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来源：包子君
资管新规延期一年
上周五晚上一个大新闻就是资管新规过渡期延长一年，这有利于银行预期收益型理财产品存量产品的处理，但延期仅仅一年并非无限期往后拖。
个人觉得影响主要是：
1、虽然过渡期延长会使压降存量非标规模的速度放缓，但资管新规转型方向不变，各银行还是要加快资管新规转型力度。
2、延长有助于缓解银行资本压力和企业还款压力，这可能在一定程度上利好于银行板块的。
3、对于投资者来说最大的影响就是明年年底之前还可以去银行买预期收益型银行理财产品。
分级基金整改不延期
值得注意的是分级基金整改不延期，还是要在2020年底之前整改完毕。这个影响就比较大了：
1、对于基金公司来说，还有的分级基金要尽快处理了，规模大的可以转型为LOF或者普通指数基金，规模小的可以考虑清盘了。
2、对于持有规模较大基金基金母基金的投资者来说基本没有太大影响；持有规模较小的分级母基金的投资者则可能面临着基金清盘的风险。
3、比较危险的是持有分级B且处于溢价状态的投资者，要尽量处理手上的这部分基金了。要不然不久的将来基金的溢价在整改时就都会抹掉。
侧袋记住逐步落地
另外值得关注的是各类促转型配套政策逐步落实，这包括公募基金侧袋机制于8月1日的开始实施。
侧袋机制概念
侧袋机制，是指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行独立管理的机制。原有账户为主袋账户，独立账户为侧袋账户。
特定资产包括：违约债券、因重大事项长期停牌股票、债券回购等使用摊余成本法计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在重大不确定性的资产，以及其他长期流动性缺失或无法合理估值的资产等。
说直白一点，就是把基金资产中的难以合理估值的资产剥离出来放进另外一个袋子单独清算。
举两个例子你们可能就明白了：
1、如果基金持有停牌资产期间发生大额赎回，在没有侧袋机制的情况下，停牌资产的占比就会被动上升，风险会急剧增加。
2、如果债券基金买的债券踩雷了，在没有侧袋机制的情况下，踩雷债券难以估值，投资者也可能因为恐慌而大规模赎回，基金经理只能优先变现流动性好的资产，所以后赎的投资者可能就要承担踩雷资产的风险。
有了侧袋机制后，投资者申购或赎回基金时只能先获得主袋账户的收益，不涉及到侧袋账户。持有侧袋账户份额的基金持有人则需要等到侧袋账户中的资产清算或出售后才能获得资金。有了侧袋机制，保障基金的流动性和公平，缓解特定情形下因基金赎回引发的 潜在系统性风险，也可防范先赎占优等行为，保障投资者合法权益。
还有5000亿的多头援军
7月新成立基金发行份额创单月历史新高。
根据Wind数据统计，截至7月31日晚，7月134只新成立基金发行份额达5117.23亿份，超过2015年5月的3025.74亿份，创单月新成立基金发行份额历史新高；平均发行份额高达38.19亿份，也打破此前35.51亿份的历史纪录。
这5000亿大多数应该还没怎么建仓呢，这就是多头的援军啊。
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