大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？
尊敬的投资者朋友：
您好！
我是中海基金权益投资副总监刘俊，大家在讨论区的评论我有看到，大家可能比较关心今年市场情况和产品投资思路。这里想跟大家分享下。
我们的投资思路主要基于我们对权益市场以及大类资产的判断，行业方向为主，其中以精选龙头公司为主。
先和大家谈一谈我对今年的权益市场以及大类资产的看法。
大类资产判断主要依据经济增长、外围环境以及宏观政策三个维度。今年以来，流动性的政策变化比较大，前期对市场影响比较大。目前央行态度很明确，持稳的思路，我们对货币政策的判断是稳的态势。从经济的恢复角度来看，二季度相较于一季度处于缓慢回复的态势。国际环境角度，由于疫情的反复，不确定性比较多。中美关系以及世界各个大经济体之间的竞争、冲突会长期化。
在这些背景下，宏观经济恢复缓慢，但流动性偏宽松。就此，我们寻找业绩增长和需求相对来说比较确定的板块来做配置的方向。无论是在疫情期间、疫情管制逐步放松、经济增速逐步恢复的时间段，上市公司的业绩增长率有比较确定的增长，这些会反映到二季报、半年报当中。
接下来再和大家聊一聊我们主要关注的行业方向。
基于以上对市场的判断，我们重点关注的板块主要集中在内需相关，如医药、消费、服务类的龙头公司。疫情期间这些公司有些受损，疫情后其恢复比较快速，如医院治疗、食品饮料的消费中报的增速预计会比较好。后续如果货币政策有所变化，这类公司也能通过业绩增速消化其目前相对比较高的估值。
此外，我们也关注到电子和新能源。如果欧美疫情恢复得比较好，整个全球对新能源的需求以及光伏装机量会有所上升。未来如果欧美疫情有所缓解，新能源汽车的消费、消费电子的消费或会有所增长，这些板块对应的国内的供应链的上市公司的业绩增速在后期会向上，这些公司在之前的下跌中受损比较严重，如果全球疫情有所好转，业绩弹性也会比较多。
在个股选择上，我们会选择核心的品种，比如行业大龙头，龙头公司的优势越来越突出，业绩增长确定性比较高。这类品种长期业绩会有所表现，在回调时也会比较稳健些。
以上是我们的市场观点和投资思路。最后，感谢大家的支持与信任，我们会尽最大努力不辜负您的托付！
刘俊
2020年7月
权益投资副总监 刘俊
复旦大学金融学专业博士。
历任上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部策略分析师、海通证券股份有限公司战略合作与并购部高级项目经理。2007年3月进入本公司工作，曾任产品开发总监，现任权益投资部权益投资副总监。
先后管理了中海稳健收益债券，中海安鑫宝1号保本混合，中海优势精选混合，中海信息产业精选混合，中海积极收益混合，中海顺鑫混合，中海添顺定期开放混合，中海添瑞定期开放混合，中海环保新能源混合，中海医疗保健主题股票基金。
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