【今日首发】长跑权益健将最新力作，华富成长企业精选强势上档！

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  天时地利：成长风格投资恰逢其会

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 什么是成长股投资 

“成长”是与“价值”相对的概念。

二者共性是标的企业要有实打实的业绩，所以做成长股投资，需要和概念炒作完全“绝缘”。能挖掘出真正的成长股，黎明前的黑暗守得住，人声鼎沸时敢卖出，需要对标的企业所在行业的景气度、竞争格局，企业的商业模式有深刻的理解和判断，并持续动态跟踪调整，此为底线。

相较“价值”，成长更强调未来业绩的正向弹性，对企业当期盈利能力的容忍度较高；为了更高的回报，成长风格投资愿意在相对“左侧”的位置——企业高增长盈利模式初步形成、利润释放的爆发前夜——抢先布局，见证股价和企业业绩共成长的时刻。

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 为什么当下布局成长风格投资 

2019年年中以来，以TMT、医药医疗为代表的成长风格股票持续走强。都说股市是实体经济的晴雨表，股价背后离不开基本面逻辑，我们判断未来一段时间内市场仍将以成长风格占优。

“天时”

放眼全球，欧美日本等各国均受“经济低增速”困扰，多国不惜动用负利率的货币政策“大杀器”刺激经济，深层次原因是全球经济进入存量博弈格局，千禧年后以互联网信息技术为代表的创新红利接近释放完毕，急需新一轮科技创新，培育经济增长点做大蛋糕，引导世界进入新的增量格局，这是大势所趋；此为天时。

“地利”

审视国内，近年来高层高瞻远瞩，以“扩大内需、产业升级”为重要抓手，把握 5G技术带来的新科技周期机遇，力在培育新经济增长引擎。目前，以华为为代表的中国企业已经站在了5G建设及应用开发的前列。

此外，企业的业绩增长，秘诀就在于能够满足终端需求，企业成长的边界，很大程度上取决于对应需求的深度和广度。中国是全球第一大人口国、第二大经济体、第一大货物贸易大国和第二大消费国，随着人均收入的提高，对更高质量生活的追求必然催生海量需求。背靠如此强大的终端需求腹地，再加上政策导向，和中国劳动人民的勤奋和努力，本土成长型企业大发展各项条件“万事俱备”，此为地利。

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成长风格的黄金赛道：科技和医药

好股离不开好赛道，广阔赛道孕育伟大企业。

放眼未来，大科技是“创造人类崭新需求”的黄金赛道，大医药是“刚性需求持续增长”的黄金赛道，经济周期大势所趋的“天时”，再加上中国独特发展潜力的“地利”，共同决定了两大黄金赛道的投资潜力远未被充分挖掘，陈启明持续看好相关投资机会。