不靠儿女不靠房 体面养老有新招

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“上有老下有小，中间房贷追着跑”，不知不觉中80后甚至90后也开始进入“压力山大”的人生阶段。

目前我国的养老金替代率长期低于50%，而根据世界银行研究，养老金替代率必须达到70%以上，才能保证退休后的生活水平不下降。基本养老只能保证退休之后的基本生活需求，对于习惯了买买买的80后90后，要想继续美好的老年生活，还需要尽早自己来创造。

上海证券基金评价中心的数据显示，对于50岁退休的女工人来说，假设寿命80岁，如想退休后保持工作期间的收入水平，从20岁开始储蓄需要4.70%的年化收益，如等到40岁再投资，则需要30.67%的年化收益才能满足养老需求。

退休年龄

55岁

50岁

开始投资年龄

收益率要求

收益率要求

20岁

2.58%

4.70%

25岁

3.65%

6.54%

30岁

5.32%

9.66%

35岁

8.17%

15.69%

40岁

13.71%

30.67%

45岁

27.55%

101.73%

数据来源：上海证券基金评价中心，截止到2019年6月。

养老困境如何破？大成基金最近推出了旗下的第二只养老基金——大成兴享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)，一起来了解一下。

Q1: 为什么选择公募养老基金作为养老资金投资标的？

公募权益基金除了公开透明，监管严格，契合养老金运营安全性要求；同时拥有丰富的产品类型及专业投资管理人才，匹配养老金多方面的要求之外，也能够提供富有竞争力的回报。

股票型基金最近18年，年化平均收益为15.9%，年化波动21.8%,均优于同期沪深300指数；混合型基金最近18年，年化平均收益为15.6%，年化波动17.8%,也优于同期沪深300指数。这两类权益基金能提供富有竞争力的回报。

数据来源：wind，时间2003/01/01-2020/03/31，均为指数基期至最新。

Q2:那这次发行的大成兴享平衡养老三年持有混合（FOF）是怎样的一只基金呢？

1.发起式基金风险共担

大成兴享平衡养老三年持有混合（FOF）为发起式基金，在基金募集时，由基金管理人、基金管理人股东、基金管理人高级管理人员或基金经理等人员作为基金发起人认购本基金的金额不低于1000万元，认购的基金份额持有期限不低于三年（本基金设置投资者最短持有期限（即锁定期）为三年）。

2. 养老目标风险基金

大成兴享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）是一只平衡型的养老目标风险基金，将根据基金合同约定的权益类、非权益类资产的目标配置比重进行资产配置。同时，基金经理将根据市场实际表现及预期判断，在基金合同约定的范围内对各大类资产配置比例进行动态调整。目前市场上的两类养老FOF基金情况如下：

目标日期策略

目标风险策略

定义

以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行资产配置的投资策略。

根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的投资策略。

投资基础

基于一种年龄与风险承受能力的相关性框架。

按照某一特定的波动率来进行资产配置。

投资特点

一站式解决养老问题，由于目标日期策略通常期初都会采用较为进取的配置策略，权益类资产比重较高，所以早期的波动率会相对较高。

需要投资者根据市场情况进行主动决策，如果投资者对于自己的养老投资需求清晰，风险偏好也较为明确，目标风险策略将更为合适。

Q3:大成兴享平衡养老三年持有混合（FOF）投资团队情况如何？

大成基金拥有养老业务全牌照，稳健、多元的资产配置团队，深刻理解养老，核心成员团队由来自于全国社保基金理事会、境内大型保险公司资产配置团队和公司内部股票投资部、数量与指数投资部骨干组成。

本基金拟任基金经理尚琼女士，具有丰富的基金产品研究和量化投研经验，作为大成基金FOF/MOM团队核心成员之一，在业内最早管理运作FOF专户。

尚琼管理的大成养老2040三年FOF基金于2019年6月27日成立，整体收益表现亮眼，截至2020年4月29日，基金净值增长率为14.06%，超越业绩比较基准近10%；并领先同期中证FOF基金指数（代表同业水平）近5%。

数据来源：wind，统计区间2019/06/27-2020/04/29。

Q4:养老目标基金对管理人和基金经理有特别要求吗？

与其他类型的公募基金相比，养老目标基金对基金管理人和基金经理有更严格的要求：

1. 对管理人要求

公司成立满2年；公司治理健全、稳定；公司具有较强的资产管理能力，旗下基金风格清晰、业绩稳定，最近三年平均公募基金管理规模（不含货币市场基金）在200亿元以上或者管理的基金中基金业绩波动性较低、规模较大；公司具有较强的投资、研究能力，投资、研究团队不少于20人，其中符合养老目标基金基金经理条件的不少于3人；公司运作合规稳健，成立以来或最近3年没有重大违法违规行为；中国证监会规定的其它条件。

2.对基金经理要求

取得基金从业资格；具备5年以上金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经验，其中至少两年为证券投资经验(不含货币市场基金类资管产品投资经验)；或者具备5年以上养老金或保险资金资产配置经验；历史投资业绩稳定、良好，无重大管理失当行为；最近3年没有违法违规记录；法律法规规定的其他条件。

Q5: 本基金如何认购呢？

通过各销售机构的基金销售网点公开发售，各销售机构的具体名单见基金份额发售公告以及基金管理人届时发布的调整销售机构的相关公告。大成基金官网、官方微信和APP也可以认购喔。

风险提示：基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金“养老”的名称不含收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。