聚焦新兴白马股，MSCI质量指数去年至今涨幅达80%

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截至5月19日，MSCI中国A股国际质量指数（下称“MSCI质量指数”）去年初至今涨幅已达80.21%，在市场主流的6个MSCI标的指数中表现遥遥领先。

目前市场上已发布的MSCI主题基金的6个标的指数分别为MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股国际指数，以及在上述宽基指数基础上衍生的Smart-Beta 风格指数，主要包括MSCI低波动、质量、红利、价值指数等。

主流MSCI标的指数去年至今表现

数据来源：MSCI、中金基金，数据截至2020/5/19

MSCI质量指数通过净资产收益率、财务杠杆率、公司盈利波动等三大质量指标，精选A股50家“优秀”公司。指数在每年5月11日进行成分股调整。相较于MSCI价值、红利和低波动指数，MSCI质量指数的业绩爆发能力较强，在2017年，上市公司经营改善的市场上取得了超越市场40%的回报。

MSCI质量指数主要配置财务质量和经营状况优秀的公司，重仓股集中在食品饮料、医药和科技等板块中的“白马”公司。投资组合紧跟公司基本面的变化，把始终投资于“优质”公司的理念指数化，风格一致性很强，成分股普遍具在公司形象、治理能力、盈利能力等方面有良好表现。伴随A股市场的投资行为越来越注重公司质地和基本面等方向，经营状况优秀的公司相对溢价有长期抬升的趋势。

中金MSCI质量指数基金前十大重仓股

资料来源：中金MSCI质量指数基金2020年第1季度报告；

数据截至2020/3/31 

在今年年初疫情的冲击下，高质量股票体现出的安全边际显现出明显的相对优势。在后期的市场反弹过程中，也受益于食品饮料、医药及科技等板块的优异表现。从当前角度看，MSCI质量指数总体的PE估值处于A股市场中间水平，与中证500指数接近；从盈利能力的角度看，无论是预期盈利还是一季报的数据，MSCI质量指数的盈利能力都处在A股中较高的位置，好于沪深300指数及中证500指数。相对整体A股市场，MSCI质量指数的安全边际较好，企业长期的盈利能力及成长性会体现出更好估值溢价，未来将伴随A股国际化进程中进一步受益。

中金MSCI中国A股国际质量指数发起式证券投资基金（简称“中金MSCI质量”）采用完全复制MSCI质量Smart-Beta指数的策略，股票保持95%左右的仓位，余下资金买入一年内到期国债。中金MSCI质量指数基金于2018年11月22日正式成立，是普通投资者参与MSCI质量指数投资，一键分享A股国际化红利的好选择。

中金MSCI质量指数基金小档案

风险提示

中金MSCI中国A股国际质量指数发起式证券投资基金为中风险（R3）产品，适合风险承受力为C3以上（含C3）的投资者购买。本材料仅为宣传推介材料，不构成任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

基金的过往业绩不预示未来，不代表一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。标的指数的业绩表现不代表基金业绩表现。基金投资有风险，敬请投资者认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的基金产品进行投资。