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来源：包子君
8月14日，恒生指数公司公布季度检讨结果：恒生指数成份股将纳入阿里巴巴、小米集团、药明生物三家公司股票。同时，恒生指数将剔除信和置业、中国旺旺及中国神华，这三个公司都是长期成交量不高的企业。恒指成份股份数研究维持50只，这一点没有变化。
阿里巴巴等同股不同权股票被纳入恒生指数，这也会倒逼港股通纳入规则的改变。现在港股通还不能纳入同股不同权、二次上市的公司作为港股通标的。估计，不久的将来投资者可以通过港股通买入阿里巴巴。
值得注意的是之前呼声较高的美团点评没有被纳入恒生指数，只入选了恒生国企指数成分股，这是很出乎投资者意料的。美团未被纳入恒生指数的原因可能包括：
1，美团点评现在盈利能力还不够稳定。
2，在阿里巴巴纳入恒生的背景下，如果美团点评也纳入的话，一下子TMT板块在恒指中的权重会太大了。
3，美团点评前期涨得太多，恒生指数公司觉得美团当前估值偏高了，指数公司担心在美团股价高位纳入其股票。
另一个港股重要的指数---国企指数成份股将调入美团点评、阿里巴巴、小米集团，同时剔除国药控股、比亚迪股份、中信证券。
这些变动将于9月7日起生效，这次变动以后恒生指数及恒生国企指数的投资价值将会发生两个变化：
1，恒生指数及恒生国企指数的科技属性更强了。以调整后的恒生国企指数为例，指数中腾讯控股的权重为10%、美团点评的权重为5%、阿里巴巴的权重为5%、小米集团的权重为3.73%，这四个互联网类公司股票的权重合计达23.73%，这个权重已经不低了。原来恒生国企指数主要是金融股，现在纳入的几个互联网企业的权重已经比较大了，同时金融股的权重相应降低了。当然，目前恒生指数和恒生国企指数两个指数成分股行业大头还是金融。
2，由于新纳入的个股估值都不低，所以两个指数估值会被动提升一点。之前，腾讯被纳入恒生国企指数，指数估值也被腾讯控股“拔高”了一些。
虽然两个指数成分股在优化，但恒生指数及恒生国企指数的成分股行业分布中，金融占比依旧比较高，这一点短期内可能难以改变的。也就是调整后的恒生指数及恒生国企指数的市盈率依旧在全球市场主要权益市场指数中依旧是非常低的。
最近有投资者问笔者，前期一直定投恒生指数基金但定投至今还没有赚钱，要不要把定投给停了。笔者的建议是继续定投下去，理由是：
1，定投低估值指数基金的一个重要逻辑就是低估值状态在未来会得到修复的。未来恒生指数的低估值会得到越来越多的资金配置的，指数的低估值一定会逐步地得到修复。
2，随着越来越多的中概股在香港市场的二次上市，以及越来越多的新经济类的公司在香港市场上市，恒生指数、恒生国企指数的成份股行业结构会日趋变得更具吸引力。
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