【银华基金】交易日报 2020-07-21

资金日评                        （资金组）

今日资金面维持较为宽松的状态。早盘银行融出充裕，隔夜价格较昨日有明显下行，大家纷纷降价融出，1.9附近，后来于2.5下行至2.3的融出。午后隔夜维持宽松，减点隔夜频现，机构轻松平盘。100亿元300亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【利率债】

【国债结果】

10Y 2000004X1   加权利率 2.783%   边际利率 2.8411%   全场倍数 2.49倍   边际倍数 2.45倍   

今日国债市场情绪稳定，10Y考虑返费后结果为2.85，低于二级价格15BP，午盘短期上行后尾盘收回3.00。

【农发清发结果】

2Y 092018001Z18   加权利率 2.7345%   边际利率 --%   全场倍数 6.01倍   边际倍数 1.04倍   

7Y 092018002Z10   加权利率 3.4699%   边际利率 --%   全场倍数 6.67倍   边际倍数 3.85倍

今日农发清发需求积极，2Y考虑返费后结果为2.79，低于二级价格1BP，截标后下行至与一级持平；7Y考虑返费后结果为3.50，较上周同期限价格低18BP，无活跃二级价格参考。

【国开结果】

3Y 200202X15   加权利率 2.8611%   边际利率 --%   全场倍数 7.1倍   边际倍数 5.42倍   

5Y 200208X5   加权利率 3.097%   边际利率 --%   全场倍数 11.62倍   边际倍数 1.2倍   

7Y 200209X2   加权利率 3.411%   边际利率 --%   全场倍数 11.66倍   边际倍数 1.68倍

今日国开情绪积极，5Y和7Y需求明显。3Y考虑返费后结果为2.92，较二级2.935低近2BP，截标后下行至约2.915附近；5Y考虑返费后结果为3.15，低于二级3BP，二级在尾盘下行至3.15；7Y考虑返费后结果为3.45，低于二级3BP。

【地方债】

无

【短融中票】

20京电子城SCP001（20京电城投SCP001）， 休1，7e， AA， 270D， 国企，【3.78】， 北京银行， 2021-04-18， 周日到期

20东吴证券CP009， ，10e， AAA， 91D， 国企，【2.73】， 建设银行， 2020-10-20， 周二到期

20华福证券CP001， ，8e， AAA， 91D， 国企，【2.65】， 兴业银行， 2020-10-21， 周三到期

20大同煤矿CP005， ，5e， AAA， 1Y， 国企，【3.98】， 中国银行， 2021-07-21， 周三到期

20盐城城南MTN001， 休2，5e， AA+， 3Y， 国企，【4.18】， 民生银行， 2023-07-22， 周六到期

20中电投MTN013， ，20e， AAA， 3Y+N， 央企，【3.95】， 邮储银行， 2023-07-21， 周五到期

20蓉城轨交MTN004， 休2，10e， AAA， 3Y+N， 国企，【4.0】， 工商银行， 2023-07-22， 周六到期

20天宁建设MTN002， 休2，5e， AA+， 3Y， 国企，【4.10】， 交通银行， 2023-07-22， 周六到期

20建德国资MTN003， ，11e， AA， 3Y+2Y， 国企，【4.43】， 光大银行， 2025-07-22， 周二到期

20平安租赁PPN006：【4.35】平安国际融资租赁有限公司, 3Y,AAA,5亿,公众企业,上海,发行：0717-0720,缴款：0721，已发公募：20平安租赁CP003  

20袍江工业PPN002：【5.4】绍兴袍江工业区投资开发有限公司, 3Y,AA, 10亿,国企,浙江,发行：0720-0721,缴款：0722，已发公募：19袍江工业MTN002，主承：江苏银行/中信建投证券

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（7月22日发行）                     （一级组）

【利率债】

农发

14:00-15:00

20农发06(增3) 70亿元 1年 2.11% 荷兰式 追加不超过10亿

16农发05(增19) 70亿元 10年 3.33% 荷兰式 追加不超过10亿

17农发15(增28) 20亿元 10年 4.39% 荷兰式 追加不超过10亿

20农发04(增14) 60亿元 10年 2.96% 荷兰式 追加不超过10亿

国开

09:30-10:30

国开2007 20亿元 5年 荷兰式 

国开1802(增5) 30亿元 5年 3.87% 荷兰式 

【地方债】

地方政府一般债

09:30-10:10

20吉林债34 11.3亿元 20年 AAA 荷兰式 上限基准上浮25%

10:30-11:10

20青岛债21 7.1亿元 7年 AAA 荷兰式 上限基准上浮30%

11:30-12:10

20兵团债06 11.3亿元 10年 AAA 荷兰式 上限基准上浮20%

地方政府专项债

09:30-10:10

（再融资）20吉林债35 16.8亿元 20年 AAA 荷兰式 上限基准上浮25%

11:30-12:10

（一般专项）20兵团债07 12.7亿元 20年 AAA 荷兰式 上限基准上浮20%

【短融中票】

7月22日, 20中电信SCP008, 0.08年, 35亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20伊利实业SCP017, 0.08年休2, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20珠海港SCP015, 0.08年休2, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20长城汽车SCP002, 0.09年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20上海医药SCP003, 0.25年, 25亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20厦国贸控SCP004, 0.25年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20临港控股SCP003, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20鞍钢集SCP002, 0.33年休2, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20浙能源SCP010, 0.39年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20广新控股SCP024, 0.42年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20沪公路SCP001, 0.49年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20合力泰SCP006, 0.49年, 2+1亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20凤城河SCP001, 0.58年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20锡交通SCP007, 0.74年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20川高速SCP006, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20黔铁投SCP001, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20武侯产业SCP001, 0.74年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20国金证券CP006, 0.25年, 6亿, AAA, 民企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20深业SCP004, 0.15年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20国电CP002, 1.00年, 18亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20天业CP001, 1.00年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20太仓港CP001, 1.00年休2, 3亿, AA, 国企, 【3.00-4.00】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20荣盛地产MTN001, 2+1年休1, 10+14亿, AAA, 民企, 【6.50-7.50】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20阳光城MTN002, 3+2年, 6+4亿, AAA, 民企, 【6.50-7.50】, 07-23, 07-24 

7月22日, 20鞍钢MTN006, 3+N年, 12亿, AAA, 央企, 【3.70-4.70】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20江北建投MTN001, 3.00年, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20晋煤MTN012A, 3.00年, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20豫园商城MTN001, 3.00年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20长寿开投MTN001, 3+2年, 5+5亿, AA+, 国企, 【5.00-7.00】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20昆明经开MTN001, 3.00年, 3+7亿, AA, 国企, 【暂定4.50-6.50】, 07-24, 07-27 

7月22日, 20晋煤MTN012B, 5.00年, 3亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27 

【其他金融债】 

20华融租赁债01 30亿元 3年 AAA/AAA 中诚信 华融证券,交通银行,招商银行,建设银行,民生银行,中信银行 簿记建档 3-4% 09:00-18:00

20东营银行二级资本债01 8亿元 10年 AA/AA- 中诚信 南京银行 簿记建档 4.5-5.2% 09:30-16:30

【ABS】 

上海晋阳商业保理有限公司2020年度第一期大同煤矿供应链资产支持票据

主承：中信建投，中信银行

20晋阳煤矿ABN001优先 10亿元 1年 2021/7/22 AAA 联合信评 簿记建档

20晋阳煤矿ABN001次 0.01亿元 1年 2021/7/22 联合信评

【公司债】

20中金F3-小公募 中金公司 7月22日 30亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/ 无担保 中信证券/华泰联合证券 上交所

20沪盛01-小公募 国盛集团 7月22日13:00-16:00 5亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 新世纪 无担保 海通证券 3-3.75 上交所

20龙控03-小公募 深圳龙光控股 7月22日13:30-17:00 20亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 联合评级 无担保 平安证券/国泰君安证券/中山证券/招商证券 3.5-5 上交所

20闽高01-小公募 福建高速 7月22日14:00-16:00 合计发行12亿元（未设基础规模，可回拨） 2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 兴业证券/国开证券 3-4.5 上交所

20闽高02-小公募 福建高速 7月22日14:00-16:00 合计发行12亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 国开证券/兴业证券 3.2-4.7 上交所

20铁工Y7-小公募 中国中铁 7月22日14:00-16:00 合计发行35亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中银国际证券/招商证券 3.5-4.5 上交所

20铁工Y8-小公募 中国中铁 7月22日14:00-16:00 合计发行35亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中银国际证券/招商证券 3.9-4.9 上交所

20云投G3-小公募 云投集团 7月22日14:00-16:00 合计发行10+20亿元（可回拨） 3年 AAA/AAA 中诚信 无担保 海通证券/中信证券/国泰君安证券/平安证券 3.5-4.5 上交所

20云投G4-小公募 云投集团 7月22日14:00-16:00 合计发行10+20亿元（可回拨） 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 国泰君安证券/中信证券/平安证券/海通证券 4-5 上交所

20融信01-小公募 融信集团 7月22日14:00-16:00 合计发行16.5亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 西南证券/华泰联合证券/国泰君安证券 4.8-5.8 上交所

20融信02-小公募 融信集团 7月22日14:00-16:00 合计发行16.5亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 西南证券/国泰君安证券/华泰联合证券 5-6 上交所

【企业债】

20禹州投总债01 7月22日14:00-16:00 5亿元 7年（第3-7年20%） AA  AAA 中诚信 中债信用增进投资股份有限公司 开源证券/海通证券 跨市场 禹州市 2020/7/24 上限5.2

【非公开】

乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月22日 15亿元 3+2年 3.5-5.0% AA+/- 无担保 财达证券 上交所

宁海县城投集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月22日 10亿元 3+2年 上限5.5% AA/- 无担保 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 上交所

天津滨海新区建设投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第五期) 7月22日 14亿元 2+2+2+2+2年 3.8-5.0% AAA/- 无担保 中信建投证券/方正证券/中金公司/平安证券/中信证券/渤海证券 上交所

【PPN】

20连云港PPN005：【4.5-5.5】连云港港口集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0722-0723,缴款：0724，已发公募：20连云港SCP004

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款价格涨跌互现。短端（7D）下行明显，长端与昨日基本持平。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，收益率显著下行。具体参与机构来看，国债方面，银行为主买卖3-7Y，其中大行买入较多7Y，银行和券商买卖10Y。金融债方面，基金为主力买盘买入2Y-7Y，交易盘也有参与买卖，外资买入3Y和7Y-10，10Y品种是基金和交易盘买卖

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪较好，收益较昨日略有下行，成交以3M内期限为主，资质较散，基金和银行双边参与较多。今日NCD交投活跃，整体收益基本持平昨日，主要是年内到期优质AAA受到关注，具体来看国股收益，9月底2.23；12月底2.60；春节前2.73；明年3月底2.75。1-3M；3-6M；9M-1Y。

中票

今日中票交投活跃，股市震荡，债市买盘热情提升，基金赎回缓解，卖盘纷纷退价，收益继续下行，需求仍主要集中在5年AAA永续及短期限3-15BP。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投活跃，买盘热情高涨，卖盘矜持，收益大幅下行，1-3年优质AAA关注为主，基金和券商参与较多。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、王小素、于茜，高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭