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以稳健的表现，给基民带来了可观的长期回报。
需要提醒大家是，傅友兴为拟任基金经理的广发稳健回报A（009951.OF）进入募集期（7月28日-8月13日），新基金能否续写传奇，让人拭目以待！
广发稳健增长A业绩回顾
广发稳健增长A（270002.OF）属于平衡混合型基金，成立于2004年7月26日，至今已超16年，基金成立之初就设定了投资边界，“为降低投资风险，股票投资上限为65%，下限为30%”。傅友兴2014年底接管以来把股票中枢定在50%进一步强化了这一风格。Wind数据显示，该基金成立以来至2020年8月11日年化收益率为17.3%，2010-2019年的年度收益分别为6.6%、-21.2%、5.7%、12.6%、0.1%、49.5%、0.6%、20.6%、-7.8%、31.2%，2020上半年还取得16.8%的回报。
值得一提的是，傅友兴自2014年12月8日担任基金经理以来取得165.9%回报（期间上证指数上涨13.7%），基金的最大回撤为27.64%，这发生在2015年的牛市之后，也是傅友兴刚接手基金不久。之后，广发稳健增长的回撤幅度逐年下降。例如，2018年，沪深300指数全年跌幅为25.31%，最大回撤为31.87%；广发稳健增长当年净值下跌7.78%，最大回撤为14.33%。
从归因分析的角度看，股票投资是基金的重点，也是主要收益来源，债券配置的作用主要是平衡风险。
广发稳健增长从设计之初就是面向风险偏好相对较低的个人投资者，要求产品波动和回撤比股票型基金小一些。
在过去5年多的运作期间，傅友兴很重视对基金回撤的控制，通过三个层面来管理组合的风险。首先，在大类资产配置上，注重股票整体仓位的控制，在估值处于高位时倾向于逐步减持；其次，行业配置相对分散，控制单一行业的集中度；第三，对个股估值的安全边际比较关注。
傅友兴的投资哲学
傅友兴表示，“很认同巴菲特关于保护本金安全的投资原则。做投资首先要保证不发生大的亏损，否则就会使得长期收益明显下降。我个人性格也是比较厌恶风险，因此在投资中我会非常重注安全边际，在决策时对风险考虑更多，注重风险和收益的平衡”。
对于价值投资，傅友兴认为，“成长是价值的一部分，投资收益的来源最终是企业价值本身。看它的增长不是一年、两年，而是看三年、五年，甚至更长时间，这是我们选公司的标准”。
对于好公司，大家的认定标准各不相同，但在傅友兴看来，好公司的核心标准是价值持续增长。投入资本回报率（ROIC）是衡量好公司的标准之一。重点关注的主要集中在行业成长空间比较好、具有较强的竞争优势、公司治理较好的细分行业龙头公司。
值得关注的是，傅友兴管理的基金持股周期较长，广发稳健增长A近年来有15只重仓个股的持有时间超5个季度。
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