发时买入并持有2年平均回报54.43%，持有3年平均回报78.32%，持有5年平均回报超100%。
问题六：为何设置两年持有期，随时买卖不香吗？
亲，产品设置两年持有期，真的是为你好哦
首先从投资者的角度来看，如果投资者能够买入并长期持有，取得正收益的可能性越高。《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示：在2019年这个股票牛市中，虽然沪深300指数上涨了36%，但是高达39%的个人投资者是出现亏损的。这与95%的权益类公募基金在2019年实现正收益的统计数据形成了强烈的反差。如果有个被动的机制帮你坚持到2019年结束，那么赚钱的概率会不会更大呢？
其次从投资的角度看，基金经理可以充分发挥“长钱”优势，用更长远的角度优选个股，有助于在投资过程中争取更低的波动、更高的胜率。
我们回测了基金经理程洲管理时间超2年的6只产品，全部正收益，平均收益93%。如果以买入并持有2年的策略来投资这些基金，国泰大农业、国泰聚优和国泰民丰回报的赚钱概率为100%，国泰聚信的赚钱概率近90%，国泰金牛创新的赚钱概率也超70%。
问题七：基金经理靠谱吗？
✌必须靠谱！
程洲是小幸家经验最为丰富的基金经理，他已经从业20年，担任基金经理也已经12年。全行业3000多名基金经理中，只有50多人管理经验超过12年，程洲就是其中之一哦。
程洲擅长多策略投资，无论是主动权益策略、相对收益策略或是行业主题策略都游刃有余。管理的多只产品各阶段业绩出色。其中国泰聚信近半年和近5年业绩同类第1，国泰大农业近2年业绩同类第2。
问题八：基金经理的投资理念如何？
重要的事情说三遍：价值投资、价值投资、价值投资。
基金经理程洲认为，市场机会来自于对价值孜孜不倦的挖掘。价值投资就是以好的价格买入好的公司，今年以来行业景气度高的好公司估值大幅提升，价值投资的难度在加大，但这也是我们持续努力的方向。程洲在投资中偏好甄选行业中的龙头上市公司，因为龙头公司在整个行业中在商业模式、盈利模式或是管理层机制方面具备独特的优势，未来发展空间更大。
问题九：作为一只股票仓位60-95%的偏股混合，基金经理要如何控制大制造的回撤？
最重要的控制风险在投资发生的那一刻。
要控制投资组合的风险除了所谓资产配置，可能更多的还要考虑个股的选择和组合管理方面。比如我们对个股的要求比较高，对公司的经营质量和买入价格都有较高要求。我们觉得最重要的控制风险在投资发生的那一刻，如果购买的公司有足够的安全边际，那么整体回撤各方面就会控制的比较好。
组合管理方面，从过往管理基金的年报、半年报不难发现，我们的组合通常会控制在二十五到三十五个股票之间，前十大重仓股的比例可能也在50%到55%之间，组合会有适当的分散度。我们主要选择行业龙头，所以行业覆盖也会更多，通过适度均衡持股，包括行业的适度分散，能够降低整个组合的非系统性的风险，组合整体回撤相对也会就会小一些。
问题十：基金经理准备怎么建仓啊？
审时度势，稳健建仓。
在6个月的建仓期中，基金整体仓位会相对灵活，基金经理程洲将发挥多年策略研究经验，及时跟踪市场环境变化，判断证券市场发展趋势，进行稳健的大类资产配置，力争增厚业绩安全垫。行业选择方面，本基金聚焦制造，包括高端制造和国内自主可控、特色原料药、5G、半导体、军工等行业，在看好的行业中均衡配置。个股选择方面，程洲偏好选择细分行业中的龙头公司，关注的指标包括企业经营状况、自由现金流、估值等。
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