公募上半年排名揭晓:最高收益83% 医药主题基金大获全胜

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原标题：公募上半年排名揭晓：最高收益83%，医药主题基金大获全胜

随着沪深两市全面飘红，创业板再创新高，6月30日，A股上半年行情正式收官。

在新冠疫情的冲击下，2020年上半年，A股市场曾在1月至2月时经历过一轮急跌，此后便开启了持续反弹的行情，特别是科技、医药、消费等板块举起了反攻的大旗。从指数整体表现看，创业板指“牛冠全球”，累计涨幅高达35.60%；深证成指半年累计上涨14.97%；上证综指表现则较为逊色，跌幅为2.15%。

在这样的背景下，主动权益类公募基金也创下了相当可观的收益。Wind数据显示，截至6月30日，普通型股票基金的平均收益率达到了20.63%，而偏股混合型基金平均收益率为18.95%。

从数量上来看，Wind数据显示，纳入统计的460只普通股票型基金中，有436只的上半年收益率为正，其中334只收益类上半年收益率超过10%，占比达到72.61%；29只基金收益率超过了50%，占比达到6.30%。而在纳入统计的1209只偏股混合型基金中，上半年取得正收益的达到1149只，其中882只收益率超过10%，占比为72.95%，收益率超过50%的亦有27只。更有十只基金的收益率超过70%。

全市场收益率位居前十的开放型基金。

回顾上半年A股市场的表现，医药股无疑是当之无愧的“明星”，医药生物指数年内涨幅39.32%，远超第二名食品饮料指数的23.92%。而从主动权益类基金的表现来看，医疗主题基金则踩准了风口，称霸市场。

Wind数据显示，在收益率排名前20的主动权益类基金中，医疗主题基金占据了18个席位，前三名更是全部被医疗主题基金承包。截至6月30日，今年以来收益率最高的主动权益类基金为创金合信医疗保健，净值增长率为83.17%；广发医疗保健和宝盈医疗健康沪港深紧随其后，回报率分别达77.94%和75.84%。

观察可以发现，收益率排名前20 的主动权益类基金中，仅剩的2只名称与医疗无关的基金工银瑞信养老产业、广发新经济中，从一季报的披露来看，这两只基金的前十大重仓股悉数是医药生物行业个股。

收益率排名前20 的主动权益类基金。

展望下半年市场，博时恒裕6个月持有期混合基金经理王衍胜指出，5月中旬以前，全球都是科技消费医药占优，但是中旬以后A股仍然延续了科技医药消费风格占优的局面；这主要是与北上资金会优先选择国内最优质的资产、居民资金通过公募基金买入A股有较强的关系。

王衍胜认为，在经济领先指标社融数据已经出现明显改善的背景下，未来A股存在风格转换的可能性。进一步的，如果未来某个时间节点疫苗研发消息能够落地，那么市场对于经济恢复的预期将会得到加强，以金融地产为代表的传统板块将会得到重估。

王衍胜进一步指出，从现有的数据和产业趋势来看，边际改善明显的方向较多，有这么几条行业选择思路，第一，建筑业超高景气，可能与前期审批项目基建大规模落地和地产开工施工加速有关，配置或可选择消费建材、水泥、家居、家电等相关行业；第二，欧美经济过了至暗时刻，外需开始恢复，电动智能汽车值得重点关注，包括新能源汽车中游、智能驾驶相关零部件等细分领域；第三，美国对华政策又一波落地，科技领域情绪改善。或可关注电子制造，制造业投资相关自动化设备细分领域。第四，社融数据和经济数据继续修复。考虑分红效应和估值修复空间，金融板块具有攻守兼备的特性。风险偏好改善，或可首选券商，经济预期改善首选银行。

银华基金认为，目前A股市场整体估值位于历史55%分位左右的合理位置，存在提升空间。随着时间推移，下半年市场的核心矛盾将从对疫情二次暴发的担心逐步转向观察经济复苏的力度。整体来看，短期不确定因素已较上期减少，依然保持“宽信用”和“资本市场改革开放”的政策导向，叠加企业盈利增速的逐步向上，非常看好A股市场在中长期的回报。

从行业配置建议来看，首先是坚守长期视角。重视经济发展结构转型、宏观经济供给侧改革、微观行业竞争格局改善，给头部企业带来的长期有利变化，有利于核心资产的长期表现，长期看好食品饮料、医药、科技等领域头部企业的投资价值。

其次，重视经济周期的边际变化。预计后续经济将进入复苏状态，建议在组合中适度增加宏观风险因子的暴露度，周期敏感性行业可能开始有相对收益，较为看好的行业有保险、家电、地产、造纸等。

再次，中期看好政策带来的投资机会。以补短板为目标的国家后续重点建设领域、受益于科技周期以及受中美冲突影响的成长类行业或相对较强，但短期或受流动性影响相对较弱，如半导体、新能源车、光伏等行业。