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来源：老罗话指数投资
冲高回落的一天
昨天市场的表现让一众股民基民表示心情就像是在坐过山车。
早盘的时候，上证综指成功站上3400点，昨天表现乏力的创业板指涨幅也有1%，一扫之前的颓势；
正当大家以为会迎来一波像样的反弹时，到了午盘，三大股指纷纷冲高回落，迅速翻绿。
不得不说，市场的转向实在太快了，很多刚入市的小伙伴表示根本没反应过来。
上个月月初的时候，沪指成功进入“结构性牛市”，三大股指一路上扬；
没想到半个月之后，A股就转为了起起落落的震荡行情
数据来源：wind，统计区间为2020-07-01至2020-08-11。
风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
震荡望持续，波动率放大
前段时间没赶上行情的小伙伴可能心有不甘：“牛”还会回头吗？
很遗憾地告诉大家，专业的券商机构认为，短期内A股大概率会维持震荡行情。
而且受美国大选、疫情反复等事件的影响，市场的波动可能还会加大。
天风
波动率放大
（1）4-7月信用大幅扩张对应指数全面上台阶；下半年信用走平对应指数上行放缓、波动加大。
（2）中美关系的不确定性可能不是核心矛盾，但确实会放大指数的波动。
（3）公募基金仓位突破阈值，容易造成指数波动加大。
国君
上行有压，震荡望延续
展望后市，沪强深弱格局下，上证指数仍有冲击前高可能。
但自下而上看，“精选个股”的机会下降，向上动能减弱，后续仍有望呈震荡格局，震荡中枢将提升。
波动，是定投的好朋友
市场震荡、波动率加大……看到这些关键词，可能很多小伙伴会想：我还是先清仓躲一躲吧，现在的市场不适合投资。
非也非也，如果我们因为担心承受不来市场的波动、看不清市场短期的走势而放弃了投资，那可以说A股的大部分时间你可能都是出于观望的状态。
其实，有一个“投资法宝”，跟高波动的市场行情特别搭，那就是——基金定投。
口说无凭，基长还是用一个简单的例子证实一下。
假设现在有A、B、C、D四款基金产品可供我们选择定投，每次定投100元，投资次数都为五次，第六次时选择赎回。
定投过程中，假设四款产品的净值变化如下：
用折线图给大家感受一下产品的波动率
从中可以看出，四款产品相同的是起始的净值、最终的净值都是1，不同的是波动率。
上图中，蓝色代表的A产品完全无波动，红色代表的D产品波动最大。
那么，经过四次投资，不考虑分红及费率的影响，我们获得的收益率分别是多少呢？
波动率：A＜B＜C＜D
收益率：A＜B＜C＜D
当然上面只是基于对基金净值的简单假设，实际投资可能和这个差别很大，但从上述案例中可以看出：
在起始净值和最终净值一定的情况下，高波动品种平滑成本的效果更好，反而能取得更好的收益。
如果以上的简单测算还不能说服你，那可以看一下我们在5月底的时候利用历史数据进行的真实测算。
2019年5月份以来，上证综指开始进入“围绕3000点的区间震荡”行情，而且长达7月份之久。
在这个区间，选择定投【股票型基金总指数】的小伙伴收益如何呢？
累计收益8.73%。
可能有人觉得收益一般，但总比大家“一顿操作猛如虎、最终收益全是负”要好得多，最关键的是，再也不用一会儿担心错过行情、一会儿又害怕买在高点啦！
震荡行情，市场波动加剧，可能会吓跑很多投资者；
但在基金定投中，一旦经过理性分析我们就知道：波动和定投是很好的朋友。
定投者不必恐慌，只需拥抱波动，安心遵守定投的指令就可以了！
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