疫情反复会打断A股反弹之路吗？

▲6月15日A股市场主要指数走势

疫情反复会打断A股反弹之路吗？

中长期股票市场将会如何演绎？

我们一起来看看部分券商的最新解读

华泰证券：

国内外疫情反弹后的A 股压制与支撑力

海外疫情方面，美国多州出现第二轮疫情迹象，对外需修复形成压制；

国内疫情出现反弹，在疫情溯源完成前，短期 或扰动需求修复，对 A 股风险偏好支撑力下降，但在完善的联防联控机制下，风险可控。

平安证券：

疫情反复扰动市场，大盘趋向于震荡

近期市场变化主要集中于三方面，

一是美国疫情的反复带来全球股市的调整；

二是北京市疫情同样出现新增确诊病例大幅增多的现象；

三是创业板注册制改革落地及科创板 T+0 制度试点预期 升温。

当前市场资金主要担忧于新冠疫情的反复和经济修复预期的影响，并对市场构成扰动。

对此我们仍维持对A 股市场有底部支撑的判断，大盘趋向于震荡的判断。

安信证券：

短期扰动不改A股中期“复苏牛”

对于A股而言，我们认为“考虑到当前A股整体杠杆不高，风险偏好也处于较低水平，外部情绪冲击对于市场的整体影响较为有限，即使构成短期扰动，也不会影响到A股中期‘复苏牛’的趋势。”

另外也有相当多投资者对于经济复苏的持续性仍有较大疑虑，认为经济只是部分修复，很难回到疫情前水平。

我们认为投资者需要看到，当前资金供需环境有利，叠加外部弱美元的环境，央行多措施并举推动“宽信用”，企业家信心大幅回升，新一轮信用周期正在启动中，这是疫情前都不具备的，因此我们认为后续经济数据有望超越市场预期。

中信证券：

海外风险因素增加，但对A股实质影响有限

海外风险的频繁出现预计会持续扰动市场情绪。

上周美联储议息会议的扩表指引低于预期，经济下修幅度超预期，预计海外市场流动性驱动的单边上涨修复进程进入尾声，波动开始增多。

依旧认为A股整体处于均衡状态下的结构再平衡状态，6月下半旬开始海外风险因素增多，但实质性影响有限。

市场向下有基本面和流动性支撑，向上有风险因素频繁扰动，预计走势仍维持平衡状态。

申万宏源：

基本面改善确认过程难免曲折

一、基本面改善确认过程势必缓慢而曲折：

短期美国新冠肺炎疫情反复，扰动基本面预期；中期基本面改善有期待也有耐心。

二、短期还未出现真正的下行风险，即使调整延续，空间可能有限；继续着眼于中期布局。

短期基本面预期有扰动，但并未兑现真正的下行风险。当前市场真正的下行风险包括以下3方面：

1）中美摩擦的具体落地超预期；

2）新冠肺炎疫情反复，且度量居民防疫习惯和医疗资源充裕度的指标出现恶化；

3）“稳货币+宽信用”的政策组合进一步收紧。

整体来看，多家券商观点的共识是，疫情反复对A股有短期扰动，中长期实质影响有限。