医药主题基金年内最高赚近100% “走”还是“留”

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来源：金融投资报

医药毫无疑问是二季度最红的板块之一。从基金二季报来看，医药生物不但是目前基金重仓最多的板块，也是二季度基金加仓最多的行业。截止7月22日，医药主题基金再度霸屏权益类基金涨幅榜，年内涨幅最高的融通医疗保健行业混合收益达95.65%，接近100%。

医药主题基金年内最高赚近100%

截止7月22日，A股生物医药板块涨幅达58.50%，排名申万一级行业第二。基金方面，医药主题基金再度霸屏权益类基金涨幅榜，年内涨幅最高的融通医疗保健行业混合收益达95.65%，接近100%，工银前沿医疗股票、招商医药健康产业股票涨幅均超90%。作为指数基金的招商国证生物医药指数分级年内收益也超90%，位居指数基金年内涨幅榜首。

融通基金蒋秀蕾认为，从美股市场看，从1983年到2018年，医药行业的市值占总市值的比例持续增加。就国内医药行业发展情况看，蒋秀蕾介绍，医药股过去十年是行业长达近十年的黄金成长期，整个医药行业的平均增速都维持在较高水平。他强调，无论是需求端，还是供给端，从长期来看，医药行业都属于攻守兼备的行业，新的黄金十年很可能在2021年开始拉开大幕。

当前国内医药股的定价实际上已经是全球资本决定的结果，由于全球流动性的充裕，医药股又是投资的顶级赛道，因此A股医药股不仅是内地资金配置的重点，也是海外资本配置的主要方向，许多公司的高估值是由于其所处的细分赛道决定的，这些产业赛道的空间非常广阔，高成长发展的概率很大，高成长也就可以匹配高估值。

创金合信基金经理皮劲松表示，二季度以来，通过精选医药产业的高景气度个股，实现了不俗收益。下半年会继续布局优质医药公司股票，以时间化解估值，挖掘更多性价比高的品种。

皮劲松指出，在疫情冲击下，医药行业的韧性充分体现，龙头公司业绩受影响但相对可控，部分防疫类、创新药公司业绩逆势增长，行业比较优势突出。基于此，该基金上半年持续关注创新药、医疗器械、医药消费等符合产业趋势的高景气领域，着眼于企业中长期竞争力，以中长期产业视角挑选公司。

展望下半年，皮劲松表示，仍看好创新药、医药器械、医药消费等高景气领域的投资机会，需要密切关注药品带量采购、高值耗材采购执行情况，会继续持有优质公司股票，同时努力挖掘更多性价比高的品种。

皮劲松指出，虽然二季度医药行业涨幅较大，部分公司估值处在较高位置，但产业趋势和时间都站在优质公司一边，持有优质公司股票仍有较大概率赚业绩增长的收益。

医药主题基金该走还是留

近期医药板块虽跟随大盘震荡。长信基金认为，波动是市场常态，从需求侧和政策面来讲，医药板块都是值得长期配置的优质板块。长信基金表示，理由主要包括，一是健康需求的长期释放带来医药板块的长期确定性成长。医药需求一直是14亿人口的刚性需求，疫情更加提升了老百姓对于健康的重视程度，关注度和需求的确定性增长保证了医药板块长期的成长性。二是疫情相关产业链尤其是出口产品预计仍将保持较高需求。三是政策加码利好有持续创新能力的医疗器械龙头。今年来政策不断加大对国产器械创新的支持，具有持续研发创新能力的医疗器械龙头公司未来的业绩有望进一步提升。

医药股和医药主题基金的投资在“长”不在“短”，短期的波动不能改变其长期的投资价值，医药的特征是既有消费的“刚需”属性，又有科技的“创新”属性，消费属性带来增长确定性，而科技属性带来增长的“弹性”，叠加未来的需求增长及政策利好，医药的行情应该还没有结束。

基金经理吴兴武指出，考虑到医药目前估值处在历史上相对偏高的位置，虽然它跟涨跌没有必然的因果关系，但是从赔率的角度来讲，如果目前持有医药板块的资产达到比较高的水平，建议投资者可以适当将一些医药资产调整到其他行业或其他品类的资产。如果没有持仓，建议先投一个底仓，然后再进行长期持续的定投，持续定投可以避免个人在择时层面受情绪的影响而犯错误，这是很好的方式。