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近期，市场出现短期调整。8月11日，央行发布2020年7月金融数据，总量看略低于预期，社会融资规模、M2增速等数据不及预期，对市场情绪和未来预期产生影响，叠加前期市场涨幅较大，部分资金获利了结，造成短期市场调整。
（备注：M2,即广义货币供应量，是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，通常反映的是社会总需求变化和未来通胀的压力状态。）
市场今年以来上涨主要是由于流动性宽松的驱动，而后续流动性边际难以继续保持较大的增量，因此由流动性驱动的市场上涨可能较小。
目前我国经济恢复情况较好，在后续经济持续恢复的假设下，市场在下半年、明年或由流动性驱动的结构性上涨转化为以盈利、估值为驱动的结构性机会。
大家比较关心的板块方面，当前市场已开始出现板块间的高低位切换，建议关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣。
在盈利和估值驱动的市场环境下
后市该如何布局？
招商基金资深策略分析师—汪洋
8月13日晚7:30-8:30
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