【股市周观察】以“内循环”推动经济复苏，市场情绪稳定

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上周（7月27日-7月31日）市场震荡向上，主要宽基股指止跌上涨。其中，上证50指数周涨2.88%，沪深300指数周涨4.20%，创业板指数周涨6.38%，中小板指数周涨6.23%，中证500指数周涨4.71%，中证1000指数周涨5.26%。上周两市A股日均成交金额为1.02万亿元，日均换手率为3.32%。从行业上看，上周涨幅靠前的行业有休闲服务（12.71%）、电子（8.43%）、生物医药（7.96%）、电气设备（7.25%）、建筑材料（6.43%）；跌幅靠前的行业有国防军工和银行。此外，从概念板块表现突出的板块有西藏振兴指数、疫苗指数、血液制品指数和冷链物流指数。

7月30日政治局会议召开，会议指出当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，下半年要扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务。会议内容包括三个方面。一是决定于10月召开十九届五中全会，研究“十四五”规划和二〇三五远景目标；二是分析研究当前经济形势；三是部署下半年经济工作。与以往相比，本次会议在中长期形势判断与发展理念上着墨较多，特别是国内大循环加内外双循环、跨周期宏观调控两项，是在上半年经济运行的结构性问题基础上形成的新的中长期发展理念，也必然会将产生长期而深远的影响。同时指出货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业，而财政政策要更加积极有为、注重实效。从表述上来看货币财政政策略有边际收紧，但总体延续宽松基调不变。

此外，7月31日央行发布消息称将资管新规过渡期延长至2021年底。过度期延长一年。一方面，期限较长的存量资产可自然到期，有助于避免存量资产集中处置对金融机构带来的压力。另一方面，可以对冲金融机构受到的疫情影响，同时推动金融机构早整改、早转型，引导长期稳定的资金入市。综合来说，国内目前的环境对于资本市场较为友好，外围风险或在一定程度上扰动市场。

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