大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？
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play向前向后不知不觉，2020年已行至半程。
回顾这半年，A股市场受疫情影响波动较大，上证综指下跌4.27%。虽然市场整体震荡下跌，但其中也有结构性机会，医药生物以28.23%的涨幅在28个申万一级行业中排名第1。（数据来源：WIND 截至2020-06-12）
楼慧源管理的交银医药创新为投资者抓住了医药行情，近1年收益率达98.27%，在同类21只医药医疗健康行业股票型基金（A类）中排名第6。（数据来源：银河证券 截至2020-06-12）
而随着国内经济逐步复苏，A股市场4月以来也呈现上行走势，那么展望下半年，投资又该怎么布局呢？
本次直播内容，抢先了解——
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那么，下半年投资，楼慧源又关注医药行业之外的哪些板块呢？
楼慧源表示，当前阶段，大类资产配置中权益资产占优。从全球范围来看，由于中国疫情防控较好、且具备充分的经验，国内的权益市场仍然具备相对的优势。
但考虑到全球的疫情抗击是持久战，同时基于成长股整体估值水平的抬升，2020年的投资需要更好的精选个股策略。
下一阶段
关注四大方向的投资机会
在具体的配置上，楼慧源主要关注以下四大方向上的机会，且认为其具备长期投资价值。
1、用户为导向的新需求
在消费升级驱动下，从销售导向到质量导向，最终将演变成用户导向，因此需要关注品质，筛选具备持续打造产品力和服务力的公司。
近年来，随着人们健康卫生意识增强，高端医疗需求崛起，例如牙科、眼科、生长激素、疫苗、肿瘤筛查等。同时，优质医疗服务仍然具备稀缺性，其中蕴含的投资机会值得关注。
2、科技迭代创造的新增长
过往海外的生物科技公司和芯片公司，依靠爆款产品异军突起。这些公司在科技创新的驱动下，往往能够呈现非线性增长、规模效应的特点，收入爆发增长带来利润率的抬升。
另外，随着科创板的推出，技术驱动型企业也会越来越多，如今已有110家公司在科创板上市，覆盖医药生物、电子、计算机等领域。可考虑通过深入的基本面研究优选赛道，以组合方式一揽子投资科创板优质企业。（数据来源：WIND 截至2020-06-12）
3、国产替代过程中的机会
中国制造在各细分领域呈现追赶态势。以医药来说，医保控费背景下国产产品的性价比优势凸显，医疗器械、体外诊断呈现典型的进口替代特征，例如骨科关节、化学发光、内镜耗材等的国产化率有较大提升空间。
科技方面也是如此，受贸易摩擦影响，华为引领行业加速国产替代，半导体、消费电子等细分领域都大有可为。
4、中国制造业竞争优势
在稳定的经济环境、良好的工程师红利、较强的资本开支意愿下，中国将继续承接全球中高端产能的转移，包括产品代工、研发外包、生产外包等。
科技方面，我们的优势涉及新能源汽车的特斯拉产业链、消费电子的苹果产业链等，医药方面主要体现在CRO和CDMO这类研发和生产外包。相信未来有望看到更多制造业竞争优势带来的投资机会。
确实，经历过前期的一轮调整后，当前A股的估值较为合理，大盘点位也仍在3000点下方，或是适当配置A股资产的好时机。
但对于普通投资者来说，想要把握住机会并不容易，就如楼慧源关注的四大领域，若对行业和公司没有全面深入的了解，很难获得较好的投资成效。
所以，大家如果有逢低增配权益资产的需求，不妨关注下由楼慧源掌舵的新产品——交银启汇（009618），6月29日-7月10日正式发行。
交银启汇的股票仓位为60%-95%，因此能够结合市场行情灵活调整，且其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%，力求充分把握A+H两大市场的投资机会。
目前，上证综指、恒生指数PE（TTM）是13.14倍、9.96倍，都低于近10年的平均值，这将有利于交银启汇以更低的价格买到优质公司，为中长期超额回报提供了有利起点。（数据来源：WIND 截至2020-06-12）
在这只新产品的投资思路上，楼慧源表示，将深刻理解产业演变和核心驱动因素从而指导投资，并通过对产业的理解进行中长期的投资布局。
个股选择上，她将从商业模式和企业价值观两方面考量，挑选商业模式较好、能够保持较长竞争优势的、拥有专注、正直、长期的价值观的公司，且对看好的个股将坚定长期持有。
布局方向上，会以上述提到的四大方向为主，选择长期成长性较好、宏观经济相关度小的医药、消费、科技、制造领域的优质个股。
站在年中的时点上，如果大家还没想好下半年的投资如何开局，不妨借助交银启汇适时布局，以把握A股市场的长期投资价值。
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