期权日报（20200805）：认购期权ATM波动率震荡下跌

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

8月5日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了1591541张，其中认购期权成交816346张，认沽期权成交775195张，PUT-CALL比率（PCR指标）为94.96%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1780195张，其中认购期权成交889062张，认沽期权成交891133张， PCR指标为100.23%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了288998张，其中认购期权成交151542张，认沽期权成交137456张， PCR指标为90.70%；沪深300股指期权合约共计成交了80721张，其中看涨期权成交43203张，看跌期权成交37518张，PCR指标为86.84%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.6%和上升0.03%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权ATM波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在23%-29%之间，认沽期权的在28%-30%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-26%之间，认沽期权的在32%-33%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在24%-28%左右，认沽期权的在32%-33%左右。

沪深300股指期权，看涨期权ATM波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在26%左右，看跌期权的在36%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日几乎持平，当天上证50指数期货成交了61443张合约，沪深300指数期货成交了152972张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.25%和-0.73%。