债基下周迎“扎堆”发行 刚“爆款”两周的股基又凉？

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原标题：新基会| 风向又变！债基下周将迎“扎堆”发行，刚“爆款”两周的股基又凉了？

来源：资本深潜号

这个周末，公募基金前5个月募集规模比肩2015年大牛市的消息在投资圈刷屏。

此前两周，偏股基金在市场乏善可陈时，接连卖出爆款，更是引来不少关注。然而，风向似乎马上又要变了。

据Wind数据，下周（6.1-6.7）公募市场将有30只新基金发行，其中偏债基金16只，偏股基金8只，指数基金6只；且4只限额发行的基金均为偏债基金。

▼附图：6.1-6.7将启动发行的30只基金

刚“爆款”两周的偏股基金又要凉了？

在债市回调近一个月，初现反弹苗头；暂停逾一个月的可转债打新重启时，下周债基发行会接力卖出爆款吗？

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“债基”发行又成座上客

据Wind数据，截至5月31日，年初以来公募市场新成立基金规模达8020亿份，已超过了2015年大牛市时。

其中，主动偏股基金募集规模达4020亿份，占去一半；同时偏债基金募集规模约2764亿份，指数基金募集规模约1064亿份。

实际上，对于这个结果，很多人并不会感到意外，特别是对年初时偏股基金发行“爆款”频出的画面仍记忆犹新。

但自3月份起，随着股市行情回调，偏股基金发行也日渐转冷，债基发行一度成为公募市场发行的主力。

进入5月份，在市场风险偏好回升以及债市出现大幅回调的背景下，债基发行再让位于股基。

近日，伴随着各种消息频出，市场避险情绪又开始升温，加之债市回调出现止跌反弹迹象，基金公司又开始将发行主阵地转向债基。

具体来说，下周将发行的30只基金中，偏债基金有16只，偏股基金仅8只，另外指数基金6只。其中，包括人保鑫选双债、天弘中债3-5年金融债在内的4只基金将限额发售，而这4只基金均为债基。

债基俨然又成了公募发行市场的座上客。

▼附图：下周30只新发基金投资类型

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可转债投资机会也再现

虽然从细分市场看，下周将发行的债基基本以纯债和债券指数型为主，并没有可转债基金，但可转债市场近几日发生的一些变化同样透露着一些机会。

比如，和国债等利率债一样，在回调近1个月之后，可转债指数也开始出现止跌回升迹象。

▼附图：中证转债指数

与此同时，暂停逾1个月的可转债打新也从周三（5月27日）起重启，且下周一（6月1日）还有一只可转债打新。

此外，在可转债打新重启时，监管对可转债项目发行审批的节奏也有所加快，本周又有6家公司发行可转债获发审委通过，此前一周为4家。

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债市短期仍有博弈

对于目前债市的观点，市场普遍分析认为随着5月债券供给高峰过去，对资金分流的情况将边际转弱，同时利率目前调整至高位，短期内将出现一个博弈的空间。

光大证券指出，目前基本面正处于稳步修复阶段，但仍有较多不确定，与债市调整相关指标的拐点尚未确认来临。

近期长短端利率均出现一定程度向上调整，政府债券供给和5月末的企业所得税清缴只是短期干扰因素，宽松的政策环境仍是主基调，因此后续收益率继续向上的空间有限，后续10年期国债收益率可能再度下行，需静观政策的实施效果以及经济复苏反弹情况。

光大证券建议投资者不宜在此时继续参与短期波动的博弈，应在未来利率下行的过程中择机缩短组合的久期。

对于可转债市场，光大证券指出，近一周偏股型可转债的涨幅中位数为1.61%，涨幅大于平衡型（0.96%）和偏债型（0.21%），且消费主线明显。

其认为，未来一段时间可转债相对占优的正股主要来自5个方向，分别为：1）医药生物；2）食品饮料等必须消费和复苏趋势强的可选消费；3）新旧基建；4）科技板块的龙头公司；5）受益于政策环境改善的券商。

在债市走势已开始回暖，且买方机构又扎堆发行新债基时，短期仍有博弈的债券市场僵局能否在下周被打破，甚至债基发行能否重现昔日盛景，值得期待。