基金跑不赢指数，究竟应该怎么办？ | 研究猿观察

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来源：好买财富

好买说

在股票基金持有周期中，投资者会遇到各种各样的情况。有时基金跑不赢指数，有时自己买股票都比基金赚钱快。面对这些现象，投资者要如何思考，怎样应对呢？

对于基金投资者来说，买的基金阶段性跑输指数，是一件让人迷惑与苦恼的事。

看着市场火热，指数大涨，但自己持仓的基金却涨势一般；或者看到其他基金一路上涨，但自己买的却表现平平，投资者的心理和信念都会经受极大考验。

在创业板、科创板等风格指数大涨的2020年，很多投资者或许正经受着持仓基金跑不赢指数的心理考验。此时应该怎么办？追逐涨势更好的主动基金？索性去买被动指数基金？还是克服焦躁坚守当初的选择？

本文中，我们就来看一看基金跑不赢指数，投资者应该果断离去，还是应该继续坚守呢？

再优秀的基金经理

也会阶段性跑输指数

主动基金跑不赢指数，并不是什么稀奇的事情。长期业绩优异的基金经理，也会有阶段性跑输指数的时候。

以一支成立逾6年的私募产品为例，2014年1月至2020年6月，该基金年化收益26.67%，同期沪深300指数年回报仅为9.56%。但在这78个月里，该基金有26个月未跑赢指数。（数据来源：Wind，2014.1-2020.6）

向你介绍一支基金：

6年里这支基金30%的时间都跑不赢指数

每年该基金都有好几个月跑输指数，有次连续三个月都没跑赢沪深300

有一次，沪深300一个月内涨了25%，这只基金才涨了5%

听了以上描述，你觉得这支基金怎么样，有些一般？事实上，该基金6年半时间实现了26.67%的年化回报，同期沪深300年收益9.56%。

可见，这位基金经理也不是一直都能战胜市场的。实际上，他只在70%的时间里跑赢了指数，就创造了一线的长期业绩。

既然基金跑不赢指数是经常遇到的现象，那基金投资者该如何应对，何时坚定，何时又要变通呢？

基金跑不赢指数

投资者应该怎么办

1、明确你的投资目标

你投资股票基金的目的是什么呢？一个月赚波零花钱改善生活？一年资产翻个几倍实现财务自由？

如果你以此为目标进行投资，那基金跑不赢指数确实是个大问题。

但是，假如你目的不在于此，你家庭的闲置资金找不到好去处，准备长期放在股市里。如果你计划在股票市场投资5年、7年甚至10年以上。那你需要关心的是另外一个问题。

中国公募基金史上，累计回报最高的5支混合型基金，其年化回报在20%到25%之间。

再到海外，传奇股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司，其公司市值1988至2019年间上涨近95倍，年化增长率也是约20%。（数据来源：Wind，1988.1-2019.12）

可见，人的能力是有极限的，股市长期投资的收益天花板可能就是20%+。所以，如果你准备在股市中长期复利，那你应该关心的是怎样找到年化20%+的管理人。

基金短期跑不赢指数！自己炒股都比买基金赚钱！买的基金一年才赚十多个点，其他基金都有一年翻倍的，还听说有民间股神一年翻十倍的！

基金投资过程中，各种短期现象都可能出现。但是，短期翻倍者如过江之鲫，长期获胜者却寥若晨星。请相信常识，牢记自己的目标。你是想短期赚一笔钱然后永不涉足股市，还是将股票资产作为一生的投资工具。如果是后者，那长期20%+的复利回报才是符合常识的目标，至于短期谁赚的多，谁赚的少，可能仅是分散你注意力的噪音。

2、让一切都服务于你的目标

当然，长期是由无数个短期组成的，我们不是要忽视短期结果，而是在看待短期问题时，要立足于长远目标。

比如，基金经理凭什么能实现长期20%+的年化回报，他怎么赚钱？基金经理短期跑输指数，原因是什么？他是否还具备实现20%+年化回报的实力？

对比1988年到2016年伯克希尔哈撒韦与美国标普500指数的年收益，可以看出巴菲特在30%的时间里也是跑不赢指数的。但跑输指数的短期结果却印证了巴菲特的策略和信仰，而这恰恰是其长期超额收益的来源。