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原创新基发行兴证全球基金8月3日
最近市场波动加剧，投资者内心焦灼，每天都在纠结“该买还是卖”。其实好的投资，可以很简单。比如兴证全球基金即将发行的权益新基——兴全合丰三年持有期混合型基金（009556），就力争成为您的“简单投资之选”！
该基金正在发行中，我们整理了大家最关心的几个问题。
1. 兴全合丰三年持有基金是一只怎样的基金呢？
本基金属于偏股混合型基金，股票仓位占比为基金资产的60%-95%，并且可以投资于港股通资产。拟任基金经理是金牛奖得主、白马股选手、医药+经管双料硕士季文华先生，兼具实业+研究+投资的丰富工作经验，历史管理产品业绩出色。本基金是公司经过较长时间的研究筹划后，再度重磅推出的权益产品——深耕细作精品基金，11金牛公司得主再出发！（金牛奖数据来源：中国证券报，季文华管理产品2018年获得金牛奖，兴证全球基金获奖数据截至2020年3月）
本产品每份份额最短持有期为3年。本产品预期收益和预期风险高于债券型和货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人对本产品的风险评级为R3。
本产品发行期为8月25日~9月4日，在募集期内设置募集规模上限80亿，末日比例配售。
2. 本基金的拟任基金经理是谁？
过往投资业绩如何？
本基金拟任基金经理季文华先生，是医药+经管双料硕士，从业9年以来，在医疗、消费、科技领域积累了扎实的投研功底。作为一名白马股选手，季文华既擅长自下而上精选“宽护城河、高ROE”的优质个股，又能用中观视角提前布局高景气行业。坚持不赌仓位和风格，力争通过均衡配置创造中长期良好回报。
季文华历史投资能力出色。管理产品曾获基金业三大权威奖项“大满贯”，历史管理过的3只基金在其管理期间业绩均位居同类前9%（数据如下表）。自2019年4月2日管理兴全社会责任基金以来，累计回报超40%，超越基准35个百分点，并不断创下净值新高（截止到2020/6/30）。季文华擅长积极应对各类市场风格，熊市中严控回撤，牛市中保持弹性，业绩“守正能出奇”。（奖项来源：中国证券报、证券时报、上海证券报，获奖时间：2018年）
数据来源：银河证券基金研究中心，嘉实基金，兴证全球基金；数据区间：2016/3/15~2018/12/4。采用银河证券基金分类，嘉实新兴产业基金的同类为：其他行业股票型基金（A类）；嘉实优化红利基金的同类为：偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）；嘉实增长基金的同类为：普通偏股型基金（A类）；嘉实新兴产业基金业绩基准：中证新兴产业指数收益率*95%+中国债券总指数收益率*5%；嘉实优化红利基金业绩基准：中证红利指数收益率*95%+上证国债指数收益率*5%；嘉实增长基金业绩基准：巨潮500(小盘)指数收益率*60%+中债总指数收益率*40%。兴全社会责任基金业绩基准：沪深300指数*80%+中证国债指数*20%；
3. 为何选择兴证全球基金的产品？
兴证全球基金成立以来始终专注投资，聚焦在投资管理能力上做加法。凭借优异的中长期业绩，公司获得投资者及业界的广泛认可，11夺金牛基金公司大奖，获奖次数行业第一。同时，公司始终坚持“精品策略”，只做有核心竞争力的基金产品，保持于投资管理能力相匹配的规模发展，用心推出并管理好每只基金产品。截至2020年6月底，公司旗下共15只成立满1年的股票型和混合型基金，平均成立年限为8.4年，这15只基金成立以来平均年化回报达18.42%。（金牛奖数据来源：中国证券报；截至2020年3月末；产品业绩数据来源：银河证券，兴证全球基金；）
公司成立17年来始终坚守责任文化，以投资事业的长远理想和诚恳正直为基石。我们坚持把“为持有人创造真实收益”放在第一位，从2004年到2020年6月底，兴证全球基金累计为客户盈利1092亿元，在同期可比的36家基金公司中，以单只基金平均盈利36.4亿元的业绩，位居第一。同时公司还积极承担社会责任，截至2019年底累计开展公益项目200多个，公益支出超过1.4亿元，用善意回馈社会。（盈利数据来源：各基金2020年2季报及过往定期报告，截至2020年6月底，未披露季报则不纳入统计；不同份额基金不重复计算基金数量）
4. 当前时点，配置权益类资产是否合适？
我们认为，从长期来看，投资者需要关注权益类资产。随着国内外经济增速的下滑，未来低利率很可能会是一个比较长期的状态。而我们认为，在这种“低增长+低利率”的经济大环境下，中长期维度是有利于权益类资产的。
首先，从基本面来看，经济增速下降有利于产业出清，大量效率不高的中小企业关闭退出，行业竞争格局改善，更加利好龙头企业。并且利率的下降也一定程度上降低了企业的融资成本，进而转化为实际利润。
其次，从估值角度来看，利率是资产估值的分母，所以利率下降有利于权益类资产估值水平的提升。
另外，从资产横向比较来看，随着经济增速放缓，信托、非标、地产等传统投资方式的收益率下降，股票的相对吸引力上升，有望成为新的“吸金池”。我们从数据中可以看到，近年来A股增量资金规模显著，内外资持续流入。
综合来看，当前A股在政策、流动性、基本面方面具备众多亮点。因此，对于有一定风险承受能力的投资者，可适当布局股票资产，力求参与优质企业的长期成长。
5. 本基金的最短持有期是多久？
为什么这样设计？
本基金每份基金份额的最短持有期限为3年。根据合同规定，要在基金合同生效日（或份额申购申请日）起满1095（365*3）个自然日后的下一个工作日，持有人才可以提出赎回申请。
设定3年最短持有期，通过“强制”的持有纪律，一定程度上管住投资者“总想交易”的手，用时间换空间，力争让持有人获得复利价值；同时，3年最短持有期的限制，能一定程度减轻频繁申购赎回导致的流动性压力，基金经理可专注于基金的中长期表现，力争为投资者创造更高回报。
以中证偏股基金指数近10年的数据测算：持有3个月，获得正收益的样本占比仅略高于50%；而持有3年，获得正收益的样本占比上升到72%，平均年化回报达8%。
数据来源：海通证券，Wind，以近十年中证偏股基金指数测算，时间区间：2010/6/30~2020/6/30；表格中数据计算方式：以持有半年为例，假设从2010/6/30起每个交易日按照收盘价买入恒生综指并持有6个月，计算区间收益率，然后计算所有样本中持有收益率大于0的样本数占比；
6. 本基金将采取什么样的股票投资策略？
拟任基金经理季文华的投资理念是：坚持赚企业盈利的钱，基于企业价值进行投资，把资源投向优秀的企业，立足中长期投资，与优秀的企业一起成长。
本基金将主要通过自下而上优选个股构建产品组合。在选股思路方面，坚持针对不同行业采用不同的估值方法，寻找高性价比的股票。在组合配置思路，力求做到行业分散，个股集中，中长期持有战略性、成长性的资产，确保组合中长期具有alpha。追求在有限回撤的前提下，为持有人创造中长期投资回报。
在季文华看来，虽然疫情以来国内外经济承压，但财政和货币宽松政策积极对冲，目前经济逐渐企稳，因此疫情不改变中长期发展趋势。同时，政策促进再融资功能恢复，所以会重点关注成长投资机会。
7. 兴全合丰三年持有基金的费率情况如何？
8. 本基金的投资范围、投资比例是什么？
本基金的投资范围：包括国内依法发行上市的股票、沪港通和深港通试点允许买卖的港股、债券、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金的投资比例：股票资产占比为基金资产的60%-95%（其中港股通标的占股票资产的 0-50%）；每个交易日日终在扣除期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或一年内到期的政府债券投资比例合计不低于基金净值的5%。
9. 本基金的投资目标和业绩基准？
本基金力求在有效控制投资组合风险的前提下，通过深入的基本面研究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，实现资产净值的长期稳健增值。
本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%。
10. 此次发行会设置规模上限吗？
本基金在募集期内设置募集规模上限80亿。若募集期内本基金有效净认购总金额超过80 亿元，基金管理人对最后一个认购日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则给予部分确认，未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者。
募集期内任何一日（T日），若T 日日终的有效认购申请≥80 亿元，本基金将于T+1 日提前结束募集，自T+1 日起（含）不再接受认购申请，末日比例配售的结果以基金管理人公告为准。
末日（即T日）的配售比例和确认金额的计算方法如下：T日认购申请部分确认比例＝（80亿元－募集期首日起至T-1日全部有效认购申请金额）／T日有效认购申请金额T日投资者认购申请确认金额=T日提交的有效认购申请金额×T日认购申请部分确认比例。
备注：以上公式中金额均不包括利息.基金管理人可根据基金销售情况，在募集期限内适当延长、缩短或调整基金的发售时间，并及时公告。具体事项请关注基金管理人公告。
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