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鹏扬景沣六个月持有期
“固收+”偏债混合基金
(A类009428 C类009429)
— 基金大佬杨爱斌封山之作 —
7月24日-8月6日火热认购中
总经理亲自挂帅 行业顶级配置
基金经理自购300万，与您利益一致
您是否想了解这位大佬
对当下市场行情的看法及投资思路？
Let's go！
股市分析
Q
这从您的专业的角度来看，您认为下半年市场哪些机会值得重点关注？
杨爱斌：首先低估值的蓝筹股，还是有很大的投资价值的。
市场结构上，短期以大金融和制造业为代表的经济周期强相关的板块，估值上因为市场对经济复苏的不确定性而被严重压制、低估，仍存在相当的估值修复空间；中长期中国发展和强大要依靠科技，所以我们在这个方向上也有相当的布局。
从行业发展的视角看，地产行业受到改善型住房占比增大，对住房品质要求增加以及龙头地产企业在资金上的优势，行业集中度快速提升，龙头公司在物业、家装等配套产业上的布局，盈利有望持续提升。在政府没有行政刺激的情景下，地产行业在疫情后快速恢复也展现出现行业韧性，在金融地产板块中，相对银行板块更具备投资价值。
Q
如果说风险的话，又有哪些风险？
杨爱斌：主要担心中美冲突长期化的风险。
债市分析
Q
这轮债市跌了多少？
杨爱斌：债市调整幅度堪称大级别调整。如果从5月开始算，收益率从低位上升的幅度平均而言超过了100bp。放在历史上，都算得上一个很大级别的调整，强度在历史上是数一数二的。
Q
债市为什么会跌？
杨爱斌：经济V型反转、宏观经济数据趋势向好，权益市场持续走强风险偏好提升，央行货币政策边际收紧、特别国债市场化发行、地方债供给冲击、财政缴税、央行宽松货币政策边际收紧等多重利空因素冲击下，债券市场大幅调整。
Q
债市是否到了抄底的时候？
杨爱斌：三重利空已经都兑现——货币政策边际收紧，特别国债市场化发行，股票大涨分流资金。预计进入8月后全球货币财政政策进入观察期，暂时还未看到明确收紧的信号。政策层面，外部的冲击，股票市场利空都是债市利好，跷跷板效应明显。
投资建议
Q
近期境内外疫情又有二次抬头的趋势，如何判断或如何应对？
杨爱斌：对疫情的判断较为困难，应对上强调债券逆向操作，股票风格均衡配置，保持今年以来受疫情影响相对较小、风格占优的股票头寸，以此对冲疫情风险。
Q
综合对股债市场的分析，您认为2020年下半年乃至更长的时间，投资者应当如何投资理财？
杨爱斌：债熊过后，抄底机会逐步临近。股牛也要留一分清醒，债熊则保持一分乐观，不要把鸡蛋放在一个篮子。2020年下半年，均衡资产配置尤为重要。
观 点 总 结
市场长期看好；
短期涨得过快，聚集风险；
买股不如买基。
股债均衡配置，
是下半年投资者最好选择。
宝藏基金来袭
鹏扬景沣六个月持有期混合基金
— 基金老将杨爱斌封山之作 行业顶级配置 —
7月24日-8月6日重磅发售
八问八答
01
鹏扬景沣四大亮点？
大佬领航，王牌之选——基金大佬杨爱斌封山之作，总经理亲自担任基金经理，行业顶级配置，“大佬出品，必为精品”，作为公司王牌基金打造。
偏债混合，稳健至上——最高30%仓位可投股票，能以相对低的风险把握股债两市的机会，偏债混合基金过去16年间年化收益率达10.13%，过去10年间年化收益率达6.42%，长期跑赢沪深300和银行理财。（数据来源：Wind，截至2020-6-30，以Wind偏债混合基金指数统计）
稳健至上，值得信赖——本基金以“绝对收益+低波动”为目标，以“债券打底+股票增强+打新添利”为主要配置思路。鹏扬始终把客户资产的安全性放在首位，团队持续9年债券投资0踩雷。
理财替代，稳中有进——随时申购；逐笔持有6个月，锁定期结束后随时赎回、无赎回费，比同期限的银行理财流动性安排更灵活。
02
鹏扬旗下其他“固收＋”产品的业绩如何？
杨爱斌目前管理的两只基金（鹏扬汇利、鹏扬泓利）成立以来任意持有6个月全部正收益，其中，鹏扬汇利获誉中证报2018年金牛基金，鹏扬泓利成立以来季季正收益。
鹏扬旗下“固收+”基金成立以来任意一天买入持有6个月均获正收益*。
截至2020年7月15日，二级债基（股票仓位0-20%比本基金略低）鹏扬汇利A、鹏扬泓利A、鹏扬添利A和偏债混合基金（股票仓位0-30%和本基金一样）鹏扬景欣A成立以来累计收益18.55%（3年1个月）、10.85%（1年7个月）、12.91%（1年4个月）和37.47%（2年2个月）**。
注：*数据截至2020/7/15。统计对象为成立满6个月仓位不超30%的基金，数据来源：Wind。
**数据截至2020/7/15。鹏扬旗下“固收+”基金范围为今年以前成立的、股票比率不超30%的基金，含鹏扬汇利、鹏扬泓利、鹏扬添利和鹏扬景欣。根据季度报告、托管复核数据及Wind数据，鹏扬汇利A自2017/6/2成立至2017年末、2018年、2019年、2020年上半年、成立以来截至目前的收益率分别为1.3%、5.8%、8.6%、0.5%和18.6%；同期基准涨幅分别为1.1%、1.5%、4.6%、1.0%和9.1%。鹏扬泓利A自2018/12/12成立至2018年末、2019年、2020年上半年、成立以来截至目前的收益率分别为0.5%、8.2%、0.5%和10.9% ；同期基准涨幅分别为-0.0%、6.5%、1.6%和8.7%。鹏扬添利A自2019/3/28成立至2019年、2020年上半年、成立以来截至目前的收益率分别为7.2%、1.6%和12.9% ；同期基准涨幅分别为5.2%、1.6%和9.4%。鹏扬景欣自2018/5/10成立至2018年末、2019年、2020年上半年、成立以来截至目前的收益率分别为2.7%、12.7%、14.4%和37.5%；同期基准涨幅分别为0.6%、9.1%、2.4%和14.1%。基金历史业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
03
拟任基金经理的经验如何？
本基金由鹏扬基金总经理杨爱斌亲自管理。杨爱斌是鹏扬基金创始人，21年证券投资经验；“私募转公募”第一人；金牛基金经理，基金业20年20位最佳基金经理之一；第一届中国银行间债券市场专业委员会委员；多次高位逃顶，精准研判市场。
（注：“最佳基金经理”为中国基金报2018年颁发，杨爱斌所管鹏扬汇利债券基金荣获中国证券报2018年金牛奖。）
04
鹏扬景沣的投资目标是什么？
作为一只以“绝对收益+低波动”为目标的、追求“绝对收益”的基金，鹏扬景沣在控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
05
本基金的投资策略？
策略上，本基金定位于一只“宏观配置基金”，债券打底+股票添翼+打新增强。本基金股票仓位最高不超过基金资产的30%。
06
本基金每日开放申购吗？
是的，但逐笔有6个月持有期。和一般开放型基金相同，本基金成立开放后，可在任意时点购买（本基金每日开放申购），但每笔购买资金需逐笔锁定6个月（锁定期内不得赎回），在这之后客户有权继续持有或随时赎回。申赎流动性安排比6个月的银行理财灵活。银行理财遇开放期才可赎回，容易因遗忘错失开放期、被迫封闭。
07
有赎回费用吗？
本基金免赎回费。
08
通过鹏扬直销平台购买景沣，有什么优势？
通过直销平台，使用现金通购买鹏扬景沣A类（009428），可享受认购费率0折优惠（固定费率除外）。
备注：
1、T日15:00前通过现金通充值，T+1交易日确认份额后可使用。
2、通过现金通认购，需在发行结束日期前1个交易日15:00前提交认购申请。
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。指数过往业绩与基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，管理人管理的其他基金业绩不代表对本基金的业绩保障。管理人目前给予本基金的风险等级为中等风险水平，主要适合中等风险（稳健型）及以上风险承受能力的投资者购买，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。
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