宣称“纯债没有风险”天弘新活力基金涉嫌误导投资者

宣称“纯债没有风险”

天弘新活力基金涉嫌误导投资者

来源：大众证券报

基金宣传误导基民的现象再度沉渣泛起。天弘基金旗下天弘新活力公开宣称纯债没有风险，不仅违反“真实、准确”等监管要求，而且对公众投资者的利益造成威胁，该基金的责任心和专业性遭到质疑。

年报与事实不符

受疫情影响，2019年的基金年报发布的比较迟，直至2020年4月末才全部出齐。近期，就有投资者问记者：“天弘基金旗下天弘新活力的年报里说‘纯债没有风险，需要继续持有’，是不是纯债就可以闭眼买？”

由于本报一直向投资者强调金融产品有风险，而天弘基金作为金融机构却公开宣称纯债没有风险，这引发了记者的警惕。打开年报发现，在天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金2019年年度报告的第14页确实出现了“纯债没有风险，需要继续持有”这句话，而且是在“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”这部分出现的。（见截图）

天弘新活力2019年年报截图

作为基金管理人的展望，公开宣称纯债没有风险，是否对投资者存在误导？记者立即查阅相关资料并咨询业内人士，答案是“纯债或纯债基金，都是有可能会亏的”，也就是说，不存在“纯债没有风险”这一说。

Wind资讯显示，截至5月末，全市场高达63只纯债基金（A、C份额合并计算）成立以来发生亏损，亏损最大的是海富通集利，成立以来复权净值增长下跌20.39%，目前的复权单位净值只有0.796元，也就是说，基民当初以1元买入，现在只剩下0.796元，而南华瑞扬纯债、人保添益6个月定开、华商稳固添利等基金成立以来下跌也均超过了10%，怎能说没有风险？

上海证券基金评价中心刘亦千告诉《大众证券报》记者，纯债或纯债基金并非绝对没有风险，债券也可能面临价格波动风险，主要是利率风险导致的价格波动，此外，还面临信用风险、流动性风险等，都会影响净值，也就是说，买了纯债或纯债基金，都可能会亏，短期内亏损的可能性还比较大。

与监管导向相背离

或许有人会说，亏损的纯债毕竟是小部分，绝大多数纯债或纯债基金的收益都是为正的，天弘基金这么描述可能是讲的一般情况。即便如此，监管层早已三令五申，金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念。天弘基金如此传播，违反了“真实、准确”等监管要求，是与监管导向相背离的。

早在2017年11月17日，中国人民银行会同当时的银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，指导意见强调，资产管理业务不得承诺保本保收益；2019年12月25日，人民银行、银保监会、证监会和外汇局联合制定并发布《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》，《通知》明确规定，金融营销宣传不得对资产管理产品未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺，明示或暗示保本、无风险或保收益。

虽然基金年报并非产品宣传，对未来走势的展望也并非营销推广，但考虑到公募基金的持有人数量众多，阅读者广泛，社会影响较大，其传播效果也是不容忽视的。天弘新活力灵活配置基金这份2019年年报的说辞，公开宣称“纯债没有风险”，已经违背了“卖者尽责”的义务，是一种不负责任、误导基民的行为。

人才“短板”凸显

普通投资者认为纯债没有风险或许还情有可原，但专业的基金管理人发布这样的报告，着实出乎意料。那么，这份报告背后的基金经理到底如何？

资料显示，天弘新活力的基金经理有三位，分别是钱文成、贾继承、杜广，资历最深的是钱文成，也是三人中唯一一位有股票研究背景的基金经理，进一步观察发现，钱文成在天弘竟然“一拖多”管理了7只基金，除了天弘新活力外，还有天弘云端生活优选、天弘惠利、天弘裕利、天弘价值精选、天弘精选和天弘通利。

另外两位基金经理均是固收研究背景：贾继承从2011年起在平安证券和太平资管担任债券研究员，2019年才加入天弘基金固定收益机构投资部，杜广从2014年起在泰康资管和中国人寿养老保险公司担任债券研究员，2017年加入天弘基金。两位基金经理同样“一拖多”管理着3只基金，除了天弘新活力外，还有天弘惠利和天弘新价值。

多达三位基金经理管理的天弘新活力灵活配置基金，发布的年报竟然如此误导基民，其背后或许凸显了天弘基金公司人员精力有限、人才“短板”凸显的窘境。

比如，在其一直宣称要“做中国最大的指数基金服务商”的指基领域，天弘基金公司的基金经理张子法“一拖多”管理了11只指数基金，包括天弘中证500、天弘中证800、天弘中证红利低波动100、天弘中证全指证券公司、天弘中证电子ETF联接基金、天弘创业板ETF及其联接基金、天弘中证计算机主题ETF及其联接基金、天弘沪深300ETF及其联接基金等；此外，在QDII基金领域，公司旗下3只QDII的基金经理均是胡超，其需要对越南市场和美国市场同时研究，由于产品刚成立不久，其业绩就交给时间去检验了。

根据Wind资讯观察发现，截至5月底，天弘基金旗下产品一共73只（A、C份额合并计算），固定收益类基金（包括货币基金、纯债基金、被动指数型债基、混合债基）有31只，另外有可比业绩的41只权益型基金中，有18只成立以来业绩亏损，占比44%。权益产品才是公司投研水平的真正检验者，看来天弘基金还有很长的一段路要走。

记者纪瑾