华商基金李双全做客央广《经济之声》：全年经济走势或呈弱复苏格局

主持人

易建涛

今年以来市场出现大幅增长，中证龙头指数也跑赢了大盘。您对于市场今年的整体行情如何判断？后续的操作思路如何？是不是还会紧盯着这些龙头股呢？

华商基金李双全：从目前公布的一季度经济数据来看，疫情对一季度冲击相对比较明显。但由于国内政策反应速度比较快，对疫情采取的措施相对得当，所以国内的疫情及时得到了有效控制。

海外来看，目前欧洲的疫情相对平稳，美国的疫情还在观察期，疫情控制还需要一定的时间。从目前的数据来看，疫情对内需和外需都产生了一定的影响。内需目前受益于国内整个复工复产的进度，有望得到改善，这方面从三月份的数据上也得到了印证。外需冲击的不确定性相对较大，如果海外疫情能够在二季度得到有效控制，则下半年经济有望企稳回升，所以全年的经济走势或为“前低后高”，呈现弱复苏的格局。

从流动性的角度来看，为了对冲疫情冲击，各个国家都采取了相对积极的财政和货币政策来刺激经济，我们看到各主要的经济体包括中国在内，都出现了资金利率下行趋势，所以，在全年经济弱复苏的态势下，我们认为整体流动性会保持一个相对宽松的格局。

全年来看，从经济基本面来讲是“前低后高”弱复苏的过程，从流动性角度看整体是相对充裕的格局。在这种大的环境下，整个经济对资金的需求相对较弱，剩余流动性则会进入股票市场追逐优质资产。

所以，我们认为，未来股票市场或出现一个相对明显的投资机会，市场景气度较好的行业和公司或有比较好的表现机会。整体来看，我们对全年的股票市场相对积极乐观，在目前阶段以结构性特征为主，后期随着经济复苏、流动性宽裕，我们认为整个市场或出现全面上升的格局。

节目简介

《基金观察》是中央广播电视总台央广经济之声的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈，聚焦资本市场，分析市场热点，帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日，央广经济之声10:30播出。