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★ 国事聚焦 ★
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【中证报头版评论：夯实经济复苏基础需政策再发力】上半年经济呈现恢复性增长和稳步复苏态势。考虑到疫情对经济冲击的损失尚未完全弥补，夯实经济复苏基础还需政策再加力。一是提振有效需求，加码扩大内需。二是保持宽松信用环境，呵护经济复苏。三是加大财政政策力度，发挥稳增长作用。可以预见，伴随一系列逆周期调节政策加码，下半年经济将继续处于复苏通道，GDP增速将逐季抬升。
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【险资投资“赛道”扩宽，更需扎紧防风险篱笆】证券时报讯，险资举牌变迁背后有着深刻的资本市场变化和行业回归保障转型逻辑。险资投资限制逐步拆除将再次释放保险行业投资动能。但每次政策放开的一小步，都是对保险机构资金运用能力的重要考验，更是险资投控能力提升的重要契机。因此，面对投资渠道放开的重大机遇，保险机构更应扎紧防风险篱笆，大力提升投研能力，充分发挥投管能动性，在资本市场上发挥积极作用。
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【银保监会：多渠道打击销售不规范、理赔难度大等违法违规问题，净化市场秩序】新浪财经讯，银保监会人身险部副主任王叙文今日在媒体通气会上表示，下一步将针对保险业发展存在的问题和风险，继续深入治理市场乱象，充分保护保险消费者利益。针对销售不规范、理赔难度大、条款存在歧义等问题，监管部门将通过现场检查、举报调查、非现场监管等多种方式大力打击各类违法违规问题，净化市场秩序。
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【人民论坛：由负转正，中国经济将持续复苏】二季度我国GDP同比增长3.2%，由负转正；上半年我国经济先降后升，主要指标恢复性增长，经济运行稳步复苏，基本民生保障有力，市场预期总体向好，社会发展大局稳定。提气的数据，向好的态势，进一步彰显出我国经济的韧性与活力，进一步鼓舞起全社会的信心和干劲。
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【商务部等七部门发文，开展小店经济推进行动】中证资讯，商务部等七部门联合印发关于开展小店经济推进行动的通知。通知明确，通过开展小店经济推进行动，培育一批试点城市，至2025年，形成小店集聚区1000个，达到“百城千区亿店”目标。A股公司中，青岛金王在全国各地拥有9500多家“小店”。基于公司线下“小店”优势，腾讯、阿里分别与公司合作，致力于构筑高认知度美妆营销运营体系。苏宁易购旗下苏宁小店开启加盟开放步伐，目标是3年内规模扩大至10000家。
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【中诚信国际：商业银行资产负债扩张速度有所回升】上证快讯，7月16日，由中诚信国际信用评级有限责任公司、穆迪投资者服务公司共同主办的“穆迪—中诚信国际信用展望线上会议系列之银行业”成功举办。中诚信国际认为，在政策推动下商业银行资产负债扩张速度有所回升，整体业务回归服务实体经济的本源，内部结构向稳健方向调整。
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【天风证券：继续重点关注消费类中新能源车、5G电子、地产产业链 】天风证券指出，下半年经济延续复苏态势，但回升速度可能趋缓；预计下半年财政政策力度加大，货币政策可能逐步回归常态；预计未来行业分化或将继续持续，在经济依然为“复苏”的状态下，继续重点关注消费类中新能源车、5G电子、地产产业链；周期中带成长属性，例如化工、有色中部分标的。
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【中泰证券：7月挖机销售有望再创新高，强推工程机械板块】中泰证券指出，上半年挖掘机市场行情火爆，销量持续超预期，预计7月仍将保持高增长。万亿级专项债和抗疫特别国债加快发行，基建投资有望持续助力行业景气向上。房地产投资依然具备较高韧性，工程机械后周期产品迎来更新换代高峰期。起重机械、混凝土机械等后周期产品迎来更新换代的高峰期，后周期产品接力挖掘机的高增长，将持续助推工程机械行业景气度高涨。
世界风云
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欧洲央行行长拉加德：规模7500亿欧元的复苏基金“希望很大”。
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美联储威廉姆斯：美联储的计划帮助缓和信贷市场压力。
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俄罗斯央行副行长长Shvetsov：央行政策今年可能对通胀产生中性影响，将有助于2021年实现目标。
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新加坡金管局：预计下半年新加坡经济增长3.5％，上半年下滑了5.5％。
大行研报
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天风证券：环保工程及服务行业——国家绿色发展基金成立，关注环保低估值龙头
事件：7月15日，国家绿色发展基金股份有限公司揭牌，首期募资规模885亿元。
点评：首期募资规模885亿元，财政部为第一大股东
7月15日，由财政部、生态环境部、上海市共同发起设立的国家绿色发展基金股份有限公司在上海揭牌运营。工商注册资料显示，基金由财政部委托上海市政府进行管理，采取公司制形式，注册资本885亿元，股东共26位。
此次募集资金中，财政部和长江沿线11个省市出资286亿元，各大金融机构出资575亿元，部分国有企业和民营企业出资24亿元，充分体现了政府引导市场化运作的特色。其中，财政部持股比例11.30%，为第一大股东。
基金将聚焦长江经济带沿线绿色发展重点领域
根据新华社的报道，基金将重点投资污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通和清洁能源等领域，聚焦长江经济带沿线绿色发展重点领域，探索可复制可推广经验，并适当辐射其他国家重点战略区域。
国家绿色发展基金股份有限公司筹备组组长陈寅介绍，目前筹备组已储备各类项目80个左右，并对固废处理、垃圾焚烧、清洁能源、电池回收利用、充电桩等十几个细分行业进行分析和研究。此外，基金还加强与长三角一体化发展示范区，上海自贸试验区临港新片区沟通协调，初步达成战略合作意向，后续还将积极推进与长江经济带省市的战略合作。
预计运作模式类似国家集成电路产业投资基金，股权投资+项目投资为主2014年9月，国家集成电路产业投资基金（简称大基金）由中央财政、国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛等共同发起成立。大基金成立后，一方面通过股权投资、联合设立基金等方式，投资行业龙头企业，有效撬动起社会资本对于集成电力产业的投资热情；另一方面，则加强对集成电路制造和装备、材料等短板薄弱领域的投资，致力于完善集成电路产业链。我们认为，国家绿色发展基金与大基金类似，都是以中央财政为主导，联合金融机构、产业资本方共同促进产业发展而设立。我们预计基金运作模式类似，一方面将通过股权投资、联合设立基金等方式投资行业龙头，另一方面或参照三峡集团与北控水务的合作模式，直接进行具体的项目投资，环保企业负责项目建设和运营。
大基金加持抬升行业整体估值，关注环保低估值龙头我们认为，国家绿色发展基金的成立，将有效缓解环保行业资产负债率高、现金流差的困境，加快长江经济带沿线绿色发展项目建设。环保行业估值有望实现整体抬升，建议关注的低估值环保行业龙头。
风险提示：国家绿色发展基金投资进度慢于预期、项目落地慢于预期、资金成本抬升、市场系统性风险
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广发证券：机械设备行业——再生晶圆行业乘风而起，本土厂商有望快速崛起
下游持续扩张，晶圆再生行业乘风而起。根据SEMI，2018年全球再生晶圆市场规模6.03亿美元，同比增长19%，其中12寸再生晶圆占市场销售额的75.8%，总体上全球8寸再生晶圆需求平稳，12寸再生晶圆是行业发展趋势以及成长动力。总体上，半导体、原始硅片、再生晶圆的出货量的需求增速趋势保持较高一致性。而先进制程产品需求提升有望推动再生晶圆比例提升、以及晶圆厂基于成本节约考虑更多的选择将晶圆再生外包，都有望推动再生晶圆需求的进一步提升。此外，硅片价格上涨有望推动再生晶圆价格提升。
市场高度聚焦，立足国内、走向国际。再生晶圆行业伴随下游发展而崛起。由于地域性较强，本土再生晶圆厂商具备较高的竞争优势。根据SEMI，2013年全球再生晶圆市场中，有62%的需求由国内厂商供应。由于行业特性、以及半导体产业链高集中度特点，全球再生晶圆市场也呈现高集中度。目前全球再生晶圆产能集中于日本与中国台湾，根据RST，2019年全球12英寸再生晶圆市场中，按照产能计算，日本3家公司市场占有率合计达到60%左右，3家中国台湾的公司市场占有率达到30%左右。
从0到1，国内本土厂商有望迅速崛起。根据SEMI，我国大陆已投产12寸晶圆产线超过20条，在建的有8条，建成后全国产能将超过239万片/月。其中2020Q1产能为66.95万片/月，预计到2021Q4将达到101.5万片/月。由此计算，2021年底国内再生晶圆需求将达到20~30万片；而满产需求有望达到50~70万片。2020年之前，大陆在晶圆再生领域几乎为空白，大部分大陆晶圆厂都是将测试晶圆送去中国台湾或者日本进行再生加工。当前国内企业例如至纯科技积极布局晶圆再生业务，作为大陆再生晶圆的先行者，有望快速崛起。
投资建议：国内晶圆厂积极扩产，预计未来两年下游12寸晶圆产能仍将保持迅速扩张，将有力催生再生晶圆需求。此前国内半导体产业链并没有能提供稳定产能及高品质的再生晶圆厂，随着国内厂商积极布局再生晶圆产能，凭借地理优势、先发优势，有望迅速打开国内市场。
风险提示：行业投资波动带来的收入不确定性；行业竞争加剧导致毛利率下滑；技术研发及国产化趋势推进不及预期；国家产业扶持政策变化或扶持力度不及预期。
参差多态
果然炸锅：最狠猛降400万！最严限购令后，深圳房市降价潮来了？“业主炒房团”遭精准打击，这些人却也被误伤？
来源：中国基金报
作者：莫飞
一石激起千层浪。深圳楼市“7.15新政”重磅落地后，炒房团很快出现一波明显降温。
据悉，当天政策公布后，不少楼盘挂牌价出现了明显的调整，遭遇打击最快的当属领涨深圳楼市一网红盘。有中介在微信群透露称：“之前该楼盘业主底气十足要价1150万；新政一出，挂盘价直接跌到900万”。一口气，直接砍掉了250万！
从二手房中介平台上不难看到，此前被炒房资金热捧的深圳南山、宝安等区域多个小区均出现集体降价潮，降价幅度从20万到400万不等。
不过，有业内人士指出，由于受益此前几轮涨价行情，不少楼盘价格回调后仍高于市场平均价。“新政主要为了摁住深圳楼市的疯涨。”同时，也有网友讨论称，新政“一刀切”，部分可能误伤刚需盘，建议后续出台相关细则，给政策打上补丁。
深圳楼市出台“最严限购令”
限制房票、限制假离婚买房
号称“最严深圳楼市调控政策”重磅落地，“7.15新政”成为这两天各大微信群讨论最火热的话题之一。
7月15日上午，深圳市住房和建设局发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，调整商品住房限购年限。
上述通知，围绕买房资格、增值税免征门槛、贷款年限等各方面均有明确规定，也被业内称为最严限购令。
其中，政策明确提及的内容主要包括以下几点：
1，提高深圳购房门槛。从原先的深户或连续缴纳社保满五年，提高到在本市落户满3年且连续缴纳36个月个税或社保才能购买商品住房。
2，提高贷款买房首付成数。购房人家庭名下在本市无房但有商业性住房贷款记录或公积金住房贷款记录的，购买普通住房的贷款首付款比例不低于50%，购买非普通住房的贷款首付款比例不低于60%。
3、限制假离婚买房。离婚未满3年买房，按婚内住房套数计算。
4、“豪宅税”免征条件增添实际成交总价低于750（含本数）万元的限价要求。
5、二手房增值税免征门槛2年变5年。
同时，围绕近期热点楼盘炒作销售的情况，深圳住建局也表示，房地产开发企业应当按照优先满足无房居民家庭购房需求的原则，并根据在本市缴纳个人所得税或社会保险时间长短等因素制定楼盘销售方案，严控认购人数，合理确定房源和认购人数比例。同时，楼盘销售方案报所在区住房建设部门备案。
据市场分析指出，此次政策调控落地后，购房门槛明显拔高，房票瞬间少了。打击炒房客意图明显，既堵住了外地客落户炒房之路，也堵住了假离婚买房的方式。
10年10倍网红盘直降250万
多区域二手房挂牌集体降价
楼市新政一出，业主炒房团情绪也迅速降温，更有网红盘出现了一夜猛跌的情况。
据深圳乐居报道，有中介在微信群透露称，深圳前海一网红盘诺德假日花园“已经变天了！”，楼盘挂盘价出现了快速的下调，调整幅度惊人。
“前一天，业主连面都不见，开价1150万。今天早上消息一出，直接跌到了900万！”换句话说，短短一天，该业主主动降价了250万。
数据显示，从2007年开盘至今，诺德假日花园频频沾上优质学区房、大前海等热炒概念，开盘价1.2万元左右到如今最高12万元，10年时间里，价格整整涨了10倍。
由于价格猛涨，诺德假日花园楼盘一直受资金追捧热炒，甚至有不少外地客落户炒作，这也导致业主心态膨胀，但楼市新政后，网红盘挂盘价直线跳水，这也意味着楼市调控政策效应明显。
除了网红盘之外，大户型楼盘的降价幅度也非常迅速。有中介发出消息称，有楼盘二手房业主火速降价105万，并称交易考虑时间只有一天。据悉，新政后，该业主担心卖房压力，可能考虑暂时先不卖。
南山、宝安等多个区域热门小区的大户型二手房房源均出现了降价的情况。据诸葛找房网数据显示，不少总价较高的大户型出现了集体降价，最大降幅高达400万。
有中介称，由于增值税要求改变，很多房源挂牌价不得不考虑买家的购房成本，这也造成了部分挂牌价跳水的情况。
据宝安某中介透露称：由于新政落地，很多业主主动降价，在豪宅线上徘徊的都开始出现了明显松动，宝安就有一业主愿意直接降价70万，快速卖掉房源。“很多业主急于将自己手上的房子出手。在他们看来，税费也是影响房价的主要因素，政策一出许多房子的税费突然暴增，的确会影响交易，估计下半年交易量会出现明显的降温。”
业内普遍认为，由于新增750“豪宅线”，税费增加、首付成本太高，相比过去，这类房源的流动性将会大大降低，议价空间也会大大增加。
刚需盘被误伤？
网友建议：给政策打补丁
值得注意的是，尽管新政发布后，炒房情绪被迅速降温，但也有不少人热议，部分新政条款内容可能存在误伤刚需的情况。
根据新政内容，豪宅线调整至750万，并且首付比例调整至6-8成，直接提高购房门槛；并且还要承担一笔额外的“豪宅税”。同时，首付成数也发生调整，改善型刚需购房成本大大提高。
比如，以总价1000万的房源来看，目前首付为300万，而新政后有贷款记录的，购买非普通住宅首付要600万，而二套房的首付要800万。
在微博等社交平台，也有网友挂出了类似的误伤案例。
有网友表示，目前深圳房价总体处于高位，改善家庭现在随便置换一套大户型总价都会超过750万，这将对改善型需求会有所冲击。
与此同时，此次新政规定的入户条件门槛提高，也出现了打击部分刚需的情况。美联物业全国研究中心指出，从目前政策的字眼来看，很可能会误伤部分已经在深圳工作多年、而刚刚落户深圳的购房群体。
比如有网友问：“深户家庭，社保满5年，落户不满3年”，但根据政策要求，这类条件实际上仍然不能马上购房。
有网友调侃建议：“户口迁出深圳可能可以。”
此外，新规中没有规定“离婚套数倒追”是否溯及过往离婚，有律师指出，如果有存在真实离婚将两套房屋全部给予前配偶的情况，若溯及过往，则会存在“误伤”。
从目前讨论情况来看，网友围绕新规集中讨论了有关最高社保时长、退休老人、深二代等购房资格问题，有市场人士建议：“政策有误伤，细节执行上也存在争议，建议后续出台相关细则，给政策打好补丁。”
深圳二手房涨幅惊人
业主联手涨价或成历史
实际上，深圳这次最严限购令火速出台，核心也是为了打击楼市过度炒作的情况，涨幅过快的深圳二手房楼价，也将有可能迎来一波迅速的降温。
7月16日，国家统计局发布了《2020年6月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数》，数据显示6月份70个大中城市房地产市场运行总体平稳，价格微涨。
从二手住宅销售价格上看，6月份环比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，深圳仍为4个一线城市中涨幅最高的城市，二手房价格上涨1.9%。另据数据显示，深圳二手住房上周成交面积环比大增25%至24.7万平方米，同比增77%，单月涨幅惊人。
今年4月以来，深圳市房地产市场交易较活跃，二手房价格上涨过快，部分热点片区热点楼盘出现新房抢购、二手房挂牌价虚高等现象，引起广泛关注。不少刚需购房者反应，深圳楼市给人的普遍印象是“房子不愁卖，业主动不动就涨”。
上述中介也指出，从端午节过后，二手房成交火爆，成交速度有加快，不过签单却在下降“。主要是业主反价增多，大部分涨价5-10%。不过，并不是所有买家都买单，造成了买卖双方对成交价格僵持不下。”
而从去年11月份开始，深圳楼市这波涨价就已经开始启动。据悉，深圳部分业主集体控盘、坐庄抬价，造成部分楼盘房价大涨，一夜跳涨30万、半月暴涨300万的情况频频出现。对此，深圳市住建局此前也发布通告，表示将严厉打击捏造虚假事实、散布虚假言论、哄抬房价、恶意炒作等行为。
如今，深圳出台最严楼市调控政策无疑也将打击部分楼盘过度炒作、二手房价格虚高的情况，更有人指出“业主抱团涨价联盟”可能也会就此瓦解。
新政落实“房住不炒”
专家：官方意在平稳房价
对于此次深圳楼市的影响，不少专家也明确指出：新政旨在平稳楼市，尤其是二手房市场的价格；表明了“房住不炒”的监管意图，打击了一大波炒房客，对楼市健康运行有积极意义。
易居克而瑞深圳区域总经理陈洪海表示，这次深圳新政调控主要效果或在于对于二手房市场（尤其是豪宅市场）的严控。“史上最严新政，首先就是对于购房资格和购房门槛的提升。其次，是对于豪宅市场的管控。再者，严控二手房市场。”
中国综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁指出，“这个政策是过去六年来力度最大。在接下来七、八月成交的量价数据上就会呈现出来，都会下降。上半年出现这样异动有2015年的感觉，引发了上层的关注，这个时候出政策是及时的。”
宋丁表示，官方希望楼市活跃来支撑经济的发展，但是房价跳得太猛不得不出来压制，预计下半年楼市将进入到相对平稳的格局里。
平安证券研究指出，上半年楼市热度较高的杭州、东莞等近期先后加大调控力度，此次深圳升级调控措施，旨在更好地落实“房住不炒”及“三稳”定位，符合预期。购房门槛及交易成本的大幅抬升短期或将对市场需求形成较大冲击，预计市场成交热度有望逐步回落，
不过也有人指出，此次新政并未触及深圳楼市根本问题。陈洪海表示，此次新政并未解决深圳市场的根本直接误伤刚性需求深圳最大痛点，即教育等城市资源极度稀缺，土地稀缺、供应矛盾均未触及。
克而瑞研究表示，短期内，受限于调控政策进一步升级，预计下半年深圳房地产市场或将明显降温，成交大概率将有所下滑，但并不会显著失速。长期来看，深圳人口虹吸效应显著，高素质人才大量涌入，且普遍有着较强购买力，房地产市场仍有强劲需求支撑。
平安证券研究也表示，本次深圳新政依旧从需求端出发，中长期来看行政调控无法扭转深圳整体供不应求的格局，未来仍需关注供给端的政策走向。
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