基金小课堂

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什么是基金？

我们知道的股票、债券，它们都属于直接投资，什么叫直接投资呢，就是你的钱直接买了商品。而我们要说的基金，是一种间接投资，就是你的钱不是直接买了商品，而是交给一个专业人士/团队帮你进行管理，以获取收益并支付相关费用的投资方式。

新哥这边也整理了一张图，大家可以通过这张图清晰的了解基金投资中涉及到的几大主体以及它们之间的关系。

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基金种类

按照投资标的的不同，基金可分为股票型、债券型、混合型和货币型。

1.股票型基金

股票型基金根据证监会规定，股票持仓必须在80%以上，也就是不管行情好不好，必须买满80%以上的股票，如果基金经理觉得行情不好，想将股票降低仓位到80%以下，抱歉，这是不允许的。所以股票型基金的风险较大，可能亏50%，但是牛市来了，也能翻几倍。

2.混合型基金

故名思意，混合型基金没有股票持仓限制，就看基金经理怎么搭配，股票，债券，货币理财啊 都可以往里面搭配，基金的收益完全看经理的表现。

股票基金或者债券基金，有着明显的分类标准。比如80%以上投资股票的基金叫做股票基金，80%以上投资债券的基金叫做债券基金。货币基金投资的是货币市场。其他的就可以叫做混合基金了。

从这个定义上，混合基金的定义是很模糊的。混合基金其实还可以分类，但是官方也没有统一的标准。大致可分为偏股混合、灵活配置、偏债混合、股债平衡四类。

偏股混合型：股票占比60%-80%或者业绩标准中股票占比大于等于60%；

偏债混合型：债券占比60-80%或者业绩标准中股票占比大于等于70%；

灵活配置型：各类资产占比0-95%。这个比例其实就很灵活了，可高可低、可上可下；

平衡混合型：股票占比为30-60%或者30-70%或者20-50%。这个就不统一了，或者干脆不属于上面三类的，就是平衡混合型基金。

同样是混合型基金，但是也是有很大差异。比如偏股型和偏债型，风险和收益上就差别很大。具体了解一只混合基金，还有看他的投资范围、各资产占比。最简单的就是看其业绩比较基准。

3.债券型基金

债券持仓量80%以上的都称为债券型基金,根据持仓量多少，可以分为纯债基金和偏债基金，偏债基金有部分投资股票和理财，跟混合型基金有些重合。债券型基金平均年化收益6%-8%左右。

4.货币型基金

货币型基金主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，我们常用的余额宝也就是其中的一员。目前市场上货币基金有很多个，大多收益2%到3%，相差不会太大。优点是没有短期亏损风险，每天都有收益，想取出特别方便，随存随取。

其实除了这四类，还有另外两种基金类型，分别为QDII基金和指数型基金。

5.QDII基金

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。我们有外汇管制，如果个人投资国外的股票和债券有很多限制，那么我们就通过QDII基金来进行投资。但是由于信息原因，大家对国外公司研究没有国内公司透彻，因而一般人并不适合投资QDII基金。

6.指数型基金

指数，根据某些采样股票或债券的价格所设计并计算出来的统计数据，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。股票型指数基金其实也属于我们上面说的第一种，也就是股票型基金，采取跟踪指数的方式，一般股票的持仓能达到90%以上比例。

按照运作方式的不同，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金接收客户申购与赎回，申购多了基金规模就会变大，赎回多了基金规模变小；而封闭式基金在募集期过后不再接受申购赎回指令，将封闭运行一段时间，基金规模保持不变。

按管理方式的不同，可分为主动管理型和被动管理型。主动管理即指一只基金在选择投资标的时完全由基金经理决定，是主动进行的投资。而被动型基金一般跟随指数走势，复制指数中的标的实现一篮子投资，常见诸如股票ETF。

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基金购买渠道

基金的销售分为直销和代销。

直销，是由基金公司直接销售。

代销，是由其他机构代为销售。

好比卖空调的直营店和超市。

我们在哪可以买到格力的空调？

一是格力电器的直营店，卖的全是格力产品。

二是超市等地方，卖着各种品牌的空调，也包括格力。

基金直销

那基金的直营店是哪呢？当然就是基金公司。

需要记住的是，每个基金公司只能卖自家基金产品。比如招商基金只能卖招商基金管理的基金，而不能卖广发基金的产品。（你在格力直营店是买不到美帝空调滴）

那直营店怎么买呢？要跑到基金公司去？

当然不用，上基金公司的官网即可，现在各家基金公司也推出了APP和微信公众号(新华基金也有哦)，可以直接买卖基金的。

基金代销

那基金代销是指哪些呢？

跟卖空调的一样，直销只有直营店，但是代销就有很多机构可以做了。比如超市可以卖空调，家电城可以卖空调，拿到经销资格的个体户，也可以卖空调。

所以呢，基金代销也一样，代销机构包括银行、证券公司和第三方销售平台（比如天天基金）。

新哥从购买费率、操作便捷性和产品丰富度三个方面进行了总结，大家可以对比下。

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基金购买相关费率

购买基金时相关的费用分为两种，一种为运作费用，即：基金公司—管理费、基金托管人—托管费、基金销售平台—销售费 三项组成；另外一种为交易费用，是投资者进行买入卖出时的相关手续费。我们以蚂蚁财富平台上的某只基金为例，具体如下：

（注：1、表格中的数据以蚂蚁财富平台某基金为例；2、认购费、转换费对于散户来说比较少会遇见）

此外，除了费用，基金赎回时间也是重要的规则。不同的基金赎回时间一般不同，比如行业平均是T+3的到账时间，而蚂蚁财富是T+1；大多数基金公司的货币型基金支持立即赎回，即T+0。较短的赎回时间可以提高投资者的资产流动性，使投资更为灵活。

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投资者如何选择基金

首先，投资者应考虑投资目的，是希望稳健保值，还是希望快速增值？其次，风险偏好，风险一般与收益成正比，目的为稳健保值的投资者大都倾向低风险，所以股票型基金可能就不太适合这类人群，此外也要结合您准备投资的额度、对流动性的要求等因素进行综合挑选。

基金的涨跌遵循均线回归原理，大涨或大跌都是无法持久的，最终都会向平均值靠拢。短期的上涨受许多不可控因素的影响，且在博彩偏好的影响下，投资者易被基金的短期收益迷惑。基金经理可能为迎合投资者的博彩偏好，策略性地制造最大月收益来吸引资金流入从而扩大基金规模，赚取管理费。所以要冷静思考，真正做到理性投资。

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基金的优势有哪些

总的来说，基金作为一种多元化投资的证券产品，充分发挥了基金经理等专业人士的比较优势，投资者可根据自身实际情况进行选择。切记，没有最好的投资方式，只有最适合自己的投资。

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本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。

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