【银华基金】交易日报 2020-8-25

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资金日评（资金组）

今日资金面呈现宽松状态。早盘银行融出较前几日有所改善，资金面情绪平衡偏松，7d报于2.8-2.9附近位置，14d需求偏弱，公开市场操作后市场进一步转松，7/14d价格下行10bp左右。午后资金面维持宽松，减点隔夜频现，一直维持至尾盘。

中国央行进行2500亿元7天期、500亿元14天期逆回购操作，另有1000亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【8月25日利率债结果】

【国开结果】

3Y 200207X3 加权利率 3.1885% 全场倍数 7倍边际倍数 1.13倍

5Y 200208X10 加权利率 3.4007% 全场倍数 8.95倍边际倍数 3.1倍

7Y 200209X7 加权利率 3.433% 全场倍数 10.35倍边际倍数 16倍

20Y 200220X3 加权利率 3.9804% 全场倍数 6.9倍边际倍数 1.84倍

今日国开市场情绪火热，需求主要体现在5Y和7Y。3Y考虑返费后结果为3.2389，低于二级价格1.1BP；5Y考虑返费后结果为3.4552，低于二级价格0.5BP；7Y考虑返费后结果为3.4729，低于二级价格2.2BP；20Y考虑返费后结果为4.0127，二级无成交可参考价格，高于中债估值7.8BP。

【农发结果】

2Y 092018001Z22 加权利率 2.9966% 全场倍数 8.86倍边际倍数 9.2倍

今日农发市场情绪火热。2Y考虑返费后结果为3.0573，高于二级0.7BP。

【山东债结果】

104873,20山东债60,新增,一般债,10Y,41.19亿,3.24,（25bp）,全场22.2,边际1.12

104874,20山东债61,再融资,一般债,10Y,24.18亿,3.24,（25bp）,全场22.6,边际1.1

104875,20山东债62,再融资,一般债,30Y,222.36亿,3.98,（25bp）,全场26.21,边际18.12

104876,20山东债63,再融资,普通专项,20Y,24.97亿,3.83,（25bp）,全场21.96,边际1.09

【短融中票】

【2020-08-25短融一级发行结果】

20横店SCP003，，10e， AA+，268D，其他，【2.80】，兴业银行，2021-05-20，周四到期

20兴化城投SCP003，休1，3e， AA， 270D，国企，【3.8】，兴业银行， 2021-05-23，周日到期

20鹰潭国控CP002（20鹰潭投资CP002），，6e， AA+， 1Y，国企，【3.50】，民生银行， 2021-08-26，周四到期

20盐城高新CP002，，5e， AA+， 1Y，国企，【4.43】，民生银行， 2021-08-26，周四到期

【2020-08-25中票一级发行结果】

20三明交建MTN001，休2，6e， AA， 3Y，国企，【4.15】，中国银行， 2023-08-26，周六到期

20河钢集MTN010，休2，20e， AAA， 3Y，国企，【3.89】，交通银行， 2023-08-26，周六到期

20张家经开PPN001：【4.2】江苏省张家港经济开发区实业总公司, 3Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：0824-0825,缴款：0826，已发公募：PR港经开

20江阴城投PPN006：【4.0】江阴城市建设投资有限公司，3Y,AA+，6亿，国企，江苏，发行：0824-0825,缴款：0826，已发公募：20江阴城投MTN001

20邵阳城投PPN003：【6.5】邵阳市城市建设投资经营集团有限公司3Y+2Y,AA,5-10亿,国企,湖南，发行：0821-0824,缴款：0825

20乌经开PPN001：【4.58】乌鲁木齐经济技术开发区建设投资开发(集团)有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,新疆,发行：0824-0825,缴款：0826

一级市场（8月26日发行）（一级组）

【利率债】

8月26日

今日簿记利率债

利率债1342.48亿=国债0亿+政金债110亿+地方债1232.48亿

国债

无

农发

14:00-15:00

20农发06(增8) 40亿元 1年 2.11% 荷兰式追加不超过10亿

20农发04(增19) 70亿元 10年 2.96% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

地方政府一般债

09:30-10:10

20上海债0826.5亿元 5年荷兰式上限基准上浮15%

20上海债09 220.5亿元 10年荷兰式上限基准上浮15%

地方政府专项债

10:30-11:10

（园区建设）20贵州债41 29亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（园区建设）20贵州债42 28.3亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（园区建设）20贵州债43 6.6亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（基础设施）20贵州债44 4亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（基础设施）20贵州债45 18.6亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（基础设施）20贵州债46 4.8亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（基础设施）20贵州债47 2.7亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

（交建专项）20贵州债48 16.8亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（交建专项）20贵州债49 10.5亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（交建专项）20贵州债50 14.6亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

（民生专项）20贵州债51 9.3亿元 7年荷兰式上限基准上浮25%

11:30-12:10

（民生专项）20贵州债52 34.4亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（民生专项）20贵州债53 99.8亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（民生专项）20贵州债54 14.1亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（民生专项）20贵州债55 1.8亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

（水利专项）20贵州债56 9亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（水利专项）20贵州债57 27.1亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（水利专项）20贵州债58 4.9亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（水利专项）20贵州债59 34.2亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

（卫生专项）20贵州债60 7亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（卫生专项）20贵州债61 37.3亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（卫生专项）20贵州债62 13亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

16:00-16:40

（棚改专项）20黑龙江债32 34.3亿元 5年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债33 3.1亿元 7年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债34 14.1亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债35 12.1亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债36 37亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债37 5.5亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

（收费公路）20黑龙江债38 5亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

14:00-14:40

（收费公路）20四川债98 6.9亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20四川债99 22.7亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20四川100 67.4亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20四川101 49亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20四川102 18.6亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20四川103 15.5亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

（棚改专项）20四川104 9亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20四川105 47.3亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20四川106 30.7亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20四川107 14.5亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（社会事业）20四川108 9.7亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（社会事业）20四川109 22.5亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-08-26超短融一级发行信息】

8月26日, 20陕延油SCP011, 0.08年, 20亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20中燃投资SCP002, 0.08年休1, 5亿,AAA, 合资, 【1.90-1.90】, 08-27, 08-28

8月26日, 20广新控股SCP030, 0.16年, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20悦达SCP007, 0.17年, 7亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20苏国信SCP020, 0.25年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20亦庄投资SCP006, 0.25年, 14亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20张江集SCP005, 0.25年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20苏国信SCP021, 0.25年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20珠海港SCP019, 0.25年, 3亿,AA+, 国企, 【2.20-2.80】, 08-27, 08-28

8月26日, 20瀚瑞投资SCP006, 0.25年, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20西江SCP007, 0.25年, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20龙控SCP001, 0.32年, 2亿,AA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20郑州宇通SCP002, 0.33年休2, 6亿,AAA, 民企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20滨建投SCP004, 0.33年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20海通恒信SCP009, 0.41年, 5亿,AAA, 公众, 【暂定3.50-4.40】, 08-27, 08-28

8月26日, 20连云港SCP007, 0.42年, 3亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20苏城投SCP002, 0.45年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20新中泰集SCP008, 0.48年休2, 10亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20珠海港股SCP009, 0.58年, 4亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20浙交投SCP006, 0.73年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20闽能源SCP002, 0.74年, 5亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20武侯资本SCP001, 0.74年, 4亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20湘电广SCP002, 0.74年, 5亿,AA+, 国企, 【暂定3.30-4.30】, 08-28, 08-31

8月26日, 20中关科技SCP001, 0.74年, 2.5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20苏豪SCP005, 0.74年, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20禅城城建SCP001, 0.74年, 4亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20山煤SCP001, 0.74年, 10亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20郫国投SCP002, 0.74年, 5亿,AA, 国企, 【3.50-4.80】, 08-27, 08-28

8月26日, 20汾湖投资SCP001, 0.74年, 5亿,AA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20银海租赁SCP001, 0.74年, 4亿,AA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28

【2020-08-26短融一级发行信息】

8月26日, 20阳煤CP014, 1.00年休2, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20新希望CP001, 1.00年休2, 10亿,AAA, 民企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20栖霞建设CP002, 1.00年休2, 10亿,AA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20芜湖经开CP001, 1.00年休2, 3亿,AA, 国企, 【3.00-4.00】, 08-28, 08-31

【2020-08-26中票一级发行信息】

8月26日, 20宝龙MTN001, 2+1年休1, 10亿,AA+, 外资, 【待定】, 08-27, 08-28

8月26日, 20中广核MTN005, 3+N年, 20亿,AAA, 央企, 【3.30-4.30】, 08-28, 08-31

8月26日, 20张江集MTN002, 3.00年, 8亿,AAA, 国企, 【暂定3.00-4.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20中交二航MTN001, 3+N年, 15亿,AAA, 央企, 【3.70-4.70】, 08-28, 08-31

8月26日, 20金风科技MTN001, 3+N年, 5+5亿,AAA, 公众, 【4.20-5.20】, 08-28, 08-31

8月26日, 20华侨城MTN004, 3+N年, 20亿,AAA, 央企, 【3.50-4.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20津城建MTN011, 3.00年, 10亿,AAA, 国企, 【暂定3.50-4.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20中建八局MTN002A, 3+N年, 10亿,AAA, 央企, 【暂定3.50-4.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20南通城建MTN001, 3+2年, 10亿,AAA, 国企, 【暂定3.00-4.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20联合水泥MTN001, 3.00年, 10亿,AAA, 央企, 【暂定3.80-4.80】, 08-28, 08-31

8月26日, 20平安租赁MTN002, 3+N年, 3+7亿,AAA, 公众, 【3.50-4.80】, 08-28, 08-31

8月26日, 20滨江城建MTN001, 3+2年, 5+3亿,AA+, 国企, 【3.00-4.20】, 08-27, 08-28

8月26日, 20星河实业MTN001, 3.00年, 5+5亿,AA+, 民企, 【6.50-7.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20现代投资MTN001, 3+N年, 10亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20曲文投MTN001, 3.00年, 10+5亿,AA+, 国企, 【4.50-5.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20高教投资MTN001, 3.00年, 6亿,AA, 国企, 【5.50-6.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20渭南城投MTN001, 3.00年, 5+10亿,AA, 国企, 【4.50-6.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20大足国资MTN002, 3+2年, 10亿,AA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20江北新城MTN002, 3.00年, 7亿,AA, 国企, 【待定】, 08-28, 08-31

8月26日, 20兰州佛慈MTN001(疫情防控债), 3.00年,5亿, AA-, 国企, 【暂定4.30-5.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20常城建MTN002, 5.00年, 5+5亿,AAA, 国企, 【3.50-4.50】, 08-28, 08-31

8月26日, 20吉林高速MTN004, 5.00年, 10亿,AAA, 国企, 【暂定4.00-5.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20中建八局MTN002B, 5+N年, 10亿,AAA, 央企, 【暂定4.00-5.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20新发集团MTN004, 5.00年, 1.5亿,AA+, 国企, 【3.80-5.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20洛阳城投MTN002, 5+5年, 4亿,AA+, 国企, 【暂定3.80-5.00】, 08-28, 08-31

8月26日, 20四川机场GN001, 3.00年, 10亿,AAA, 国企, 【3.00-4.00】, 08-28, 08-31

今日簿记PPN：

20鑫泰PPN001：【5.5-6】泰州鑫泰集团有限公司, 2Y+1Y,AA+,4-6亿,国企,江苏,发行：0826-0827,缴款：0827，已发公募：PR泰鑫债

20镇江城建PPN003：【4.5-5.5】镇江城市建设产业集团有限公司, 2Y+1Y,AA+,5-8亿,国企,江苏,发行：0826-0827,缴款：0828，已发公募：PR镇投02

20太原国投PPN002：【3.5-4.5】太原国有投资集团有限公司, 3Y,AA+,15亿,国企,山西,发行：0826-0827,缴款：0828，已发公募：PR并国投

20亳州文旅PPN001：【4.5-6】亳州文化旅游控股集团有限公司, 3Y,AA（建安投资控股集团有限公司担保，AA+）,5亿,国企,安徽,发行：0826-0827,缴款：0828

20诸暨国资PPN001：【3.8-4.8】诸暨市国有资产经营有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,浙江,发行：0826-0827,缴款：0828，已发公募：18诸暨国资MTN001

20工投租赁PPN002：【4.5-5.5】成都工投融资租赁有限公司,3Y,-（成都产业投资集团有限公司担保，AAA）,3亿,国企,四川,发行：0826-0827,缴款：0828

20兰州城投PPN005：【4.5-5.5】兰州市城市发展投资有限公司,3Y,AA+,3-5亿,国企,甘肃,发行：0826-0827,缴款：0828,已发公募：20兰州城投CP002

20眉山发展PPN001：【5-6.6】眉山发展(控股)有限责任公司,3Y+2Y,AA,不超过8.5亿,国企,四川,发行：0826,缴款：0827,已发公募：18眉山发展MTN001

20盐城高新PPN004：【6-6.5】盐城高新区投资集团有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0826-0827,缴款：0828，已发公募：20盐城高新CP001

8月26日

今日簿记ABS

建元2020年第六期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中信建投，中金公司，国泰君安，交通银行

时间：8月27日09:00-15:00

20建元6A1 17亿元 2.2年 2022/11/26 AAA 中诚信簿记建档

20建元6A2 26亿元 5.2年 2025/11/26 AAA 中诚信簿记建档

20建元6A346.5亿元 12.1年 2032/9/26 AAA 中诚信簿记建档

20建元6C9.58亿元 21.8年 2042/5/26 中诚信

今日簿记其他金融债

无

今日簿记企业债

20汉江国投公司债8月26日14:00-16:00 10.8亿元 7年（第3-7年20%） AAA AAA 东方金诚中信建投证券跨市场湖北省 2020/8/27 上限4.6

20深地铁债05 8月26日14:00-16:00 15亿元3年 AAA AAA 中诚信国泰君安证券/中信证券/海通证券/国开证券/华泰联合证券跨市场广东省 2020/8/27 上限4

20兖矿债02 8月26日14:00-16:00 10+5亿元 5+5年 AAA AAA 东方金诚中泰证券/中信证券跨市场山东省 2020/8/27 上限4.5

20应城债 8月26日14:00-16:00 6.6亿元7年（第3-7年20%） AA AAA 中证鹏元资信评估股份有限公司湖北省融资担保集团有限责任公司长江证券跨市场湖北省 2020/8/27 上限5.5

20永兴债01 8月26日14:00-16:00 3+3亿元5+2年（第3-7年20%） AA AAA 中证鹏元资信评估股份有限公司湖南省融资担保集团有限公司财信证券/东方证券跨市场湖南省 2020/8/27 上限6.2

今日簿记公司债

20葛洲Y1-小公募葛洲坝 8月26日13:00-16:0020亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保长江证券/中金公司/天风证券/海通证券/中信证券/光大证券 3.2-4.2 上交所

20光证G5-小公募光大证券 8月26日14:00-17:0048亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保招商证券/兴业证券 3-4 上交所

20西部02-小公募西部证券 8月26日14:00-16:0020亿元（未设基础规模） 2年 AAA/AAA 联合评级无担保东吴证券 2.7-3.7 深交所

20银河G1-小公募中国银河 8月26日14:00-16:00合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保国信证券/中信建投证券/光大证券 3-4 上交所

20银河S1-小公募中国银河 8月26日14:00-16:00合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 1年 AAA/AAA 联合评级无担保国信证券/光大证券/中信建投证券 2.4-3.4 上交所

20长飞01-小公募长飞光纤 8月26日14:00-17:005亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 联合评级,中诚信无担保中金公司/平安证券3-4.5 上交所

20中保Y1-小公募中投保 8月26日14:00-17:0020+10亿元 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保国泰君安证券/安信证券/中泰证券/浙商证券 3.7-4.7 上交所

G龙源Y1-小公募龙源电力 8月26日14:00-17:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 大公国际无担保华泰联合证券 3.5-4.5 上交所

G龙源Y2-小公募龙源电力 8月26日14:00-17:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 大公国际无担保华泰联合证券 3.9-4.9 上交所

今日簿记非公开

成都空港城市发展集团有限公司2020年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 8月26日 10亿元 3+2年 4.0-5.2%AA+/- 无担保中信建投证券/开源证券上交所

南京溧水经济技术开发集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 8月26日 16亿元 3+2年 []AA+/AA+ 东方金诚无担保国盛证券/新时代证券/东兴证券上交所

绵阳新兴投资控股有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第三期) 8月26日 3亿元 3+2年 5.5-6.2% AA/AAA东方金诚有担保天府(四川)信用增进股份有限公司担保五矿证券上交所

南京建邺国有资产经营集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 8月26日 5亿元 180天 2.3-3.5%AA+/- 无担保华泰联合证券上交所

浙江青山湖科研创新基地投资有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 8月26日 10亿元 3+2+2年4.0-5.0% -/AA 新世纪有担保浙江杭州青山湖科技城投资集团有限公司担保财通证券上交所

中泰证券股份有限公司非公开发行2020年公司债券(第二期) 8月26日 30亿元 1年2.50%--3.50% AAA/- 无担保国信证券上交所

许昌市投资总公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 8约26日 5亿远 3+2年 3.8-5.0% -/AA+ 无担保平安证券深交所

二级市场

【存款】

今日线下存款价格涨跌互现，3-4M期限价格有所回落。

【利率债】（二级组）

短利率：今日1Y内短利率债交投一般，国债交投清淡，金融债9M以上品种交投较为活跃。受资金面转松影响，3M内个券收益表现平稳，半年及以上期限收益上行。基金卖出较多，银行资管买入。

长利率：今天利率债交投活跃，整体收益率显著上行。具体参与机构来看，国债方面，各个期限均是券商和期货盘为主卖出，外资和大行买入。金融债方面，基金卖出3Y和5Y，大行、股份制、外资均有买入。10Y是基金和交易盘为主买卖。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天短融交投一般，成交以年底前到期高评级品种为主，多为高估值成交，其中，月内到期较昨日下行约15BP，9月份至年底到期下行5BP，明年1月份到期上行约9bp，其他期限基本持平。基金买入和银行主承卖出较多。今日NCD交投活跃，各期限收益继续小幅上行，年内到期和半年期附近品种上行5bp以内，卖盘依旧较多，9m-1y收益变动不大，具体来看国股收益，9月底2.40；12月底2.67；春节前2.88；明年3月底2.90。