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一、投资视点
港股安全边际较高 把握长线布局时机
中国是率先从疫情里走出来的大经济体，二季度整体宏观数据向好，PMI连续三个月在50%以上，地产和豪华车的销售数据、出口数据等超预期，说明中国经济非常有韧性和弹性。下半年经济有望延续二季度稳健复苏的态势，经济复苏带来的利好可能会在下半年体现得更充分。
目前港股市盈率处于历史较低水平，与包括A股在内的其他主要市场相比低很多。同时，港股的流动性环境也更宽松，一方面是南下资金的持续流入，另一方面港股流动性与海外市场相关性较大，美联储和欧洲央行“放水”，海外资金也在回流港股。随着中概股回归浪潮，未来港股有望吸引更多优秀的科技、医药类公司赴港上市，新经济龙头纳入恒指也有利于改善指数结构，有望系统性拉升港股的估值水平。
目前港股市场有较高安全边际，加之一批新经济公司上市的带动，未来港股或有较大上升空间，现在是长线布局的好时机。
二、一周股市
上周市场缩量回升 多数行业上涨
上周市场缩量回升，市场风险偏好回暖。上周市场日均成交金额10060亿元，较前一周减少1780亿元。从行业上看，上周绝大多数行业上涨，表现较强的行业有休闲服务、电子、医药生物。截至上周五（7月31日）收盘，上证指数收报3310.01点，全周上涨3.54%；深证成指收报13637点，全周上涨5.43%；创业板指收报2795.4点，全周上涨6.38%。
注：数据起始日期2020/7/27，截止日期 2020/7/31
板块方面 上周休闲服务、电子、医药生物表现较强。
概念方面 上周西藏振兴、疫苗、血液制品等表现较强。
两融方面 截至上周五融资余额13720.11亿元，较7月24日增加308.33亿元。
沪深港通方面 上周北向资金合计净卖出42.57亿人民币，南向资金净买入160.24亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额11220.2亿人民币，南向累计买入金额12600.55亿人民币。
截至上周末，上证A股市盈率15.86倍，深圳A股市盈率53.3倍，沪深300市盈率14倍（以上均为TTM市盈率）。
（数据来源：大智慧、Wind资讯）
三、海外市场
7月欧美股市多数收高 美国三大股指均连涨四个月
美国方面
截至上周五（7月31日）收盘，
道指涨0.44%报26428.32点，周跌0.16%，7月涨2.38%；
标普500指数涨0.77%报3271.12点，周涨1.73%，7月涨5.51%；
纳指涨1.49%报10745.28点，周涨3.69%，7月涨6.82%。
欧洲方面
截至上周五（7月31日）收盘，
德国DAX指数跌0.54%报12313.36点，周跌4.09%，7月涨0.02%；
法国CAC40指数跌1.43%报4783.69点，周跌3.49%，7月跌3.09%；
英国富时100指数跌1.54%报5897.76点，周跌3.69%，7月跌4.41%。
亚太方面
截至上周五（7月31日）收盘，
韩国综合指数跌0.78%报2249.37点，周涨2.22%，7月涨6.69%；
日经225指数跌2.82%报21710点，周跌4.58%，7月跌2.59%；
新西兰NZX50指数涨0.30%报11727.63点，周涨0.79%，7月涨2.42%。
（引自：Wind）
四、理财锦囊
短期风险缓解，维持均衡配置
股混基金：7月经济保持稳定，终端需求保持稳定，35城地产销量增速回落，但仍处年内次高点，乘用车批零销量增速也双双回升。工业生产稳中趋升，样本钢企钢材产量增速转正，主要行业开工率也是涨多跌少、增速上行。短期的风险已有所缓解，市场有望继续震荡上行，投资者可坚定信心，目前主线继续，基本面回升快的早周期行业和低估值品种也有机会，建议均衡配置，关注风险控制水平较高、重视基本面并且选股能力较强的基金经理。
债券基金：债市处于牛市和熊市的转换期，8月债市或步入震荡，依然建议投资者防范风险，以票息策略为主。
（引自：海通证券）
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