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Q：很多直播间的朋友，可能不是很清楚杜总的管理风格，能不能以我们长安鑫益为例，分享下这只产品的一个特点或者说投资风格？
杜振业
我们这只产品一直追求的风格，概括来说就是两点：追求“低波动”与“绝对收益”，之所以选择这样的风格，其实很大程度上是为了符合我们投资者的需求，我们的很多投资者，之前的理财经验就是买货币基金或银行理财，因为看着收益越来越低了，就想找替代品，这些朋友其实受不了大起大落的投资体验。
我们始终是以“追求绝对收益，力争超越同期银行理财”的思路在运作长安鑫益，低波动低回撤一直是我们最关心的部分，特别在面对短期资本市场存在较大不确定性的这种形势，我们认为更需保持“冷静”。
简单来说，比起追求高收益，可以说大、小安优先追求的是收益的确定性。看重控制风险，有合适的机会果断出手，没有确定性高的机会，就静静蛰伏。
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Q：刚刚有给投资者介绍说纯债基金、偏债混合基金，咱们长安鑫益是属于偏债混合基金，是可以小比例投资股票去提升收益的，那咱们长安鑫益在这方面的一个优势或者说您的规划是？
杜振业
长安鑫益从合同上来讲属于偏债混合型基金。但我们实际运作过程中，其实要比一般的偏债混合型做的更保守。主要还是考虑要尽量降低波动与回撤。但股票仓位虽低，如果遇到比较好的行情，其实还是能够为整个产品增厚较多的收益。比如2019年一季度，整体的股票行情由于估值修复的逻辑产生了较大的涨幅，我们当时也顺势而为，将股票仓位进行了一定程度上的提高，但仍然保持在10个点以下。
虽然相比于其他混合型基金来讲，我们每天涨幅看起来并不是很大，可能很多朋友都没有感受到我们有股票仓位的存在，但其实股票收益在去年一季度还是给我们增厚了较多的收益，我们内部有过测算，可能对净值的提升不到3%。3%这个涨幅对于股票型和混合型基金来讲可能不值一提，但是对于绝对收益类型的产品，尤其是在我们首要目标是控制波动和回撤的前提下完成的，其实还是不错的。
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Q：其实这段时间，很多投资者可能也在说，债市调整，很多债基也连续跌，为什么会出现这种情况？我们应该怎么去看债券投资呢？
杜振业
客观来讲，近期债市的表现是受到多方面因素的叠加影响：包括部分机构的止盈、两会召开前的市场观望心态、短期内供给方面的压力等。我们做投资，太短期的走势难判断，更多是要做方向上的选择。
债市的走向，通常与未来的经济情况紧密相关。当前世界各国经济面临多种挑战，我们认为在较长时间内货币政策将延续宽松状态，低利率的环境将持续，债市的发展趋势没有明显变化，这个位置仍然有配置价值。
其实无论何种资产，如果从短期的维度来看，涨多了一定会跌，跌多了一定会涨，而且流动性越好的资产表现的越明显。造成这种现象的原因是因为市场有很多的投机者，投机者的短线交易行为会造成市场价格的波动。所以无论是债券型基金还是股票型基金，想要完全的避免短期波动一直上涨是不可能实现的。但债券波动本身小于股票，所以不会像股票型基金一样大起大落。
建议投资者朋友们不要过于被短期的情绪所影响，投资还是要看相对长期的表现。其实大多数投资者朋友们可能有一个投资误区，就是想进行短期的“完美操作”，赚到看见的“每一分钱”，其实这种思路可能并不可取。投资心态要放平稳，毕竟巴菲特老爷爷平均年化也不过20%左右，我们要对收益率有一个合理的预期。
长安鑫益的策略是在市场上寻找相对来说确定性较高的投资机会，这种思路会让我们避免暴露过多的风险在市场波动上，所以我们争取做到不论是股票还是债券市场出现大的波动时，我们尽量受其影响小些。
尽管这样，近期的债券调整还是对鑫益产生了一定程度的影响，但其实相比之下，我们的波动和回撤幅度还是要比很多债券型基金小很多。同时，我们在觉得市场没有很好机会的情况下，其实并不会很贸然的增加仓位，而是会耐心的等待机会。其实前一阵子，我们可以看到一些新闻说巴菲特手头还有1000亿美元的现金等着抄底，虽然我们没巴菲特水平那么高，但是运作长安鑫益这只产品的理念和思路还真和股神老爷爷在某种程度上有一定的契合。
虽然长安鑫益的定位是绝对收益以及争取做银行理财的替代品，但是我们也没有办法确保我们每段时间的收益水平都很平均，毕竟短期的收益水平会受到很多因素的影响。我们还是争取在中长期的期限内，能够为投资者带来相对不错的收益，同时兼顾短期波动不要太过剧烈，以免对投资者朋友的心理造成恐慌情绪。
安博士寄语
投资中，往往是走得稳，才有可能走得久。有些看起来收益“不够高”的产品，却适合细水长流、日积月累。
就比如主要投资债券这类资产的长安鑫益，相对更适合普通投资者，尤其是受不了大波动的稳健型的投资者。
与股票相比，在市场顺风顺水时，表现“温和”的债券不起眼，但也有机会获得一个较基础的收益；在逆风之时，债券资产相对波动小，体现一定的防御性。当然，再求“稳健”的债券资产也会有波动，但还是小于股票类资产。
“投资小确幸”组合
延续大小安低波动优势，收益空间大一点
直播回看指引
杜总直播时间：视频第63分钟—96分35秒
风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对市场做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎
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